Tiết lộ lý do làn sóng đầu tiên của đợt thị trường mạnh năm 2026 được thúc đẩy bởi Memecoin: logic cơ bản từ FUD cực độ đến trở lại bình thường.

Tác giả: Ambcrypto & Cointelegraph

Biên soạn bởi Odaily Planet Daily (@OdailyChina); Dịch bởi Moni

Sau một quý IV năm 2025 đầy khó khăn, thị trường tiền điện tử cuối cùng đã cho thấy dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2026.

Trái với kỳ vọng của nhiều người, không phải Bitcoin hay Ethereum đã thắp sáng thị trường tiền điện tử vào đầu năm mới, mà là Meme coin. Sau một thời gian nghỉ lễ trầm lắng và hoạt động thị trường ảm đạm, Meme coin đang quay trở lại mạnh mẽ.

Chu kỳ lưu thông vốn có đang lặp lại?

Thẳng thắn mà nói, đợt tăng giá Meme coin hiện tại không phải là điều bất ngờ. Vào cuối năm 2025, thanh khoản thị trường cạn kiệt, FUD (Sợ hãi, Không chắc chắn và Nghi ngờ) lan tràn, và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư bán lẻ giảm xuống mức thấp nhất trong năm. Vốn hóa thị trường của Meme coin giảm hơn 65%, thậm chí giảm xuống 35 tỷ USD vào ngày 19 tháng 12, mức thấp mới của năm, khi khả năng chịu rủi ro của các trader giảm sút. Sau Giáng sinh, với Bitcoin vẫn biến động và các tài sản chính thiếu định hướng, dòng vốn tự nhiên chuyển sang các tài sản biến động cao hơn, beta cao, và Meme coin đã lấp đầy khoảng trống này.

Theo dữ liệu CoinMarketCap, Vốn hóa thị trường tổng thể của ngành Meme coin đã vượt quá 47,7 tỷ USD, tăng gần 10 tỷ USD so với 38 tỷ USD vào ngày 29 tháng 12 năm 2025. Trong số đó, ba Meme coin hàng đầu theo vốn hóa thị trường có mức tăng hàng tuần gần 20% đối với DOGE, 18,37% đối với SHIB và 64,81% đối với PEPE.

Trong khi đó, Khối lượng giao dịch của Meme cũng tăng vọt cùng với vốn hóa thị trường, tăng từ 2,17 tỷ USD vào ngày 29 tháng 12 năm 2025 lên 8,7 tỷ USD vào thứ Hai này, tăng 300%.

Từ góc độ dữ liệu, sự tăng giá của Meme coin này không phải là hiện tượng "đồng tiền quái vật" đối với một token duy nhất, mà là sự phục hồi rộng rãi trên toàn ngành. Đồng thời, các cuộc thảo luận trên mạng xã hội và Khối lượng giao dịch on-chain tăng lên cho thấy sự quay trở lại của sự chú ý và thanh khoản, thay vì chỉ đơn giản là một đợt tăng giá.

Phân tích kỹ thuật hỗ trợ: Sự Hồi phục của Meme coin không phải là không có cơ sở

Meme coin là một trong những tiền điện tử rủi ro nhất, và sự Hồi phục giá có thể cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn nữa một lần nữa. Từ góc độ kỹ thuật vĩ mô, chỉ báo TOTAL3 (tổng vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử ngoại trừ BTC) được hiển thị trong biểu đồ dưới đây cho thấy thị trường tiền điện tử đã chuyển từ xu hướng giảm sang giai đoạn phục hồi, cho thấy hành vi thị trường đã thay đổi từ "bán khi tăng" sang "mua khi giảm".

TOTAL3 hiện đang kiểm tra Mức kháng cự chính khoảng 848 tỷ USD, cũng tương ứng với đường trung bình động 200 ngày và đường xu hướng trung hạn. Nếu nó vượt qua và giữ vững trên mức này với khối lượng đáng kể, mục tiêu kỹ thuật có thể là 900 tỷ USD, tạo điều kiện cho sự Hồi phục tiếp tục của altcoin và Meme coin.

Từ góc độ nội tại, Meme coin thể hiện xu hướng tăng cường có hệ thống rõ ràng. Đợt tăng giá gần đây không tập trung vào một tài sản duy nhất, mà bao gồm nhiều tài sản bao gồm PEPE, BONK, DOGE, FLOKI và MOG, và trải rộng trên các hệ sinh thái ETH và SOL. Sự tham gia rộng rãi này thường cho thấy dòng vốn đang phân bổ nguồn lực trên toàn ngành, thay vì tham gia đầu cơ ngắn hạn vào các mục tiêu riêng lẻ. Các chu kỳ lịch sử cũng cho thấy trong các giai đoạn hợp nhất của Bitcoin, các tài sản beta cao thường Hồi phục trước, kiểm tra khả năng chấp nhận rủi ro của thị trường.

