'Khán giả cố định' có thể thúc đẩy nhu cầu đối với ETF Bitcoin của Morgan Stanley: Nhà phân tích Bloomberg

Morgan Stanley's Bitcoin Trust dự kiến sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt khi ra mắt sớm nhất vào thứ Tư, nhưng quỹ giao dịch trao đổi này đã sẵn sàng tham gia vào thị trường đông đúc với những lợi thế rõ rệt, theo Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg.

Thông qua sự kết hợp giữa phí thấp và phân phối nội bộ, Balchunas nói với Decrypt vào thứ Ba rằng sản phẩm được cung cấp bởi công ty có 9,3 nghìn tỷ đô la tài sản có cơ hội tốt để kéo động lực ra khỏi sản phẩm thay thế dẫn đầu ngành của BlackRock.

"Nó sẽ không loại bỏ BlackRock và trở thành lớn nhất, nhưng tôi tin rằng nó sẽ hoạt động tốt," ông nói khi đề cập đến Bitcoin ETF giao ngay của Morgan Stanley. "Điều mà Morgan Stanley có được là một khán giả bị giam cầm. Nó có đội quân cố vấn riêng của mình."

Với khoảng 16,000 cố vấn tài chính trong biên chế của Morgan Stanley, việc chấp nhận MSBT sẽ được thúc đẩy bởi các khuyến nghị cho khách hàng, Balchunas cho biết. Ông chỉ ra rằng Fidelity có một số cố vấn—nhưng "Morgan Stanley ở một cấp độ khác."

Năm ngoái, Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Morgan Stanley đã khuyến nghị phân bổ tới 4% danh mục đầu tư của nhà đầu tư vào tiền điện tử để "tăng trưởng cơ hội". Đối với khách hàng, những phân bổ đó có thể sớm được hợp pháp hóa hơn nữa, với sự chấp thuận của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) cho sự ra mắt của MSBT vào thứ Ba.

Balchunas lưu ý rằng "thương hiệu của Morgan Stanley rất lớn," tương phản với một số công ty quản lý tài sản tiền điện tử đã ra mắt sản phẩm của họ cùng với BlackRock.

Khi các nhà phát hành khác nhau tinh chỉnh hồ sơ trước khi Bitcoin ETF giao ngay ra mắt tại Mỹ vào năm 2024, Balchunas bắt đầu sử dụng thuật ngữ "Terrordome" để mô tả một môi trường cạnh tranh gay gắt về phí của các nhà phát hành mới nổi. Ông cho biết Morgan Stanley đã không bỏ lỡ.

ETF tính phí theo cái được gọi là tỷ lệ chi phí, khấu trừ phí từ tài sản của quỹ để trang trải chi phí quản lý, hành chính và hoạt động. Bitcoin ETF giao ngay của Morgan Stanley sẽ ra mắt với tỷ lệ chi phí 0,14%, thấp hơn mức phí 0,25% của BlackRock cho iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT).

Balchunas cho biết mục tiêu của Morgan Stanley thấp hơn mức mà hầu hết các công ty kế thừa sẵn sàng chấp nhận, nhưng động thái này có thể có các yếu tố chiến lược khi nói đến hình ảnh đối với các cố vấn.

"Bạn có sản phẩm này đủ rẻ để [phân bổ] sẽ không trông giống như xung đột lợi ích," ông nói. "Họ thực sự đang chọn sản phẩm ủy thác nhất nếu bạn chỉ xem xét phí."

Đối với một công ty "đến muộn", Balchunas lưu ý rằng sự khác biệt hóa là rất quan trọng. Ông đặt cược rằng Morgan Stanley đã làm đủ để tách sản phẩm của mình khỏi BlackRock, công ty đã thu về 63,3 tỷ đô la kể từ khi ra mắt, theo CoinGlass.

Balchunas so sánh IBIT với huyền thoại bóng rổ Michael Jordan. Tại thời điểm này, ông cho biết ETF của BlackRock đã trở thành nhà lãnh đạo không thể phủ nhận trong lĩnh vực của mình thông qua tính thanh khoản mạnh mẽ và thị trường quyền chọn khổng lồ.

Trong lịch sử, phí của Grayscale Bitcoin Trust ETF cao nhất ở mức 1,5%. Tuy nhiên, công ty quản lý tài sản đã ra mắt phiên bản "Mini" vào năm ngoái với tỷ lệ chi phí 0,15%, thấp hơn hầu hết mọi sản phẩm thay thế khác trên thị trường.

VanEck Bitcoin Trust hiện không tính phí cho các nhà đầu tư. Nhưng đó là bởi vì công ty quản lý tài sản đã thực hiện cái được gọi là miễn phí. Tỷ lệ chi phí của nó được thiết lập để duy trì ở mức 0% cho đến cuối tháng 7, trừ khi nó vượt qua 2,5 tỷ đô la tài sản trước đó. 

Decrypt đã liên hệ với Morgan Stanley để nhận bình luận.