Hyperliquid Vs Solana: CEO Định Hướng Cuộc Cạnh Tranh Là Con Đường Đến 'Bitcoin 3.0'

Justin Bons, nhà sáng lập Cyber Capital, quỹ tiền mã hoá lâu đời nhất châu Âu, đã sử dụng X (trước đây là Twitter) để đưa ra một bài bào chữa chi tiết cho Hyperliquid (HYPE) khi nó cạnh tranh với Solana (SOL). 

Trong bài đăng của mình, Bons định hướng cuộc trò chuyện xung quanh điều ông gọi là "quỷ ẩn trong chi tiết," lập luận rằng sự trỗi dậy của Hyperliquid gắn liền với những lựa chọn thiết kế dễ bị bỏ qua.

Tiêu điểm về Hyperliquid

Bons cho rằng hiệu suất của Hyperliquid—đặc biệt là khả năng dẫn đầu bảng xếp hạng phí—phụ thuộc vào việc thực thi sản phẩm. Ông lập luận rằng HYPE đã xây dựng trải nghiệm giao dịch vượt trội so với các lựa chọn thay thế, bao gồm cả Solana.

Theo Bons, các bản nâng cấp theo kế hoạch của Solana, Alpenglow và MCP, được thiết kế nhằm thu hẹp khoảng cách được nhận thấy về hiệu suất, định vị và trải nghiệm người dùng.

Đồng thời, Bons khẳng định rằng Hyperliquid đã được hưởng lợi từ việc hoạt động phần lớn không có đối thủ cạnh tranh trong thị trường ngách cụ thể của mình. Ông chỉ ra các lĩnh vực trọng tâm của nền tảng—giao dịch hợp đồng vĩnh cửu (perp) và tài sản thế giới thực (RWA)—là những lĩnh vực đã tìm thấy động lực và nhu cầu mạnh mẽ. 

Đối với Bons, sự kết hợp giữa sức mạnh sản phẩm và định hướng thị trường rõ ràng đã giúp giải thích tại sao HYPE thu hút sự chú ý nhanh chóng như vậy, dù vẫn còn sớm trong hành trình hướng tới mô hình thực thi phi tập trung hoàn toàn hơn.

Một phần quan trọng trong phân tích của Bons tập trung vào điều ông mô tả là "cuộc đua độ trễ." Ông lập luận rằng cơ sở hạ tầng hiện tại của HYPE cho thấy mức độ tập trung cao, dẫn chứng rằng mạng lưới chỉ có 24 validator và hầu hết đều đặt tại cùng một trung tâm dữ liệu ở Tokyo. 

Mối lo ngại về tập trung hóa vẫn còn

Theo quan điểm của ông, sự phân bổ đó đại diện cho "mức độ tập trung hóa cực đoan," ngay cả khi các nhà điều hành validator vẫn không cần cấp phép về nguyên tắc. Bons thừa nhận rằng cấu trúc này dường như đã xuất hiện do nhu cầu mạnh mẽ về độ trễ thấp. 

Ông cho biết Cyber Capital sẽ không bào chữa cho thiết kế này, nhưng nhấn mạnh rằng hành vi thị trường đã thưởng cho việc thực thi nhanh hơn, điều này giúp giải thích tại sao kiến trúc như vậy lại phát triển ngay từ đầu.

Bons cũng mô tả một động lực quan trọng đối với cả hai chuỗi: Hyperliquid và Solana đều đang theo đuổi hiệu suất độ trễ thấp trong khi hướng tới các thiết kế phi tập trung hoàn toàn. Ông mô tả đây là cuộc cạnh tranh then chốt—ai có thể đạt được kết quả độ trễ thấp, phi tập trung cao trước tiên.

Một tuyên bố khác mà Bons đưa ra là phần lớn hoạt động giao dịch của Hyperliquid không xảy ra theo cách hoàn toàn on-chain như nhiều người dùng giả định.  Trong mô tả của ông, HYPE không khớp các lệnh on-chain ngay lập tức; thay vào đó, các lệnh được khớp trong mempool và chỉ được đưa lên on-chain sau đó. 

Bons lập luận rằng sự phân biệt này không rõ ràng đối với hầu hết các nhà giao dịch, và đó là một phần lý do tại sao nền tảng có thể cung cấp sản phẩm mượt mà hơn. Bons còn lập luận thêm rằng Hyperliquid đang thực hiện các bước phù hợp với con đường hướng tới phi tập trung hóa lớn hơn. 

Ông cho biết HYPE đang đi theo hướng có thể dẫn đến "phi tập trung hoàn toàn" hơn theo thời gian, dẫn chứng các cam kết như mã nguồn mở codebase, chuyển giao dịch hoàn toàn lên on-chain, và tăng cường và phân phối validator tốt hơn trên toàn cầu. 

Từ góc độ "tiến hóa" trong bài đăng của mình, người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh này có thể được xem là một loại tiêu chuẩn thế hệ tiếp theo về phi tập trung hóa và hiệu suất, với tiềm năng trở thành "Bitcoin 3.0" theo nghĩa xây dựng chuỗi phi tập trung và hiệu quả nhất ở quy mô lớn.

Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com