Cổ phiếu Microsoft (MSFT): Nền tảng điện toán đám mây tăng vọt giúp vượt kỳ vọng Q3 bất chấp đầu tư AI leo thang

Điểm chính

• Microsoft vượt dự báo Q3 với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt $4,27 so với mức dự kiến $4,05, tạo ra doanh thu $82,9 tỷ
• Nền tảng điện toán đám mây Azure tăng trưởng 40% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo 37,9% của các nhà phân tích
• Chi tiêu vốn tăng 49% lên $31,9 tỷ; dòng tiền tự do giảm 22% xuống $15,8 tỷ
• M365 Copilot đạt hơn 20 triệu đăng ký trả phí, tăng từ 15 triệu trong quý trước
• Tăng trưởng Azure Q4 dự báo trong khoảng 39–40%, vượt dự báo 36,8% của Phố Wall

Microsoft công bố kết quả tài chính Q3 ấn tượng, vượt kỳ vọng về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Điểm sáng nổi bật không ai khác chính là Azure.

Doanh thu của nền tảng điện toán đám mây này tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức tăng trưởng 37,9% mà các nhà phân tích dự báo. Chỉ số này có tầm quan trọng đặc biệt khi các nhà đầu tư đang theo dõi sát khả năng của Microsoft trong việc chuyển hóa các khoản đầu tư hạ tầng AI khổng lồ thành tăng trưởng doanh thu thực tế.

Gã khổng lồ công nghệ này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt $4,27 trên tổng doanh thu $82,9 tỷ. Theo dữ liệu từ FactSet, thị trường kỳ vọng lần lượt là $4,05 và $81,4 tỷ. Doanh thu tăng 18,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Microsoft Corporation, MSFT

Cổ phiếu ban đầu giảm trong phiên giao dịch sau giờ mở cửa trước khi ổn định trở lại khi các chi tiết về dự báo tương lai được công bố trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh.

Đầu tư hạ tầng tăng tốc, dòng tiền thu về giảm dần

Chi tiêu vốn trong quý đạt $31,9 tỷ, tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền tự do giảm 22% xuống $15,8 tỷ khi Microsoft duy trì đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây.

Ban lãnh đạo cấp cao cho biết chi tiêu vốn sẽ tiếp tục xu hướng tăng — chi tiêu Q4 dự kiến vượt $40 tỷ. Chi tiêu vốn cả năm hiện được dự báo vào khoảng $190 tỷ, cao hơn đáng kể so với mức $160 tỷ mà Phố Wall ước tính trước đó.

Cantor Fitzgerald duy trì xếp hạng Overweight và mục tiêu giá $502 sau báo cáo quý. Công ty đầu tư này đã nâng dự báo doanh thu tài khóa 2027 dựa trên đà tăng trưởng của Azure, dù giảm ước tính biên lợi nhuận gộp 140 điểm cơ bản và hạ kỳ vọng dòng tiền tự do phản ánh tốc độ chi tiêu tăng mạnh.

DA Davidson duy trì xếp hạng Buy trong khi điều chỉnh mục tiêu giá xuống $550 từ mức $650.

Azure hiện đang tiến gần đến mức doanh thu hằng năm $170 tỷ, theo phân tích của Cantor Fitzgerald. Ban quản lý nhấn mạnh các hạn chế năng lực đang diễn ra và thách thức về nguồn cung linh kiện, đặc biệt là linh kiện bộ nhớ, trong buổi thảo luận kết quả kinh doanh.

Lượng đăng ký Copilot vượt 20 triệu

Đăng ký trả phí M365 Copilot vượt 20 triệu, tăng từ mức 15 triệu được công bố trong quý trước. Việc sử dụng GitHub Copilot cũng được xác định là một nguyên nhân góp phần làm tăng chi phí dịch vụ, tạo áp lực lên hiệu suất biên lợi nhuận gộp.

Đối với quý IV sắp tới, Microsoft cung cấp hướng dẫn doanh thu tổng trong khoảng $86,7 tỷ đến $87,8 tỷ. Điểm giữa tính toán thấp hơn một chút so với mức đồng thuận của các nhà phân tích là $87,6 tỷ.

MSFT đã giảm khoảng 12% từ đầu năm đến nay trước thông báo kết quả kinh doanh này. Một phần áp lực này xuất phát từ lo ngại của thị trường rằng các kiến trúc mô hình AI mới nổi có thể làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm phần mềm truyền thống.

Cổ phiếu giao dịch tương đối ổn định trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi các chỉ số dự báo tương lai được công bố.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.