Các công ty fintech dẫn đầu bảng định giá châu Phi năm 2025, ngay cả khi thị trường đang thiết lập lại

Định giá rất quan trọng đối với các công ty khởi nghiệp công nghệ; chúng quyết định liệu các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận từ vốn của họ và liệu một công ty khởi nghiệp có thể huy động thêm tiền hoặc với các điều khoản thuận lợi hay không. Chúng cũng định hình mọi thứ từ giá trị cổ phần của nhân viên đến khả năng thu hút nhân tài hàng đầu và đối tác chiến lược của công ty.

Tại thời điểm cao trào của làn sóng gọi vốn công nghệ hậu COVID ở châu Phi, các công ty khởi nghiệp đã đạt được mức định giá kiểu Thung lũng Silicon khi các nhà đầu tư toàn cầu đổ xô vào lục địa này. Với lãi suất ở mức thấp kỷ lục trên toàn thế giới, các loại tài sản rủi ro hơn như vốn đầu tư mạo hiểm ở châu Phi đột nhiên trở nên hấp dẫn hơn nhiều.

Nhưng thời đại đó đã qua. Các nhà đầu tư châu Phi hiện vượt số lượng nhà đầu tư nước ngoài về số lượng giao dịch, và họ đầu tư với kỳ vọng định giá thấp hơn. Điều này do hiệu suất yếu kém của các công ty khởi nghiệp, làm suy giảm đòn bẩy của các nhà sáng lập, và các nhà đầu tư đòi hỏi lợi nhuận ngay cả từ các công ty khởi nghiệp trẻ vẫn đang tìm kiếm thị trường phù hợp. 

Với thực tế mới này khi các nhà đầu tư muốn bằng chứng về dòng tiền ổn định, biên lợi nhuận ổn định và kế hoạch có thể chịu đựng được biến động tiền tệ, cách định giá các công ty khởi nghiệp châu Phi đã thay đổi. Mặc dù nhóm hàng đầu vẫn có tổng giá trị hơn 20 tỷ USD, khoảng cách giữa các công ty có lợi nhuận ổn định và những công ty cần tiền mới đã rộng hơn.

Danh sách này chỉ bao gồm các công ty khởi nghiệp công nghệ có hoạt động cốt lõi ở châu Phi và dựa trên định giá trên giấy được biết đến gần đây nhất từ thông cáo báo chí của công ty, báo cáo truyền thông, hồ sơ nhà đầu tư hoặc thông tin liên lạc của nhà đầu tư. 

Mặc dù các công ty niêm yết bị loại trừ, đáng chú ý là vào tháng 11 năm 2025, hai đợt niêm yết đã chấm dứt tình trạng đóng băng kéo dài trên thị trường công nghệ. Optasia, một công ty fintech Nam Phi, đã được niêm yết tại Johannesburg và huy động được 345 triệu USD với mức định giá 1,4 tỷ USD. Cash Plus của Morocco, một công ty fintech khác, đã được niêm yết tại Casablanca và huy động được 82,5 triệu USD với mức định giá 550 triệu USD. Sự ra mắt của họ diễn ra sau nhiều năm không có đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) công nghệ châu Phi nào và đã giúp khôi phục niềm tin vào các công ty khởi nghiệp châu Phi.

Những đợt niêm yết này đã nuôi dưỡng sự tự tin ngày càng tăng, khi cả hai cổ phiếu đều mở đầu mạnh mẽ trên thị trường nội địa, cho thấy các nhà đầu tư công chúng lại sẵn sàng định giá rủi ro fintech châu Phi. Các công ty khởi nghiệp châu Phi cũng đã huy động được 2,8 tỷ USD vào cuối năm 2025, tăng 50% so với năm trước, góp phần vào những dấu hiệu cho thấy thị trường giao dịch đang chuyển động trở lại.

1. Flutterwave (3 tỷ USD)

Flutterwave, công ty khởi nghiệp thanh toán lớn nhất châu Phi, đứng đầu với mức 3 tỷ USD, mặc dù công ty không chia sẻ bất kỳ con số định giá mới nào trong hơn ba năm qua. Định giá này dựa trên vòng gọi vốn Series D vào tháng 2 năm 2022, đã huy động được 250 triệu USD.

