Các chiến lược gia OCBC Sim Moh Siong và Christopher Wong lưu ý rằng sự dốc lên của đường cong JGB sau cú sốc năng lượng đã phơi bày rủi ro uy tín của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), với thị trường ngày càng lo lắng rằng BoJ đang tụt hậu. Họ kỳ vọng mức tăng 25 bp vào ngày 28 tháng 4, nhưng cảnh báo rằng việc giữ nguyên lãi suất theo hướng diều hâu có thể khiến USD/JPY tăng lên vùng 160 và kích hoạt sự can thiệp của Bộ Tài chính đưa cặp tiền trở lại về phía 155.
Việc tăng lãi suất của BoJ được coi là quan trọng đối với yen
"BoJ đang đối mặt với thách thức uy tín ngày càng gia tăng. Thiệt hại thể hiện rõ trong sự dốc lên mạnh của đường cong JGB sau cú sốc năng lượng được kích hoạt bởi cuộc chiến Mỹ-Iran—một kết quả trái ngược hoàn toàn với sự phẳng hóa đường cong sau tháng 2 được thấy trên các thị trường G10 khác."
"Sự lo lắng của thị trường đang gia tăng rằng BoJ đang tụt hậu, làm gia tăng áp lực cho việc tăng lãi suất vào tháng 4 để khẳng định lại uy tín chính sách."
"Trường hợp cơ sở của chúng tôi là mức tăng 25bp vào ngày 28 tháng 4, mặc dù định giá hiện tại vẫn phản ánh rủi ro đáng kể của việc giữ nguyên theo hướng diều hâu."
"Việc không tăng lãi suất có thể sẽ khiến USDJPY tăng cao hơn, có khả năng lên vùng 160, thúc đẩy sự can thiệp của Bộ Tài chính nhằm đưa cặp tiền trở lại về phía 155. Thông điệp mạnh mẽ gần đây từ Bộ trưởng Tài chính Katayama cho thấy các cơ quan chức năng đã sẵn sàng hành động."
"Dù vậy, chúng tôi vẫn thận trọng với JPY và giữ nguyên mục tiêu USDJPY cuối năm 2026 ở mức 155."
(Bài viết này được tạo với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
Nguồn: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-credibility-risks-lift-upside-scope-ocbc-202604201117
