Фінанси 2.0 настають, оскільки Bitwise бачить, що токенізація та стейблкоїни змінюють ринки

TLDR

• Bitwise стверджує, що блокчейн у 10 разів кращий за поточну фінансову інфраструктуру.
• Радник Tether Габор Гурбач каже, що токенізація може перебудувати ринки капіталу.
• Глобальні активи криптовалютних ETF наблизилися до $180 мільярдів до середини 2025 року.
• Понад 2 000 американських консультаційних фірм тепер розміщують кошти в криптовалютні ETP.
• 10x Research повідомляє, що капіталізація криптовалютного ринку становить $2,3 трильйона.

Bitwise стверджує, що нова фінансова архітектура починає формуватися, оскільки токенізація, стейблкоїни та біржові криптовалютні продукти глибше проникають на світові ринки. Компанія стверджує, що системи на основі блокчейну більше не розглядаються лише як спекулятивні інструменти, а як інфраструктура, яка може змінити спосіб функціонування заощаджень, розрахунків та потоків капіталу.

Президент Bitwise Тедді Фузаро заявив, що блокчейн є «в 10 разів кращим» за більшість сучасної фінансової інфраструктури, навіть незважаючи на те, що впровадження залишається на ранній стадії. Його коментарі доповнюють більш широке галузеве бачення того, що публічні блокчейни можуть підтримувати швидші розрахунки, простіше володіння активами та ширший доступ до фінансових ринків.

Радник Tether Габор Гурбач висловив подібну думку. Говорячи про токенізовані ринки капіталу, він сказав, що його команда працює з великими урядами та фінансовими установами над інфраструктурою, яка могла б дозволити країнам «увімкнути фінанси 2.0», використовуючи токенізовані активи та стейблкоїни. Гурбач, який також є генеральним директором Hadron by Tether, заявив, що фінанси на основі блокчейну можуть більш ефективно з'єднати глобальні заощадження та ринки капіталу.

Bitwise та Tether розглядають токенізацію як ринкову інфраструктуру

Довгострокова можливість описується великими цифрами. Гурбач вказав на понад $700 трильйонів глобальних фінансових активів та понад $10 трильйонів цінних паперів, які зрештою можуть бути токенізовані. У цій структурі токенізовані гроші, облігації та фонди є частиною єдиного фінансового стеку, а не окремими експериментами.

Він також сказав, що більша частина світу досі не має доступу до зрілих ринків капіталу. За словами Гурбача, токенізація та стейблкоїни можуть знизити бар'єр входу для вкладників у країнах зі слабкішими банківськими системами або нестабільними валютами. Він навів приклади, такі як Аргентина, Ліван та Туреччина, де люди часто шукають способи зберегти вартість поза місцевими фінансовими системами.

Ця ідея виходить за межі платежів. Гурбач описав систему, в якій користувачі могли б тримати готівку, акції та облігації в одному гаманці на телефоні, при цьому розрахунки відбувалися б набагато швидше, ніж за поточною моделлю T+2 або T+3. Фокус спрямований на зменшення тертя у володінні, передачі та доступі до ринку.

Криптовалютні ETF та стейблкоїни розширюють тезу про фінанси 2.0

Зростання криптовалютних інвестиційних продуктів додало ще один рівень до цього аргументу. Bitwise повідомила, що понад 2 000 американських консультаційних фірм тепер розміщують кошти в біржові криптовалютні продукти, порівняно з менш ніж 200 до 2024 року. Той самий матеріал стверджує, що зберігачі цих продуктів тепер захищають приблизно від 5% до 7% усіх біткоїнів в обігу.

Глобальні активи криптовалютних ETF під управлінням оцінювалися в $180 мільярдів до середини 2025 року, з понад $120 мільярдів, пов'язаних з продуктами, зареєстрованими в США. Це зростання зробило попит на біткоїн більш пов'язаним з монетарною політикою США та ширшими циклами ризикових активів. Як результат, криптовалюта стає більш інтегрованою з рішеннями щодо основних портфелів.

Водночас токенізовані казначейські облігації та он-чейн грошові ринки отримують більше уваги. Більш широке бачення Bitwise полягає в тому, що ці продукти більше не є побічними проектами. Натомість вони починають виглядати як основні частини цифрової фінансової системи, яка працює поряд з традиційними ринками і може зрештою замінити частину старої структури.

Низькі обсяги торгівлі демонструють короткострокову обережність

Навіть з цією довгостроковою тезою поточна ринкова активність залишається слабкою. Дані, надані 10x Research, показали загальну капіталізацію криптовалютного ринку на рівні $2,3 трильйона, що на 1,7% менше порівняно з попереднім тижнем. Середній тижневий обсяг торгівлі становив майже $90 мільярдів, на 7% нижче середнього.

Джерело: Bitwise

Тижневий обсяг Bitcoin становив $38,2 мільярда, тоді як Ethereum — $18,3 мільярда. Комісії мережі Ethereum також залишалися низькими, а показники використання демонстрували приглушену активність. Відкритий інтерес ф'ючерсів трохи зріс, але 10x Research повідомила, що впевненість залишається слабкою, оскільки деякі трейдери купували на падінні без сильного імпульсу за цим рухом.

Цей контраст відображає поточний стан ринку. У короткостроковій перспективі обсяги та участь залишаються приглушеними. У довгостроковій перспективі такі фірми, як Bitwise та Tether, продовжують стверджувати, що токенізація, стейблкоїни та криптовалютні ETF будують новий фінансовий рівень, який може змінити спосіб руху капіталу по всьому світу.

Публікація фінанси 2.0 прибувають, оскільки Bitwise бачить токенізацію та стейблкоїни, що змінюють ринки, з'явилася вперше на CoinCentral.