Công ty đã giữ vững vị thế thông qua việc tăng trưởng ổn định về khối lượng thanh toán và cải thiện biên lợi nhuận. Đến giữa năm 2025, công ty đã gần như tăng gấp đôi mức lợi nhuận hàng tháng so với năm trước. Việc đẩy mạnh vào lĩnh vực chuyển tiền ở châu Âu và Hoa Kỳ cho thấy nơi công ty nhìn thấy làn sóng nhu cầu tiếp theo, mặc dù vấn đề cấp phép ở Kenya vẫn là một trở ngại.

1. OPay (2,7-3 tỷ USD)

OPay theo sát phía sau với giá trị gần mức tương tự. Opera, sở hữu 9,4% cổ phần của OPay, đã tiết lộ trong hồ sơ SEC năm 2024 rằng cổ phần của họ trị giá 258,3 triệu USD, ngụ ý định giá OPay giữa 2,7 tỷ USD và 3 tỷ USD. 

OPay đã giành được lợi thế trong thời kỳ thiếu tiền mặt năm 2023 ở Nigeria và đã duy trì con đường đó thông qua mạng lưới đại lý lớn và hơn 20 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Cơ cấu chi phí và phạm vi tiếp cận của công ty khiến nó trở thành một trong số ít các công ty fintech tiêu dùng lớn trong khu vực có thể đạt lợi nhuận ổn định.

1. Wave (1,7 tỷ USD)

Wave của Senegal giữ vị trí lớn tiếp theo với 1,7 tỷ USD, định giá sau khi huy động được 200 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A vào năm 2021. Công ty đã thay đổi thị trường tiền di động ở Tây Phi nói tiếng Pháp với mô hình phí thấp đã làm suy yếu các công ty viễn thông đương nhiệm. Doanh thu ổn định, cơ sở người dùng rộng lớn và khả năng huy động nợ vào năm 2025 đã giúp công ty giữ được định giá, ngay cả khi nhiều đối thủ mất đất.

1. TymeBank (1,5 tỷ USD)

Tyme trở thành kỳ lân thứ chín của châu Phi vào tháng 12 năm 2024, sau khi huy động được 250 triệu USD trong vòng Series D do ngân hàng số Brazil Nubank dẫn đầu với mức định giá 1,5 tỷ USD. Tyme điều hành TymeBank ở Nam Phi và GoTyme ở Philippines, sử dụng mô hình kết hợp: tài khoản hoàn toàn kỹ thuật số được tích hợp thông qua hàng nghìn kiosk trong cửa hàng tại các nhà bán lẻ như Pick'n Pay và The Foschini Group. Tập đoàn đã vượt qua 15-17 triệu khách hàng trên khắp Nam Phi và Philippines và đạt được lợi nhuận tại thị trường nội địa trước khi huy động vòng D, vốn sẽ tài trợ cho việc mở rộng sang nhiều thị trường Đông Nam Á hơn.

1. Andela (khoảng 1,5 tỷ USD)

Andela nằm gần cùng phạm vi với TymeBank. Ban đầu là mô hình "thuê, đào tạo, triển khai" cho các nhà phát triển châu Phi trẻ, Andela đã biến đổi thành một thị trường toàn cầu kết nối các kỹ sư có kinh nghiệm ở các thị trường mới nổi với các công ty quốc tế. Giống như Flutterwave, định giá 1,5 tỷ USD của công ty không được cập nhật trong hơn ba năm. 

1. MNT-Halan (hơn 1 tỷ USD)

MNT-Halan của Ai Cập đã trở thành kỳ lân vào đầu năm 2023 sau khi huy động được khoảng 400 triệu USD (vốn cổ phần cộng với nợ chứng khoán hóa) với mức định giá sau tiền khoảng 1 tỷ USD. Ban đầu công ty kết hợp dịch vụ gọi xe và hậu cần với cho vay vi mô nhưng kể từ đó đã tập trung vào các dịch vụ tài chính dẫn đầu bởi cho vay, giải ngân hơn 2 tỷ USD cho vay cho người tiêu dùng và doanh nghiệp siêu nhỏ và bổ sung thêm ví điện tử và thương mại điện tử.

Vòng gọi vốn tiếp theo trị giá 157,5 triệu USD vào năm 2024 không công khai tiết lộ định giá mới, vì vậy mức 1 tỷ USD từ năm 2023 vẫn là con số được biết đến gần đây nhất.

