Bitcoin ổn định khi Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 12

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, như dự đoán rộng rãi, đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 0,25% vào hôm thứ Tư, giữa những dấu hiệu gần đây cho thấy nền kinh tế đang suy yếu và cần được thúc đẩy—và dưới áp lực không ngừng từ Tổng thống Donald Trump.

Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số lớn khác giao dịch phần lớn đi ngang ngay sau đó. Đồng tiền mã hoá lớn nhất theo vốn hóa thị trường gần đây đang được giao dịch ở mức trên 116,000 đô la, tăng 0,2% trong vài giờ qua, theo nhà cung cấp dữ liệu thị trường crypto CoinGecko. BTC đã tăng trong những ngày gần đây với các nhà đầu tư có thể đã định giá trước quyết định được dự đoán.

Ethereum, đồng tiền mã hoá lớn thứ hai theo giá trị thị trường, đang giao dịch ở mức 4,501 đô la, đi ngang trong cùng kỳ.

Fed đã cắt giảm lãi suất xuống phạm vi từ 4% đến 4,25% sau khi có sự điều chỉnh giảm trong báo cáo của Bộ Lao động cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra ít hơn 911,000 việc làm so với báo cáo ban đầu cho giai đoạn một năm kết thúc vào tháng 3, và các dấu hiệu kinh tế đáng lo ngại khác. "Sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao," Fed lưu ý trong một tuyên bố.

Những lo ngại đó đã lấn át mối đe dọa lạm phát, đã tăng lên 2,9% trên cơ sở hàng năm, vẫn cao hơn mục tiêu 2% lâu dài của ngân hàng. Thống đốc mới tuyên thệ Stephen Miran, một người được Nhà Trắng bổ nhiệm, đã bất đồng với quyết định này, bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất 0,50%.

Fed có nhiệm vụ kép là giữ lạm phát thấp và đảm bảo việc làm đầy đủ.

Trong tin nhắn Telegram gửi đến Decrypt, Noelle Acheson, tác giả của bản tin Crypto Is Macro Now, viết rằng vấn đề lớn không phải là việc cắt giảm lãi suất dự kiến mà là dự báo kinh tế cập nhật từ các quan chức Fed, cho thấy các nhà ngân hàng trung ương đang "ngày càng lo lắng hơn về triển vọng việc làm."

Vấn đề lớn hôm nay không phải là việc cắt giảm lãi suất (được dự đoán rộng rãi), mà là các dự báo kinh tế cập nhật từ các quan chức Fed – những điều này cho thấy FOMC đang ngày càng lo lắng hơn về triển vọng việc làm, với kỳ vọng trung bình về các đợt cắt giảm năm 2025 hiện đang chỉ ra thêm hai đợt nữa trước khi kết thúc năm."

Acheson bổ sung rằng một ý kiến bất đồng là đáng chú ý và Michelle Bowman và Christopher Waller, những người đã bất đồng với quyết định tháng 8 của Fed về việc giữ nguyên lãi suất "cho rằng 25bp là đủ."

Các nhà ngân hàng trung ương đã giữ lãi suất không thay đổi trong năm cuộc họp năm nay do lo ngại về lạm phát, với Chủ tịch Fed Jerome Powell cam kết sau những quyết định này sẽ tiếp tục tập trung vào dữ liệu. Ngân hàng đã giảm lãi suất một điểm phần trăm trong ba đợt cắt giảm lãi suất cuối năm 2024 khi giá cả giảm, và tăng kỳ vọng về các đợt cắt giảm bổ sung trong năm nay.

Lo sợ rằng chính quyền của ông sẽ phải đối mặt với sự sụp đổ kinh tế, Trump đã chỉ trích gay gắt ngân hàng vì không thực hiện và tìm cách thay thế các thống đốc Fed bằng những lựa chọn thiên về chính sách nới lỏng hơn của riêng ông. Vào thứ Ba, Miran đã tuyên thệ để phục vụ bốn tháng còn lại của nhiệm kỳ còn trống khi Adriana Kugler từ chức vào tháng 8.

Cùng ngày, một tòa án kháng cáo liên bang đã chặn việc Trump sa thải thống đốc Fed Lisa Cook, người mà ông coi là—có thể là sai—một trở ngại cho việc cắt giảm lãi suất. Theo nhiều tài khoản, Cook được coi là ít hạn chế hơn về chính sách tiền tệ. Trump cũng đã chỉ trích gay gắt Powell.

Công cụ FedWatch của CME, thước đo được theo dõi rộng rãi về tâm lý nhà đầu tư, dự báo xác suất 96% cho việc giảm lãi suất trong những ngày dẫn đến quyết định.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã bị mất cân bằng bởi cuộc tranh chấp giữa Nhà Trắng và Fed cùng những bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra, bao gồm cả cuộc chiến thương mại toàn cầu của Trump. Vàng, tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, đã tăng lên mức cao kỷ lục vào thứ Ba trên 3,730 đô la. Nó đã tăng hơn 10% trong tháng qua.

Và một thị trường Myriad phát hiện ra rằng gần 9/10 người dùng kỳ vọng giá Bitcoin, thường được so sánh với vàng, sẽ duy trì trên 105,000 đô la trong suốt tháng 9.

(Tiết lộ: Myriad là một thị trường dự đoán và nền tảng tương tác được phát triển bởi Dastan, công ty mẹ của Decrypt độc lập về mặt biên tập.)

Trong bản tin thứ Ba của mình, Acheson lưu ý rằng các dự báo cập nhật cho thấy mức tăng cuối năm về thất nghiệp và lạm phát cùng với bình luận của Powell về cách tiếp cận của Fed sau thông báo hôm thứ Tư có thể "khuyến khích hoặc làm hoảng sợ" thị trường.

"Ông ấy có thể cố gắng tránh nói bất cứ điều gì, nhưng chính điều đó cũng là một tín hiệu. Hoặc, ông ấy có thể gợi ý rằng một chu kỳ nới lỏng mới đã bắt đầu, với những đợt cắt giảm liên tiếp trong những tháng tới. Hoặc, ông ấy có thể nhắc lại sự cần thiết phải chờ đợi thêm dữ liệu về lạm phát và việc làm," Acheson viết. "Như thường lệ, lời nói của ông ấy sẽ được phân tích cẩn thận để tìm ra sự khác biệt so với những câu nói quen thuộc dự kiến, và như thường lệ, quá nhiều điều sẽ được đọc từ chúng."

CẬP NHẬT (17/09/2025, 2:35 chiều ET): Thêm bình luận của Acheson, tuyên bố của Fed và chi tiết bỏ phiếu.