NYSE Nộp Đề Xuất Thay Đổi Quy Tắc Để Cho Phép Giao Dịch Chứng Khoán Token Hóa Dưới Sự Xem Xét Của SEC

TLDR:

• Đề xuất của NYSE cho phép cổ phiếu được token hóa và ETF giao dịch trên cùng một sổ lệnh với cổ phiếu truyền thống.
• Chứng khoán được token hóa phải giữ nguyên CUSIP, mã ticker, quyền lợi và ưu tiên thực thi theo hồ sơ đăng ký.
• Chương trình thí điểm DTC đảm bảo thanh toán bù trừ và thanh toán vẫn duy trì theo chu kỳ T+1 trong cơ sở hạ tầng thị trường hiện có.
• Đánh giá của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) điều chỉnh khung token hóa của NYSE phù hợp với các tiêu chuẩn và quy tắc giao dịch sàn giao dịch được quản lý.

Hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE là một khung pháp lý được quản lý, trong đó cổ phiếu được token hóa có thể giao dịch cùng với cổ phiếu niêm yết truyền thống.

Đề xuất tích hợp đại diện kỹ thuật số vào các hệ thống sàn giao dịch hiện có trong khi vẫn bảo toàn các quy tắc thanh toán, ưu tiên thực thi và bảo vệ nhà đầu tư theo các hệ thống cơ sở hạ tầng thị trường hiện tại.

Sổ lệnh thống nhất và khung thực thi được token hóa

Hồ sơ đăng ký thiết lập cấu trúc thống nhất để giao dịch cổ phiếu được token hóa trong cùng một sổ lệnh với cổ phiếu truyền thống. Điều này đảm bảo cả hai định dạng tương tác theo các quy tắc thực thi giống nhau. Kết quả là, quá trình khám phá giá vẫn nhất quán trên toàn bộ môi trường sàn giao dịch. 

Hơn nữa, hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE yêu cầu các tài sản được token hóa phải giữ nguyên CUSIP, mã ticker và quyền lợi cổ đông.

Điều này đảm bảo sự tương đương pháp lý giữa các hình thức kỹ thuật số và truyền thống. Do đó, các thành viên tham gia thị trường không phải đối mặt với bất kỳ thay đổi nào về quyền lợi hoặc phân loại công cụ trong quá trình giao dịch. Nó cũng giảm thiểu sự chênh lệch hoạt động giữa các quy trình thanh toán kỹ thuật số và truyền thống theo thời gian.

Hơn nữa, thanh khoản vẫn được thống nhất trong một cấu trúc sổ lệnh duy nhất. Hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE tránh phân tách các địa điểm giao dịch. Thay vào đó, cả lệnh được token hóa và không được token hóa đều tương tác trực tiếp.

Do đó, rủi ro phân mảnh được giảm thiểu trên toàn bộ sự tham gia của tổ chức và bán lẻ. Cấu trúc này hỗ trợ tích hợp thanh khoản sâu hơn trên các bàn giao dịch tổ chức và các thành viên tham gia thị trường trên toàn cầu.

Cơ chế thực thi vẫn không thay đổi theo hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE. Các lệnh tuân theo các quy tắc khớp lệnh giống nhau trên sàn giao dịch. Ngoài ra, ưu tiên thực thi vẫn nhất quán cho tất cả các thành viên tham gia.

Điều này bảo toàn hành vi cấu trúc thị trường hiện có mà không đưa ra các hệ thống giao dịch song song. Nó cũng báo hiệu sự chấp nhận dần dần của cơ sở hạ tầng được token hóa trong các thị trường được quản lý trên toàn cầu theo thời gian.

Thiết kế thanh toán thí điểm DTC và lộ trình xem xét quy định

Thanh toán thí điểm DTC theo hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE duy trì cơ sở hạ tầng hậu giao dịch hiện có. Các giao dịch tiếp tục thanh toán theo chu kỳ T+1. Do đó, quá trình token hóa chỉ xảy ra ở lớp thực thi.

Lưu ký và bù trừ vẫn nằm trong các hệ thống tài chính đã được thiết lập, đảm bảo tính liên tục trên các quy trình làm việc của tổ chức.

Cách tiếp cận này đảm bảo tính liên tục hoạt động trên các mạng lưới người lưu ký và môi giới-đại lý trong chu kỳ hoạt động thị trường.

Ngoài ra, chương trình thí điểm kéo dài ba năm dưới sự giám sát của cơ quan quản lý. NYSE sử dụng giai đoạn này để đánh giá hiệu quả hệ thống và các quy trình đối chiếu. Các thành viên tham gia thị trường cung cấp phản hồi thông qua các kênh SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) có cấu trúc trong giai đoạn xem xét. 

Hơn nữa, sự phối hợp của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đảm bảo tính nhất quán trên các khung sàn giao dịch. Đồng thời, các quy tắc thị trường cổ phiếu truyền thống vẫn không thay đổi, bảo toàn sự ổn định trong các môi trường giao dịch được quản lý.

Cuối cùng, hồ sơ đăng ký chứng khoán được token hóa của NYSE giữ cho giao dịch được token hóa tách biệt khỏi các hệ thống gốc crypto. Thay vào đó, nó hoạt động trong cơ sở hạ tầng cổ phiếu được quản lý.

Kết quả là, sự phát triển cấu trúc thị trường vẫn được kiểm soát, với đại diện kỹ thuật số được nhúng vào các đường ray tài chính hiện có thay vì thay thế chúng.

Bài viết NYSE nộp đề xuất thay đổi quy tắc để cho phép giao dịch chứng khoán được token hóa dưới sự xem xét của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.