1. Moniepoint (hơn 1 tỷ USD)

Moniepoint gia nhập câu lạc bộ kỳ lân vào tháng 10 năm 2024, khi huy động được 110 triệu USD trong vòng Series C từ DPI, Quỹ Đầu tư Châu Phi của Google, Verod và các nhà đầu tư khác. Công ty điều hành một trong những mạng lưới ngân hàng đại lý và POS lớn nhất Nigeria đồng thời cung cấp tài khoản ngân hàng doanh nghiệp và cá nhân, cho vay, chuyển tiền và phần mềm kinh doanh. Tại thời điểm vòng gọi vốn năm 2024, Moniepoint cho biết họ xử lý hơn 1 tỷ giao dịch trị giá hơn 22 tỷ USD hàng tháng, với doanh thu hàng năm trên 100 triệu USD và có lợi nhuận.

1. Interswitch (khoảng 1 tỷ USD)

Interswitch là kỳ lân công nghệ lâu đời nhất của châu Phi. Vào tháng 11 năm 2019, Visa đã mua một cổ phần thiểu số trong Interswitch với mức định giá 1 tỷ USD. Công ty giữ vai trò trung tâm trong hệ thống thanh toán của Nigeria, hoạt động ở quy mô và tuổi đời khác với hầu hết các công ty trong danh sách này.

Được thành lập vào năm 2002, Interswitch đã xây dựng cơ sở hạ tầng chuyển đổi thanh toán điện tử và hệ thống thẻ Verve và vẫn là một nhân tố cơ sở hạ tầng thanh toán B2B trung tâm trên khắp lục địa. Vì công ty chưa niêm yết công khai và không có thỏa thuận nào sau đó tiết lộ định giá khác, 1 tỷ USD vẫn là định giá bên ngoài được biết đến gần đây nhất. 

1. Palmpay (800 triệu USD)

Định giá được biết đến gần đây nhất của PalmPay là từ 800 triệu USD đến 900 triệu USD, dựa trên vòng Series A trị giá 100 triệu USD năm 2021. 

PalmPay điều hành ví kỹ thuật số tiêu dùng và ứng dụng ngân hàng trên khắp châu Phi (chủ yếu là Nigeria), cung cấp chuyển tiền ngang hàng, thanh toán hóa đơn, nạp tiền điện thoại, tiết kiệm và thanh toán cho thương nhân. Công ty đã huy động được khoảng 140 triệu USD qua hai vòng và hiện đang có lợi nhuận và đang huy động thêm để tăng cường sự hiện diện ở Nigeria, mở rộng sản phẩm B2B và thâm nhập nhiều thị trường hơn.

1. Moove (750 triệu USD)

Moove đứng ở mức 750 triệu USD, mặc dù công ty đang theo đuổi một vòng gọi vốn lớn hơn trị giá 300 triệu USD có thể nâng con số đó lên. Công ty tài trợ phương tiện cho người lao động trong lĩnh vực gọi xe, thu tiền trả nợ trực tiếp từ thu nhập của tài xế. Mô hình này đòi hỏi nhiều vốn, nhưng Moove đã huy động được hơn 1 tỷ USD nợ và đang thúc đẩy vào Hoa Kỳ, UAE và Ấn Độ.

1. Yassir (600 triệu USD)

Yassir của Algeria, được định giá từ 600 triệu USD đến 800 triệu USD theo TechCrunch, dẫn đầu trong lĩnh vực gọi xe và giao hàng ở Bắc Phi. Vị thế của công ty vững chắc trong các thị trường mà các đối thủ nước ngoài tránh hoặc thâm nhập chậm.

1. Wasoko-MaxAB (625 triệu USD)

Thực thể hợp nhất được hình thành bởi Wasoko và MaxAB được định giá khoảng 625 triệu USD. Cả hai đều đối mặt với áp lực trong không gian bán lẻ B2B và sáp nhập vào năm 2024 để cắt giảm chi phí và kết hợp thị trường, mặc dù rủi ro tích hợp vẫn còn.

