Các tổ chức xếp hạng đang thích ứng như thế nào với sự phát triển của tài sản kỹ thuật số
Sự mở rộng của tài sản số đang thúc đẩy các công ty xếp hạng tín dụng khám phá phương pháp xếp hạng mới và tham gia vào các khuôn khổ quy định mới.
Tuy nhiên, sẽ có ít tác động ngay lập tức đến điểm tín dụng truyền thống.
Trong nỗ lực mang lại sự rõ ràng và nhất quán hơn cho lĩnh vực luôn thay đổi này, các cơ quan quản lý đang soạn thảo các quy tắc mới.
Các cơ quan này bao gồm SEBI ở Ấn Độ và MiCAR ở Liên minh Châu Âu.
Tác Động Của Tài Sản Số
Mặc dù đúng là việc sở hữu tiền mã hóa không ảnh hưởng trực tiếp đến điểm tín dụng truyền thống, nhưng các hành vi tài chính liên quan thì có.
Tham gia vào thị trường crypto biến động bằng cách sử dụng vốn vay, chẳng hạn như thẻ tín dụng hoặc khoản vay cá nhân, có thể làm tăng nợ và sử dụng tín dụng, điều này nếu không được quản lý cẩn thận, có thể có ảnh hưởng tiêu cực đến điểm tín dụng.
Những rủi ro mới, chẳng hạn như khó khăn trong hoạt động, gian lận có thể xảy ra và lỗ hổng an ninh mạng, phát sinh khi các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào tài sản số.
Tác động tiềm tàng của những rủi ro này và sự không chắc chắn về quy định liên quan đến khả năng tín dụng và sự ổn định của ngân hàng được đánh giá bởi các cơ quan xếp hạng như Fitch, Moody's và S&P Global.
Khi đánh giá khả năng tín dụng của cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, đặc biệt là những người không có lịch sử tín dụng chính thức, các bên cho vay truyền thống và các công ty thông tin tín dụng đang chuyển sang "dấu chân kỹ thuật số" như lịch sử giao dịch trực tuyến, xếp hạng thương mại điện tử và thanh toán hóa đơn tiện ích.
Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi sự phát triển của tài chính kỹ thuật số.
Vì tài sản số, DeFi（Decentralized Finance） và Stablecoin thiếu cấu trúc tiêu chuẩn hóa và dữ liệu lịch sử của các công cụ nợ thông thường, các cơ quan xếp hạng tín dụng đang phát triển các khuôn khổ phân tích mới để đánh giá các rủi ro độc đáo liên quan đến các tài sản này.
CRA & Quy Định
Để đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư và duy trì sự ổn định tài chính, các cơ quan quản lý đang nỗ lực thiết lập các hướng dẫn rõ ràng cho thị trường tài sản số.
Các cơ quan xếp hạng đang phải đối mặt với sự giám sát cao hơn từ các cơ quan quản lý tìm kiếm sự minh bạch hơn về phương pháp xếp hạng của họ đối với các sản phẩm liên quan đến tài sản số, quản lý xung đột lợi ích của họ và dữ liệu hiệu suất mà họ cung cấp.
Với việc triển khai hoàn chỉnh diễn ra theo từng giai đoạn trong năm 2024 và 2026, Quy định về Thị trường Tài sản Crypto của Liên minh Châu Âu (MiCAR) tạo ra một khuôn khổ pháp lý toàn diện cho việc phát hành và cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản crypto.
Ở Ấn Độ, khi các quy định cần thiết được áp dụng, các chứng khoán liên quan đến tài sản số sẽ phải tuân thủ các yêu cầu công bố thông tin nghiêm ngặt của SEBI đối với các tổ chức phát hành công cụ nợ.
Do tính chất phân tán và sử dụng rộng rãi trên toàn thế giới, tài sản số phải tuân theo một loạt các quy tắc khiến việc thực thi tính nhất quán trở nên khó khăn và làm tăng khả năng chênh lệch quy định.
