Địa chỉ Bitcoin hoạt động chạm mức thấp nhất trong 12 tháng khi doanh thu của Thợ đào giảm 20%

Dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động mạng lưới đang suy yếu bất chấp hiệu suất giá gần đây của Bitcoin, làm dấy lên câu hỏi về tính bền vững của thị trường.

Hoạt Động Mạng Lưới Đạt Mức Thấp Nhất Trong Năm

Trung bình động 7 ngày của địa chỉ hoạt động của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 660,000, đánh dấu mức thấp nhất được ghi nhận trong 12 tháng qua. Sự sụt giảm đáng kể trong hoạt động on-chain này đi kèm với sự giảm đáng chú ý trong doanh thu hàng ngày của thợ đào, đã giảm từ khoảng 50 triệu đô la trong quý ba xuống còn khoảng 40 triệu đô la hiện tại.

Những số liệu này vẽ nên bức tranh đáng lo ngại về sự suy giảm tương tác mạng lưới ngay cả khi Bitcoin duy trì mức giá cao.

Địa Chỉ Hoạt Động Tiết Lộ Điều Gì

Địa chỉ hoạt động đóng vai trò là chỉ báo quan trọng về việc sử dụng và áp dụng mạng lưới. Chỉ số này đếm các địa chỉ duy nhất tham gia vào các giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, cung cấp cái nhìn sâu sắc về số lượng người dùng đang tích cực tương tác với mạng lưới Bitcoin.

Sự suy giảm kéo dài trong địa chỉ hoạt động thường cho thấy sự tham gia bán lẻ giảm, ít giao dịch hơn, hoặc sự củng cố hoạt động giữa những người nắm giữ lớn hơn. Mức thấp 12 tháng hiện tại cho thấy rằng mặc dù có sự quan tâm của tổ chức và các giao dịch mua của doanh nghiệp gây chú ý, việc sử dụng mạng lưới hàng ngày đã giảm đáng kể.

Doanh Thu Thợ Đào Dưới Áp Lực

Sự sụt giảm 20% trong doanh thu hàng ngày của thợ đào từ 50 triệu đô la xuống 40 triệu đô la phản ánh nhiều áp lực mà ngành công nghiệp khai thác đang phải đối mặt. Sau Bitcoin Halving tháng 4 năm 2024, cắt giảm phần thưởng khối từ 6,25 xuống 3,125 BTC, các thợ đào ngày càng phụ thuộc vào phí giao dịch để duy trì lợi nhuận.

Hoạt động mạng lưới thấp hơn tác động trực tiếp đến doanh thu phí giao dịch, làm trầm trọng thêm tác động của việc giảm phần thưởng khối. Điều này tạo ra một môi trường đầy thách thức cho hoạt động khai thác, đặc biệt là những hoạt động có chi phí vận hành cao hơn hoặc phần cứng kém hiệu quả hơn.

Sự sụt giảm tỷ lệ hash gần đây 10% ở Tân Cương, khiến khoảng 400,000 thợ đào ngoại tuyến, có thể tập trung hơn nữa việc khai thác giữa các nhà khai thác hiệu quả nhất khi các nhà khai thác nhỏ lẻ đấu tranh để duy trì lợi nhuận.

Sự Phân Kỳ Giữa Giá và Hoạt Động

Tình hình hiện tại thể hiện một sự phân kỳ thú vị. Giá Bitcoin vẫn tương đối mạnh, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ tổ chức và phân bổ ngân quỹ doanh nghiệp từ các công ty như MicroStrategy. Tuy nhiên, hoạt động mạng lưới cơ bản kể một câu chuyện khác.

Sự ngắt kết nối giữa hiệu suất giá và các yếu tố cơ bản on-chain này trong lịch sử đã dẫn đến các giai đoạn biến động thị trường tăng cao. Các nhà phân tích thị trường sẽ theo dõi liệu việc mua vào của tổ chức có thể duy trì giá bất chấp sự tham gia bán lẻ đang suy yếu.

Giải Thích Tiềm Năng

Một số yếu tố có thể góp phần vào sự suy giảm của địa chỉ hoạt động. Sự trưởng thành của Bitcoin như một lớp tài sản đã thay đổi mô hình nắm giữ, với nhiều nhà đầu tư áp dụng chiến lược lưu trữ dài hạn thay vì giao dịch thường xuyên. Ngoài ra, sự phát triển của các giải pháp Layer 2 như Mạng Lightning có thể đang hấp thụ các giao dịch mà lẽ ra sẽ xảy ra trên chuỗi chính.

Tuy nhiên, ngay cả khi tính đến những thay đổi cấu trúc này, mức độ suy giảm vẫn đáng được các thành viên thị trường chú ý.

Ý Nghĩa Thị Trường

Hoạt động mạng lưới giảm và doanh thu thợ đào suy giảm tạo ra một vòng phản hồi có thể ảnh hưởng đến ngân sách bảo mật của Bitcoin theo thời gian. Mặc dù mạng lưới vẫn được bảo mật mạnh mẽ, áp lực liên tục lên kinh tế thợ đào có thể đẩy nhanh sự củng cố ngành.

Các nhà đầu tư nên theo dõi liệu địa chỉ hoạt động có ổn định hay tiếp tục giảm, vì sự yếu kém kéo dài trong chỉ số này có thể báo hiệu những lo ngại về nhu cầu cơ bản mà cuối cùng có thể ảnh hưởng đến giá.