Một số vụ án Crypto trong quá khứ không mang lại lợi ích trực tiếp cho nhà đầu tư; SEC Mỹ

TÓM TẮT

SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) cho biết một số vụ kiện thực thi tiền mã hoá trong quá khứ không mang lại lợi ích trực tiếp cho nhà đầu tư. Cơ quan này đưa ra tuyên bố đó trong kết quả thực thi năm tài chính 2025 được công bố vào ngày 7 tháng 4 năm 2026. Bản phát hành đánh dấu sự xem xét rõ ràng về cách các vụ án trước đây được xử lý.

SEC cho biết kể từ năm tài chính 2022, họ đã đưa ra 95 hành động liên quan đến vi phạm sổ sách và hồ sơ. Những vụ kiện đó dẫn đến 2,3 tỷ USD tiền phạt. Cơ quan này cho biết, cùng với bảy vụ kiện liên quan đến đăng ký công ty tiền mã hoá và sáu vụ kiện "định nghĩa đại lý", chúng không cho thấy thiệt hại trực tiếp cho nhà đầu tư và không tạo ra sự bảo vệ nhà đầu tư.

Ủy ban cho biết những vấn đề đó phản ánh "sự thiên vị về số lượng vụ kiện được đưa ra so với các vấn đề bảo vệ nhà đầu tư." Họ cũng cho biết chúng cho thấy sự phân bổ nguồn lực không đúng và giải thích sai luật chứng khoán liên bang. Ngôn ngữ đó đánh dấu một trong những tuyên bố rõ ràng nhất về sự thay đổi gần đây của cơ quan.

Đánh giá này được thực hiện dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch SEC Paul Atkins, người nhậm chức vào tháng 4 năm 2025. Kể từ đó, SEC đã chuyển hướng khỏi cách tiếp cận liên quan đến cựu Chủ tịch Gary Gensler. Gensler thường bị các bộ phận trong lĩnh vực tiền mã hoá chỉ trích vì quản lý thông qua thực thi.

Paul Atkins cho biết SEC đang tập trung vào thiệt hại của nhà đầu tư

Atkins cho biết ủy ban đã thay đổi hướng đi và hiện đang tập trung vào các loại hành vi sai trái gây ra thiệt hại nhiều nhất. Trong những nhận xét đã chuẩn bị, ông nói: "Trong năm qua, Ủy ban đã chấm dứt quản lý bằng thực thi." Ông cho biết cơ quan hiện tập trung vào các vụ kiện cung cấp sự bảo vệ có ý nghĩa cho nhà đầu tư và tăng cường tính toàn vẹn của thị trường.

Ông cũng cho biết SEC đã chuyển hướng nguồn lực đến gian lận, thao túng thị trường và lạm dụng lòng tin. Atkins nói thêm rằng cơ quan đang chuyển hướng khỏi các cách tiếp cận ưu tiên "số lượng và kỷ lục tiền phạt hơn là bảo vệ nhà đầu tư thực sự." Những bình luận đó đóng khung vị trí thực thi mới của SEC một cách trực tiếp.

Cơ quan này cũng mô tả năm tài chính 2025 là giai đoạn chuyển đổi. Họ cho biết bộ phận thực thi phải đối mặt với "sự vội vã chưa từng có" để đưa các vụ kiện ra trước lễ nhậm chức tổng thống. Họ cũng đề cập đến "việc theo đuổi mạnh mẽ các lý thuyết pháp lý mới lạ" dưới ủy ban trước.

Ủy viên SEC Mark Uyeda ủng hộ sự thay đổi hướng đi. Ông cho biết ông ủng hộ việc chuyển hướng khỏi việc sử dụng thực thi như một công cụ xây dựng chính sách. Ông cũng cho biết ủy ban sẽ tập trung nhiều hơn vào việc xây dựng chính sách minh bạch và tương tác với các bên tham gia thị trường.

Tổng số thực thi vẫn cao ngay cả khi chiến lược thay đổi

Ngay cả với sự thay đổi đó, SEC vẫn báo cáo tổng số thực thi lớn cho năm tài chính 2025. Cơ quan này đã đệ trình 456 hành động thực thi trong năm. Con số đó bao gồm 303 hành động độc lập và 69 thủ tục hành chính tiếp theo.

SEC cũng cho biết họ đã có được lệnh bồi thường tiền mặt tổng cộng 17,9 tỷ USD. Số tiền đó bao gồm 7,2 tỷ USD tiền phạt dân sự và phần còn lại là hoàn trả và lãi suất trước khi phán quyết. Cơ quan sau đó lưu ý rằng, sau khi loại trừ các khoản được coi là đã thanh toán và các bản án liên quan đến Stanford, tổng số thấp hơn nhiều.

Sau những điều chỉnh đó, SEC cho biết bồi thường tiền mặt cho năm tài chính 2025 tổng cộng 1,4 tỷ USD hoàn trả và lãi suất trước khi phán quyết và 1,3 tỷ USD tiền phạt dân sự. Ủy ban cũng cho biết đã hoàn trả khoảng 262 triệu USD cho các nhà đầu tư bị thiệt hại. Họ đã trao khoảng 60 triệu USD cho 48 người t고phát trong năm.

Cơ quan cho biết hiệu quả thực thi nên được đo lường bằng các vụ kiện ngăn chặn thiệt hại cho nhà đầu tư. Họ cho biết kết quả cập nhật "thiết lập lại định nghĩa và thước đo hiệu quả thực thi." Bản phát hành liên kết quan điểm đó với ý định ban đầu của Quốc hội và nhiệm vụ cốt lõi của SEC.

Các vụ kiện tiền mã hoá vẫn tiếp tục ngay cả khi SEC thu hẹp trọng tâm

Sự thay đổi trong giọng điệu của SEC không có nghĩa là việc thực thi tiền mã hoá đã dừng lại. Cơ quan cho biết bộ phận của mình vẫn cam kết phát hiện và đưa ra các vụ kiện trong đó nhà đầu tư bị đánh lừa thông qua các công nghệ mới. Họ cũng cho biết Đơn vị Công nghệ An ninh mạng và Mới nổi đã ra mắt vào tháng 2 năm 2025 để hỗ trợ nỗ lực đó.

Trong năm tài chính 2025, SEC đã buộc tội Unicoin và bốn giám đốc điều hành hiện tại hoặc cựu. Cơ quan cáo buộc họ đưa ra các tuyên bố sai và sai lệch trong các đợt chào bán liên quan đến token Unicoin và cổ phiếu công ty. Unicoin sau đó cáo buộc SEC bóp méo các tuyên bố quản lý của chính mình.

SEC cũng buộc tội người sáng lập PGI Global Ramil Palafox liên quan đến một kế hoạch gian lận tài sản tiền mã hoá và ngoại hối trị giá 198 triệu USD bị cáo buộc. Theo cơ quan, vụ án liên quan đến các gói thành viên và tuyên bố sai về lợi nhuận được đảm bảo. Một vụ án hình sự song song đã kết thúc với việc Palafox nhận mức án 20 năm tù vào tháng 2.

Tuyên bố mới nhất của SEC cho thấy cách tiếp cận thu hẹp nhưng vẫn tích cực đối với việc thực thi tiền mã hoá. Cơ quan cho biết sẽ ít tập trung vào số lượng hơn và nhiều hơn vào các hành động liên quan đến gian lận và thiệt hại trực tiếp cho nhà đầu tư. Điều đó khiến các công ty tiền mã hoá phải đối mặt với giọng điệu quản lý khác, nhưng không phải là sự kết thúc của việc thực thi.