Thế giới phát triển nhanh chóng của các giải pháp và sản phẩm tài sản số đặt ra những thách thức mới cho các cơ quan chức năng, mà họ quyết tâm vượt qua.
Các cơ quan xếp hạng đóng vai trò là những người đánh giá khách quan thiết yếu trong thị trường truyền thống và được dự đoán sẽ thực hiện vai trò tương tự đối với tài sản số khi sự rõ ràng về quy định tiến triển và thị trường phát triển.
Fitch Nói Gì
Trong một báo cáo nghiên cứu được công bố vào ngày 8 tháng 12, Fitch Ratings cho biết các ngân hàng ở Hoa Kỳ đối mặt với những khả năng và mối đe dọa mới từ quy định về tài sản số.
Theo cơ quan này, việc các ngân hàng Hoa Kỳ ngày càng sử dụng tài sản số cải thiện các sản phẩm của họ, từ đó có thể tăng phí, lợi nhuận, hiệu quả hoạt động và dịch vụ khách hàng.
Fitch cho biết ngay cả trong các lĩnh vực rủi ro tương đối thấp như quản lý tiền mặt và dịch vụ ủy thác và lưu ký, nó làm tăng các rủi ro liên quan đến danh tiếng, thanh khoản, hoạt động và tuân thủ.
Trong những năm gần đây, môi trường quy định của Hoa Kỳ đã thay đổi đáng kể để chào đón tài sản số.
Sau nhiều cân nhắc dưới thời chính quyền Biden, các ngân hàng Hoa Kỳ hiện có thể cung cấp các dịch vụ dựa trên blockchain, lưu ký tiền mã hóa và phát hành Stablecoin mà không cần phải xin phê duyệt trước.
Một số ngân hàng uy tín nhất thế giới gần đây đã công bố các dự án liên quan đến tài sản số, bao gồm JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup và Wells Fargo.
Một số doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa đang nộp đơn xin giấy phép làm ngân hàng ủy thác liên bang.
Những Hiểu Biết Thiết Yếu Từ Moody's
Chuyển từ Fitch, Moody's cũng nhấn mạnh ảnh hưởng của các công nghệ mới như AI và crypto trong đánh giá tín dụng gần đây của họ.
Người hưởng lợi hàng đầu: Các nhà cung cấp công nghệ, các ngành phụ thuộc vào dữ liệu như tài chính và chăm sóc sức khỏe, cũng như các lĩnh vực thâm dụng lao động như hậu cần, tất cả đều có thể thu được lợi ích đáng kể từ việc tích hợp AI.
Tiềm năng tăng trưởng hạn chế: Các ngành đặc trưng bởi thời gian đầu tư kéo dài, chẳng hạn như sản xuất và dược phẩm, có khả năng sẽ gặp phải sự gián đoạn tối thiểu hoặc cơ hội để phát triển.
Chênh lệch khu vực: Sự khác biệt về đổi mới, chi phí năng lượng, môi trường quy định và sự sẵn có của nhân tài sẽ tạo ra rủi ro tín dụng không nhất quán trên các thị trường quốc tế.
Hợp Tác Với Chainlink & Các Dịch Vụ Xếp Hạng Của S&P
Tiếp tục với các cơ quan lớn khác, S&P Global Ratings cung cấp dịch vụ chỉ số toàn diện cho tiền mã hóa, cũng như đánh giá và hiểu biết sâu sắc về tài sản token hóa và Stablecoin.
Để thành công trong thị trường mới này, họ dựa vào các khuôn khổ phân tích và xếp hạng tín dụng đã được kiểm chứng của mình.
Một hệ thống đánh giá về sự ổn định của các Stablecoin phổ biến, chẳng hạn như USDT và USDC, đã được S&P Global Ratings tạo ra. Các yếu tố như chất lượng tài sản, quản trị, tuân thủ quy định, thanh khoản và hiệu suất trong quá khứ được xem xét trong các đánh giá này. Nhờ sự hợp tác với Chainlink, các SSA cũng có thể được truy cập onchain.
