Остання версія законопроєкту щодо криптовалют Clarity Act перебуває в центрі уваги переважно через правила щодо стейблкоїнів. На практиці це може найсильніше вдарити по децентралізованим фінансам (DeFi) і токенам, пов'язаним з ними, згідно зі звітом 10x Research.
У центрі пропозиції — заборона на пропонування прибутковості або будь-чого схожого, як-от винагород, на баланси стейблкоїнів. Це фактично завершує ідею стейблкоїнів як ончейн продуктів для заощаджень і переосмислює їх як чисті платіжні рейки.
«Це представляє чітку рецентралізацію прибутковості», — написав Маркус Тілен, засновник 10xResearch. Це тому, що пропозиція повертає прибутковість у банки, фонди грошового ринку та регульовані оболонки, залишаючи крипто-нативним платформам менше простору для конкуренції за дохідністю.
Цей зсув також може вдарити по DeFi, незважаючи на ранні надії, що це може принести користь.
Логіка полягала в тому, що якщо централізовані платформи не можуть пропонувати прибутковість, користувачі переміститься ончейн, сказав Тілен.
Але це передбачає, що DeFi уникне тих самих правил. На практиці структура Clarity, ймовірно, поширюватиметься на інтерфейси фронт-енду та моделі токенів, особливо там, де генерація комісій або управління починає нагадувати акції, сказав він.
Це ставить широкий сегмент сектору в центр уваги. Децентралізовані біржі, такі як Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 і dYdX (DYDX), а також протоколи кредитування, такі як Aave AAVE$95.69 і COMP$18.29, можуть зіткнутися з жорсткішими обмеженнями щодо того, як вони працюють і розподіляють вартість, стверджується в звіті. Результатом можуть бути нижчі обсяги, зменшена ліквідність і слабший попит на токени.
З іншого боку, запропоноване регулювання є «структурно бичачим» для гравців інфраструктури, таких як Circle (CRCL), оскільки воно глибше вбудовує стейблкоїни в платіжні рейки, сказав Тілен.
Джерело: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/29/crypto-s-clarity-act-could-be-a-headwind-for-defi-tokens-ring-fencing-yield-analyst-says




