Найбільші біржі Уолл-стріт приймають цифрові активи, прагнучи помістити ринок капіталу вартістю $126 трильйонів на блокчейни — але вони не роблять це самостійно; натомість вони покладаються на криптобіржі, щоб досягти цього.
Протягом минулого тижня двоє найпотужніших операторів бірж у світі — Nasdaq та Intercontinental Exchange (ICE), материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі — об'єдналися з біржами цифрових активів, щоб об'єднати акції з блокчейнами через токенізацію.
Nasdaq розробляє структуру, яка дозволить публічно зареєстрованим компаніям випускати версії своїх акцій на основі блокчейну, зберігаючи традиційні права власності та управління. Для глобального розповсюдження цих токенізованих акцій біржа співпрацює з Payward, материнською компанією криптобіржі Kraken. Пропозиція може бути запущена вже в першій половині 2027 року.
Тим часом лише кількома днями раніше ICE оголосила про стратегічну інвестицію в криптобіржу OKX з оцінкою $25 мільярдів. Ця угода включає плани запустити нові токенізовані акції та криптоф'ючерси, що дозволить оператору біржі отримати доступ до 120 мільйонів користувачів OKX.
Біржа "всього"
Шквал угод вказує на більшу трансформацію в тому, як ринки можуть функціонувати в майбутньому.
Протягом десятиліть акції, облігації та фонди торгувалися на окремих системах з обмеженими годинами торгівлі. Технологія блокчейн обіцяє єдиний, завжди доступний ринок — той, який, на думку галузі, зрештою може забезпечити розрахунки всіх фінансових активів у формі токенів.
Антуан Скалія, засновник і генеральний директор платформи криптообліку та комплаєнсу Cryptio, сказав, що ці події вказують на ширший перехід до того, що він називає "біржею всього" – ринком, де всі класи активів торгуються на одній інфраструктурі.
"Дуже довгий час лише криптолюди просували наратив про те, що традиційні фінанси та криптовалюти об'єднаються", — сказав Скалія. "Тепер ми бачимо, як рухаються основні біржі."
"Це усвідомлення того, що зрештою всі активи будуть розраховуватися на блокчейн-рейках", — сказав він.
Цей перехід прискорюється завдяки заяві персоналу Комісії з цінних паперів і бірж США від січня щодо токенізованих цінних паперів, яка нарешті прояснила, що токенізовані акції мають таку ж юридичну вагу, як і їхні "паперові" аналоги. Це надає гігантам Уолл-стріт юридичне прикриття для виходу на ринок торгівлі токенізованими акціями.
'Френемі'
Однак ключовим питанням, додав Скалія, є те, які платформи будуть домінувати на цьому майбутньому ринку: традиційні біржі, такі як Nasdaq, чи криптонативні майданчики, такі як Coinbase (COIN) і Kraken.
Але це не означає, що дві сторони є чисто суперниками. У багатьох випадках вони потребують один одного.
Традиційні біржі шукають доступ до криптонативних трейдерів, тоді як криптоплатформи хочуть розповсюдження та довіру, які надає встановлена фінансова інфраструктура, сказав Скалія.
"Розповсюдження працює в обидва боки", — сказав він. "Традиційні біржі хочуть отримати доступ до криптоторговельного населення, і є величезний попит з боку користувачів криптовалют на торгівлю іншими типами активів. Водночас криптонативні фірми отримують вигоду від охоплення цих традиційних гравців, щоб залучити більше людей на криптовалютні ринки."
Результатом є незвичайні відносини типу "френемі" між потенційними конкурентами. "Це дуже цікава динаміка з тертям і взаємодоповнюваністю", — сказав Скалія. "І буде цікаво подивитися, як це розвиватиметься."
Чому токенізовані акції важливі
Токенізовані акції — наразі $1 мільярд — становлять лише частку глобального ринку капіталу, але потенціал величезний, оскільки всі види активів все більше переміщуються до безперервної, цілодобової торгівлі.
Спільний звіт Boston Consulting Group і Ripple прогнозував, що токенізовані активи можуть зростати на 53% на рік, досягаючи $18,9 трильйона по всіх класах активів до 2033 року за їхнім базовим сценарієм.
Прогноз ринку токенізованих активів (BCG/Ripple)Ринок токенізованих акцій продемонстрував ще швидше зростання. Ринкова вартість потроїлася з середини 2025 року, показують дані RWA.xyz, оскільки Kraken, Ondo Finance, Robinhood і низка інших бірж та емітентів випустили токенізовані версії акцій.
Найбільшою перевагою розміщення традиційних акцій на блокчейнах є безперервне виявлення цін, сказав Юкі Юмінага, засновник стартапу токенізації Tenbin Labs. На відміну від традиційних фондових ринків сьогодні, які працюють у фіксовані години торгівлі, активи на основі блокчейну ніколи не сплять і можуть торгуватися цілодобово. Це, ймовірно, розблокує більше капіталу, покращить ліквідність і зменшить волатильність ринку.
Токенізація акцій також може розблокувати ефективніше кредитування та позики через децентралізовані фінанси (DeFi), додав Юмінага. Токенізовані акції можуть використовуватися як забезпечення на ринках кредитування, підвищуючи ефективність капіталу та надаючи нові можливості фінансування, сказав він.
Гіганти, такі як Nasdaq і NYSE, що виходять на гру токенізованих акцій, також можуть вирішити одну з найбільших поточних проблем: ліквідність.
"Токенізовані акції мали труднощі з ліквідністю, тому що традиційні ринки та ринки в ланцюзі є окремими", — сказав Юмінага. "Якщо Nasdaq з'єднає ці два пули ліквідності, це може змінити рівняння."
Джерело: https://www.coindesk.com/business/2026/03/15/here-is-why-nasdaq-and-owner-of-nyse-are-putting-the-usd126-trillion-equity-market-on-blockchain
