Ведмеді Bitcoin знову переповнені: Santiment попереджає про ралі шокової ліквідації

Ведмежі настрої щодо Bitcoin знову переповнюють ринок, і графік Santiment показує це настільки чітко, що важко не помітити. При ціні BTC близько $66,000, візуалізація "Ставки фінансування агреговані за біржами" є, по суті, картою позиціонування: вона відстежує, коли трейдери перпетуальних ф'ючерсів на різних майданчиках настільки сильно схиляються в один бік, що ринок стає крихким і готовим до різкого розвороту.

Ключовою деталлю на зображенні є червоні кластери фінансування, які глибоко заходять у від'ємну територію, у поєднанні з різким падінням ціни до зони недавніх мінімумів. Santiment показує схожу ситуацію в минулому: накопичилося масове шортування, ціна припинила падіння, потім розпочалося розгортання позицій і підживило відскок, оскільки шорти були примусово закриті. Цього разу їхнє твердження просте: поточний тиск на шорт-позиції є одним із найекстремальніших за тривалий період, що підвищує ймовірність того, що наступний великий рух буде вгору, навіть якщо настрої здаються жахливими.

Що показує графік ставки фінансування Santiment

Ставки фінансування є "індикатором болю" перпетуальних ф'ючерсів. Коли фінансування переходить у від'ємну зону, шорти платять лонгам, що зазвичай означає, що трейдери переслідують падіння і платять за те, щоб залишатися в шорт-позиціях. На графіку Santiment ці від'ємні сплески не є просто незначними провалами — вони виглядають як повноцінні події переповнення, такі, які зазвичай з'являються, коли паніка, слідування тренду та кредитне плече складаються на одному боці човна.

Графік також відзначає попередній сплеск шортування (зона середини жовтня на зображенні), де позиціонування шортів зросло, а потім ціна відскочила, коли ця угода стала переповненою. Це та динаміка, на яку вказує Santiment: справа не в тому, що від'ємна ставка фінансування "передбачає" зростання, а в тому, що від'ємна ставка фінансування створює механічну вразливість. Коли занадто багато шортів накопичується з кредитним плечем, не потрібно багато волатильності вгору, щоб спричинити викупи, ліквідації та каскад, який може перетворити мертво виглядаючий ринок на нищівне зростання.

Інший важливий аспект — це агрегація. Фінансування однієї біржі може бути шумним; один майданчик стає незбалансованим, інший залишається нейтральним. Суть твердження Santiment полягає в тому, що дисбаланс є широкомасштабним на основних біржах, що робить його більш значущим. Коли весь комплекс перпетуальних ф'ючерсів одночасно схиляється до шортів, розгортання може бути безладним, оскільки всі намагаються вийти через одні й ті ж двері.

Читайте також: ось як виглядає кожне дно Bitcoin перед наступним вибухом

ціна Bitcoin: налаштування на стиснення, а не гарантія

При $66K ринок знаходиться в точці, де психологія та механіка можуть зіткнутися. Ведмежі настрої можуть зберігатися довше, ніж очікувалося, особливо якщо макро-заголовки або черговий шок ліквідності вдарять по ризиковим активам. Але структура, на яку вказує Santiment, є реальною: коли фінансування стає настільки від'ємним, шорт-торгівля перестає бути "чистою" і стає переповненою, а переповнені угоди є місцем, звідки походять несподівані рухи.

Реалістичне прочитання таке: графік збільшує ймовірність різкої волатильності вгору, а не її впевненість. Ринки все ще можуть спочатку впасти; фінальний поштовх вниз може статися, тому що натовп вже позиціонований для цього, і ціна може бути доведена до кишень ліквідності, перш ніж розвернутися. Ось чому найчистішим підтвердженням зазвичай є поведінка ціни: якщо BTC починає повертати рівні та утримувати їх при все ще від'ємній ставці фінансування, саме тоді логіка стиснення посилюється, оскільки шорти платять за те, щоб залишатися, а ціна більше не співпрацює.

Якщо стиснення дійсно спрацює, рух може бути швидшим, ніж більшість очікує, тому що це не "нові покупці" виконують всю роботу, це примусова купівля від закриття шортів. Такий тип зростання часто виглядає неприродно: вертикальні свічки, швидке повернення зламаних рівнів і зміна настрою, яка відчувається миттєво. Проблема в тому, що зростання від стиснення також може згаснути, щойно спалах ліквідації закінчиться, особливо якщо спотовий попит не підтримає і макрофон залишиться ворожим.

Отже, чіткий висновок є збалансованим: екстремальна ставка фінансування Santiment підтримує ідею про те, що падіння стає переповненим, а ризик зростає для ведмедів, навіть якщо ціна BTC спочатку коливається або падає нижче. При ціні $66K налаштування менше стосується виклику точного тіка дна, а більше поваги до того, що "легкий шорт" більше не є легким, коли весь ринок перпетуальних ф'ючерсів схиляється в той самий бік.

Читайте також: Bitcoin і криптовалюта можуть впасти ще нижче, оскільки нові дії Дональда Трампа хвилюють глобальні ринки

Підпишіться на наш YouTube-канал для щоденних оновлень криптовалют, аналізу ринку та експертних думок.

Публікація ведмежі настрої щодо Bitcoin знову переповнюють ринок: Santiment попереджає про шокове зростання від ліквідації вперше з'явилася на CaptainAltcoin.