Ринки прогнозування процвітають: ось чому!

Ринки прогнозування перейшли від нішевої концепції до індустрії з щомісячним обсягом 13 мільярдів доларів менш ніж за два роки, але їх може бути складно зрозуміти в контексті. У цій статті ми розглянемо, що вони собою являють, що відрізняє їх від подібних концепцій, чому вони такі великі, і які обмежуючі фактори вам слід мати на увазі.

Ключові висновки

• Ринки прогнозування дозволяють користувачам купувати та продавати контракти на основі прогнозів результатів подій у реальному світі.
• Ціни цих контрактів змінюються в режимі реального часу на основі новин і даних.
• Дослідження показали, що ринки прогнозування можуть бути ефективними у фактичному прогнозуванні результатів таких подій, як вибори.

Що таке ринки прогнозування та як вони працюють?

Ринки прогнозування — це платформи, які дозволяють користувачам купувати та продавати контракти на основі прогнозів результатів подій у реальному світі. Кожен ринок має питання з чітко визначеними потенційними відповідями (іноді так/ні, іноді множинний вибір). Ви купуєте контракт з відповіддю, в яку вірите, отримуєте прибуток, якщо вона виявляється правдивою, або втрачаєте свій стейк, якщо вона хибна.

Теоретично ця концепція може звучати дуже схоже на ставки на результат події, і її навіть використовували як спосіб опитування громадської думки щодо чогось. Однак вона відрізняється від цих прикладів кількома значними способами.

Існують дві основні відмінності між ринками прогнозування та ринками ставок: проти кого ви торгуєте і хто встановлює ціни.

На ринках ставок відповіддю на обидва ці питання є букмекер: саме вони встановлюють ціни, і ви завжди робите ставки проти них, а не проти інших учасників. Букмекер не існує на ринку прогнозування, що означає, що ви торгуєте проти інших трейдерів, і інтерес кожного (або його відсутність) до контракту встановлює його ціну.

Зміна ціни, а отже, і зміни в громадській думці щодо того, чи станеться щось, також можуть допомогти вам відповідно скоригувати свою позицію. Все це робить ринки прогнозування ближчими до інвестицій, ніж можуть бути ринки ставок.

Хоча ринки прогнозування можна використовувати як інструмент опитування, це не їхня основна мета, а радше ефект того, як вони функціонують. Цей потенційний варіант використання був особливо популяризований на прикладі президентських виборів у США 2024 року, де дослідження показали, що Polymarket, великий ринок прогнозування, був кращим за опитування, коли йшлося про прогнозування результату виборів.

З поєднанням цих двох аспектів, об'єднаних у концепцію, що виходить далеко за межі будь-якого з них, ринки прогнозування стають цікавими для широкого кола людей.

Чому ринки прогнозування вибухають?

Ринки прогнозування виросли з менш ніж 100 мільйонів доларів щомісячного номінального обсягу на початку 2024 року до понад 13 мільярдів доларів до кінця 2025 року, що є 130-кратним стрибком менш ніж за два роки. Цей період також став свідком зростання транзакцій приблизно з 240 000 до понад 43 мільйонів, а щомісячні активні користувачі зросли з 4 000 до 612 000.

Значна частина цієї популярності виникає через загальну недовіру до традиційних медіа та опитувань. Невеликі розміри вибірок, упередженість вибірки та неправильно витлумачені відповіді можуть призвести до явно неправильних прогнозів, що змушує деяких ставити під сумнів мету цих опитувань.

Ринки прогнозування, навпаки, пропонують щось, що часто називають теорією "мудрості натовпу", яка стверджує, що великі групи людей, навіть якщо вони не є експертами або не узгоджені один з одним, часто можуть точно передбачити результат проблеми. Хоча це не є незаперечним, і ринки прогнозування далекі від чудодійних оракулів, багато хто бачить у них цікаву потенційну альтернативу опитуванню.

Впровадження ринків прогнозування в блокчейн також пропонує переваги прозорості та можливості перевірки блокчейну. Позиції не можуть бути маніпульовані центральною стороною, і будь-хто з мінімальними коштами та базовими знаннями може брати участь.

Нарешті, ринки прогнозування дуже чутливі до новин: вони реагують на інформацію в режимі реального часу за лічені секунди, а ціни рухаються відповідно до кожної зміни. Це також означає можливість дізнатися, що щось сталося, за змінами цін ще до того, як ви самі почуєте новини. Іншими словами, це може бути простим способом тримати руку на пульсі будь-якої події в реальному світі, яка вас цікавить.

Генеральний директор Magic Eden Джек Лу заявив у твіті, де він оголосив про запуск нового криптовалютного розважального додатка Dicey своєї компанії, що "ми рухаємося до суперциклу спекуляцій {...}, де фінанси зливаються з розвагами".

"Ринки прогнозування скрізь на Еммі та в новинах. Ставки — це друга за швидкістю зростання індустрія в США після ШІ. Спонсорство букмекерських контор скрізь у всіх улюблених спортивних трансляціях. Гіперказуальні ігри + ігри на реальні гроші зближуються", — продовжив його твіт.

Виклики

Ринки прогнозування не позбавлені проблем. Кілька з них варто зрозуміти, перш ніж вкладати гроші.

Одна з основних проблем має регуляторний характер. Залежно від юрисдикції ринки прогнозування можуть розглядатися як ставки або фінансові деривативи, що означає дуже різне юридичне ставлення. Політично чутливі ринки можуть викликати репресії, які закривають цілі платформи. Це може бути обмежуючим фактором для зростання.

Потім є вже згадана висока реактивність ринків прогнозування як їхня сила. Однак це також може бути використано для маніпулювання ринком, особливо на менших ринках. Зловмисники або групи можуть поширювати помилкові наративи, використовуватиці ринки для політичної сигналізації або навіть намагатися вплинути на результат через своєрідний підхід самореалізуючого пророцтва. Ринки з меншою ліквідністю більш сприйнятливі до тактик маніпуляції. Навпаки, інші трейдери часто втручаються, щоб запобігти такому роду експлуатації.

Залежно від платформи, низька ліквідність також може бути викликом. Це може означати труднощі з входом або виходом з великих позицій, широкі спреди bid-ask та інше. Це також причина, чому важливо переконатися, що обрана вами платформа має достатню ліквідність.

Іншими потенційними перешкодами можуть бути інформаційна нерівність, де ті, хто має доступ до кращих даних, отримують винагороду, водночас створюючи бар'єри для більш випадкових учасників, і упередженість участі, де упереджені уявлення та упередження користувачів ринку прогнозування впливають на їхнє обґрунтування прогнозу.

Нарешті, ринки не є імунними до ірраціональних факторів, тому їх не можна розглядати як безвідмовні інструменти опитування. Як і будь-який інший ринок, вони можуть зазнавати емоційної торгівлі, інформаційних каскадів і гонитви за трендами, і все це досить поширене в усіх напрямках.

Куди все рухається?

Недовіра до традиційних медіа в поєднанні з прозорістю та вбудованою безпекою блокчейну допомогли популярності ринків прогнозування за останні кілька років. Це, у поєднанні з "фінансіалізацією всього" та тим, як усі прикуті до екранів, ринки прогнозування можуть стати "вбивчим додатком", який залучить наступний мільярд людей до криптовалюти.