Ngân hàng đầu tư KBW đã nâng hạng TeraWulf (WULF) lên "vượt trội" từ "hoạt động thị trường" đồng thời nâng mục tiêu giá lên 24 USD từ 9,50 USD.

Ngân hàng cho biết thị trường đang đánh giá thấp tiềm năng thu nhập từ việc công ty chuyển hướng từ khai thác bitcoin BTC88,490.16 USD sang cho thuê AI và điện toán hiệu suất cao (HPC).

"Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư đánh giá thấp quy mô của sự thay đổi kết hợp từ khai thác BTC sang cho thuê HPC trong năm 2026-2027 và các chất xúc tác tăng trưởng mạnh mẽ trên 646 MW ròng của đường ống cho thuê HPC có thể nhìn thấy đến năm 2027," nhà phân tích Stephen Glagola viết trong báo cáo hôm thứ Tư.

Cổ phiếu tăng nhẹ trong giao dịch đầu ngày thứ Tư, ở mức 11,18 USD.

Các thợ đào Bitcoin đã ngày càng chuyển sang lưu trữ phần cứng AI và điện toán hiệu suất cao trong các trung tâm dữ liệu hiện có của họ để tăng lợi nhuận.

Nhà phân tích ước tính rằng các hợp đồng thuê hiện có của TeraWulf có thể thúc đẩy tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) EBITDA 505% từ 2025 đến 2027 và hỗ trợ mở rộng bội số từ định giá EV/EBITDA hiện tại 13,8 lần của cổ phiếu.

Quan điểm tích cực của ông tập trung vào đường ống cho thuê HPC 646 megawatt của công ty đến năm 2027 và sự suy giảm nhanh chóng về tầm quan trọng của Mining đối với doanh nghiệp.

Ngân hàng kỳ vọng cho thuê HPC sẽ tạo ra khoảng hai phần ba hoặc hơn doanh thu của TeraWulf vào năm 2026 và phần lớn lợi nhuận đóng góp, với Mining trở nên phần lớn không quan trọng vào năm 2027.

Báo cáo cho biết rủi ro thực thi thấp hơn so với những gì các nhà đầu tư cho là như vậy, viện dẫn tài trợ đảm bảo cho các dự án xây dựng lớn, thành tích giao hàng và thị trường nợ hỗ trợ. Sự yếu kém giá cổ phiếu gần đây phản ánh việc bán tháo trên toàn ngành trong các thợ đào bitcoin hơn là các yếu tố cơ bản cụ thể của công ty.

KBW cho biết những khoản chiết khấu đó sẽ thu hẹp khi doanh thu cho thuê tăng cao vào năm 2026, thúc đẩy nén tỷ lệ vốn hóa và tiềm năng định giá tăng, với tùy chọn thêm từ các thông báo giao dịch HPC mới trong năm tới.

Đọc thêm: Giao dịch AI chưa chết: Cái nhìn sâu vào các giao dịch trung tâm dữ liệu sinh lời của Wall Street