1. M-KOPA (500 triệu USD)

Phạm vi ước tính của M-KOPA nằm trong khoảng từ 500 triệu USD đến 600 triệu USD. Công ty đạt được lợi nhuận vào năm 2024, một thành tích hiếm có đối với một công ty tài trợ phần cứng cho hàng triệu hộ gia đình. Mô hình tín dụng của công ty, được hỗ trợ bởi các biện pháp kiểm soát IoT, hạn chế vỡ nợ và giúp thu hút các nhà đầu tư nợ.

1. Kuda (khoảng 500 triệu USD)

Định giá được biết đến gần đây nhất của Kuda là 500 triệu USD. Công ty phát triển ban đầu thông qua các tài khoản kỹ thuật số, nhưng hiện đang cạnh tranh với các đối thủ lớn hơn đã xây dựng các mạng lưới đại lý lớn. Một bước đi về chuyển tiền kiều hối ở Vương quốc Anh là động thái tiếp theo của công ty.

1. Chipper Cash (từ 250-500 triệu USD)

Chipper Cash đã chịu tổn thất nặng nề nhất trong danh sách này. Công ty đạt đỉnh ở mức 2,2 tỷ USD trong đợt tăng vọt năm 2021 nhưng hiện đứng gần hơn ở mức 250 triệu USD đến 500 triệu USD, theo Forbes. Sự sụp đổ của FTX và SVB, những nhà tài trợ chính của công ty, đã để lại một cái bóng dài, và nỗ lực bán công ty không dẫn đến một thỏa thuận nào. Công ty vẫn có hàng triệu người dùng, nhưng phải chứng minh rằng nó có thể tạo ra biên lợi nhuận.

1. Yoco và Onafriq (300 đến 500 triệu USD)

Yoco và Onafriq kết thúc danh sách. Mỗi công ty được định giá từ 300 triệu USD đến 500 triệu USD, theo TechCrunch. Yoco xây dựng các công cụ thanh toán cho các doanh nghiệp nhỏ, trong khi Onafriq kết nối tiền di động và hệ thống ngân hàng trên các quốc gia để người dùng và tổ chức có thể chuyển tiền. Cả hai đều hoạt động trong lĩnh vực thanh toán, cho vay, phân phối và kết nối đa nền tảng, những lĩnh vực vẫn ổn định ngay cả khi việc gọi vốn chậm lại.

Hầu hết các công ty khởi nghiệp không tiết lộ định giá của họ 

Một lý do khiến một số công ty trong danh sách này không tiết lộ định giá là vì nhiều công ty đã huy động vòng định giá cuối cùng của họ trong thời kỳ đỉnh cao năm 2021. Việc công bố các con số mới bây giờ có thể cho thấy sự sụt giảm có thể gây tổn hại đến việc gọi vốn, làm bất ổn nhân viên hoặc làm suy yếu các cuộc đàm phán với đối tác. 

Những công ty khác tránh các con số công khai vì họ dựa vào nợ, không phải vốn cổ phần, và thích giữ sự chú ý vào doanh thu hơn là giá cổ phiếu ngụ ý. Một số công ty hoạt động trong thị trường tiền tệ mong manh cũng nhận thấy rằng việc công bố các con số đô la mời gọi những so sánh không mong muốn với các mức cao trong quá khứ. 

Ngoài ra, các công ty tư nhân không có nghĩa vụ phải chia sẻ những con số này, vì vậy hầu hết chọn giữ im lặng trừ khi làm như vậy phục vụ nhu cầu chiến lược.

Đây là danh sách fintech, và Nigeria dẫn đầu

Mười lăm trong số các công ty hoạt động trong lĩnh vực thanh toán, cho vay, ngân hàng hoặc các dịch vụ liên quan. Điều này phù hợp với dữ liệu gọi vốn rộng hơn, cho thấy vốn đầu tư mạo hiểm châu Phi tập trung nhiều vào dịch vụ tài chính.

Ngoài ra, Nigeria vẫn sản sinh ra các công ty khởi nghiệp nổi bật nhất, tuy nhiên áp lực tiền tệ buộc các công ty địa phương phải phát triển nhanh hơn nhiều chỉ để bảo toàn giá trị đô la. Ai Cập tiếp tục thu hút vốn thông qua các nền tảng siêu ứng dụng và cho vay. Kenya thể hiện sức mạnh trong tài chính tài sản và thanh toán xuyên biên giới, trong khi Nam Phi vẫn là trung tâm trong ngân hàng kỹ thuật số và công cụ thương mại.