Các quỹ kho bạc token hóa và trái phiếu kỹ thuật số khác nhau được phát hành trên các blockchain khác nhau đã được công ty đánh giá và xếp hạng.
Có vẻ như có một xu hướng sử dụng các phương pháp xếp hạng tài chính tiêu chuẩn cho các dịch vụ tài chính được xây dựng trên blockchain. Hệ thống Sky, một hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi), là hệ thống đầu tiên nhận được xếp hạng tín dụng từ S&P Global Ratings vào tháng 8 năm 2025.
Không hài lòng với việc giới hạn bản thân vào Stablecoin và tài sản truyền thống được token hóa, họ đã thể hiện sự tham gia của mình với các nhóm tiền mã hóa gốc.
Nghiên cứu và bài viết từ S&P Global đi sâu vào các chủ đề khác nhau như tác động của quy định, rủi ro hoạt động trong tài chính phi tập trung, tiến bộ trong trái phiếu kỹ thuật số và sự phát triển tổng thể của thị trường.
Một loạt các chỉ số tiền mã hóa được cung cấp bởi S&P DJI, một lĩnh vực độc đáo của S&P Global.
Sử dụng các số liệu như vốn hóa thị trường và thanh khoản, các chỉ số này theo dõi sự tiến triển của các tài sản số khác nhau, không bao gồm token riêng tư và Stablecoin.
Bộ chỉ số S&P Digital Market bao gồm chỉ số thị trường chung cũng như chỉ số Bitcoin và Ethereum. Các token và giao thức được xây dựng trên giao thức DeFi có thể được đánh giá bằng cách sử dụng Chỉ số DeFi Cryptocurrency của S&P.
Sự kết hợp sáng tạo giữa tiền mã hóa và cổ phiếu liên quan đến crypto sẽ ra mắt trong Chỉ số S&P Digital Markets 50 vào cuối năm 2025.
Mục tiêu của cách tiếp cận của S&P Global là nâng cao quy trình ra quyết định của các tổ chức trong khuôn khổ quy định bằng cách đưa ra các tiêu chuẩn tài chính và sự rõ ràng cho thị trường tài sản số.
Tin Tức Khác
Blockhead
Blockhead
Blockhead
Blockhead
Podcast
Phi Tập Trung và Quyền Riêng Tư: Hiểu Biết Sâu Sắc từ Cais Manai của TEN Protocol
Trong tập này của Blockcast, người dẫn chương trình Takatoshi Shibayama trò chuyện với Cais Manai, đồng sáng lập của TEN Protocol, để đi sâu vào sự phức tạp của quyền riêng tư và phi tập trung blockchain. Cais chia sẻ hành trình của mình từ việc khám phá Bitcoin vào năm 2012 đến việc đồng sáng lập TEN Protocol, một dự án tập trung vào việc tích hợp quyền riêng tư vào các giải pháp Layer 2 của Ethereum.
Nghe tại blockcast.blockhead.co hoặc trên Spotify, Apple, Amazon Music, hoặc bất kỳ nền tảng podcast lớn nào.
Blockhead là đối tác truyền thông cho Consensus Hong Kong 2026. Độc giả có thể tiết kiệm 20% giá vé bằng cách sử dụng mã độc quyền BLOCKDESK tại liên kết này.
Có thể bạn cũng thích
JPMorgan Hợp Tác Với Solana Cho Thỏa Thuận Nợ Được Mã Hóa Của Galaxy Digital
Cardano Quanh Mức $0.46 Đang Phải Vật Lộn Tìm Kiếm Chất Xúc Tác Mới – Các Nhà Đầu Tư Tập Trung Vào Ngân Hàng Chọn Digitap ($TAP) Là Presale Crypto Tốt Nhất
