Перший великий тест нової системи стратегій Lighter: обробка $50 млн обсягу безстрокових контрактів ARC

26 лютого Lighter, децентралізована криптобіржа, оголосила, що її оновлена система пулів ліквідності успішно витримала спробу стиснення лонг позиції ARC перпетуалів на $50 мільйонів.

Це сталося після того, як приблизно 600 трейдерів розвернули позицію кита, що призвело до збитків у $8,2 мільйона, і цей епізод перевірив нещодавно запущені LLP стратегії Lighter, обмеживши ризик зниження для постачальників ліквідності лише $75 000.

LLP стратегії зіткнулися з першою стрес-подією

У публікації від 17 лютого на X, Lighter оголосила про зміни в інфраструктурі LLP, розділивши ліквідність на окремі стратегії для різних типів ринків, включаючи RWA. Ризик, ліквідації та автоделевериджинг (ADL) тепер обробляються на рівні стратегії, а не для всього пулу.

Ця структура зіткнулася з тим, що платформа назвала своїм "першим бойовим випробуванням" 26 лютого. Згідно з Lighter, трейдер протягом кількох днів створював велику лонг позицію в ARC перпетуалах, при цьому близько 600 інших трейдерів і маркет-мейкерів займали шорт позицію, доводячи загальний відкритий інтерес до $50 мільйонів.

Торгівля ARC перпетуалами була призначена стратегії №7, високоризикованій стратегії з виділеними приблизно $75 000 в USDC. Lighter зазначила, що це означало, що лише ця частина депозитів LLP могла бути під ризиком у випадку автоделевериджингу (ADL).

Коли ціна ARC впала приблизно о 18:00 ET 26 лютого, велика лонг позиція була спочатку ліквідована в книзі ордерів приблизно за $2 мільйони. Lighter повідомила, що LLP спочатку була в прибутку на цій позиції, але подальше зниження вичерпало стратегію №7, що спричинило ще один ADL на рівні 0.071123. Зрештою, кит втратив близько $8,2 мільйона, LLP втратила свій обмежений розподіл у $75 000, а шорт трейдери, які утримували свої позиції, були в прибутку.

Обвал ціни ARC

Розмотування залишило помітні сліди на графіку ціни ARC, при цьому дані від CoinGecko показують, що токен зазнав швидкого краху в ранні години 27 лютого, знизившись приблизно з $0,031 до $0,025 перед відновленням до $0,0348.

На момент написання, ARC, який живить агентний ШІ «магазин додатків» Ryzome, впав більш ніж на 9% за 24 години та майже на 59% за сім днів. Токен також втратив понад 63% своєї вартості за останні два тижні, а також впав на 42% за 30 днів. Наразі він знаходиться на 95% нижче свого історичного максимуму $0,62 у січні 2025 року, втративши майже 88% своєї ціни за минулий рік.

Ця турбулентність відповідає спостереженням криптокоментатора Саймона Дедіча, який зазначив, що вартість ARC впала за ніч приблизно на 80% на обсягах, що наближаються до $400 мільйонів, що становило майже в десять разів більше за його повністю розведену вартість.

Дедіч зазначив, що перед обвалом токен «масово випереджав» інших, незважаючи на слабкий ринок, навіть припустивши, що він був «сильно маніпульований».

Занепокоєння, висловлені Дедічем, перегукуються з ширшою галузевою дискусією про цілісність ринку. Лише минулого місяця співзасновник Base Джессі Поллак відкинув ідею закулісних маніпуляцій, заявивши, що його команда не буде координувати або розгортати капітал для впливу на ціни, оскільки ринки «заслуговують бути вільними, відкритими та справедливими».

Публікація «Перше велике випробування нової системи стратегій Lighter: обробка $50M обсягу ARC перпетуалів» вперше з'явилася на CryptoPotato.