Đòn bẩy và tâm lý: Bulls tham gia thị trường, nhưng rủi ro đòn bẩy tích lũy đồng thời

Thị trường phái sinh Meme coin cũng nóng lên nhanh chóng. Dữ liệu Coinglass cho thấy hợp đồng mở của DOGE tăng 45,41% trong 24 giờ qua, đạt 1,941 tỷ USD; PEPE tăng 33,32%, đạt 514 triệu USD; SHIB tăng 93,66%; WIF tăng 123,39%; và PENGU tăng 69,04%.

Hợp đồng mở thường là một chỉ số quan trọng để xác định liệu tiền thật có đang tham gia thị trường hay không, vì nó phản ánh tổng số hợp đồng phái sinh chưa được thanh toán. Mỗi giao dịch của người bán đều có người mua để thanh toán. Sự Hồi phục giá Meme coin gần đây đã được xác nhận bởi sự tăng đồng thời của cả hợp đồng mở và Khối lượng giao dịch. Được đại diện bởi PEPE và DOGE, nhiều Meme coin đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong Khối lượng giao dịch phái sinh cùng với sự tăng giá của chúng. Sự đồng bộ này thường cho thấy động lực thị trường Bullish mạnh mẽ, vì các trader có đòn bẩy dự đoán giá tăng và sẽ mở nhiều hợp đồng hơn, cho thấy các vị thế long thực sự đang được thiết lập thay vì chỉ đơn giản là đóng short.

Tất nhiên, sự mở rộng nhanh chóng của hợp đồng mở cũng có nghĩa là sự tích lũy đồng thời của rủi ro đòn bẩy. Do hỗ trợ cơ bản hạn chế đối với Meme coin và định giá phụ thuộc cao vào tâm lý, hoạt động gia tăng trên các nền tảng đòn bẩy cao có thể làm tăng đáng kể Biến động ngắn hạn. Trong lịch sử, Meme coin thường là "chim hoàng yến trong mỏ than" đối với các chuyển động thị trường: nó là đầu tiên phản ánh những thay đổi trong khẩu vị rủi ro, nhưng cũng dễ bị sụt giảm nhanh chóng nhất khi tâm lý đảo chiều. Một khi tâm lý thị trường đảo chiều hoặc xảy ra cú sốc bên ngoài, các vị thế long tập trung quá mức có thể gây ra giảm đòn bẩy nhanh chóng và phản ứng dây chuyền thanh lý. Do đó, mặc dù dữ liệu phái sinh xác nhận tích cực sự Hồi phục hiện tại, cấu trúc của nó cũng cho thấy rủi ro Thị trường Pullback ngắn hạn không nên bị bỏ qua.

Xu hướng tăng của altcoin có thể đi theo quỹ đạo của Meme coin, có khả năng có lợi cho SOL.

Santiment, một nền tảng phân tích on-chain, trước đây đã công bố một phân tích trên nền tảng X nói rằng đợt Hồi phục Meme coin hiện tại bắt đầu vài ngày sau Giáng sinh, khi tâm lý FUD trong số các trader bán lẻ đạt mức cao nhất. Thị trường tiền điện tử thường thấy các tài sản đầu tiên Hồi phục là những tài sản ít được ưa chuộng nhất bởi các nhà đầu tư bán lẻ.

Khi dòng vốn thị trường bắt đầu phân tán vào các lĩnh vực "khác" như Meme coin, altcoin có thể sớm thấy sự tăng giá. Trong lịch sử, SOL là altcoin đã hưởng lợi nhiều nhất từ cơn sốt Meme coin.

Meme coin đã là một trong những động cơ tăng trưởng chính của Solana, thúc đẩy hoạt động người dùng và ảnh hưởng văn hóa trong vài năm qua. Hoạt động này đã giúp thu hút các nhà phát triển và trader vào mạng lưới và đóng một vai trò quan trọng trong sự hồi sinh tài chính phi tập trung của Solana. Đồng thời, sự thống trị của giao dịch Meme coin đã ảnh hưởng đến nhận thức của nhà đầu tư và tổ chức tài chính về mạng lưới, thường liên kết sự tăng trưởng của Solana với các chu kỳ đầu cơ.

Igor Stadnyk, đồng sáng lập và trưởng bộ phận AI tại True Trading, cho biết Meme đã trở thành một phần bản sắc văn hóa của Solana và một động cơ thanh khoản thu hút người dùng, nhưng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Solana có thể đến từ các ứng dụng phụ thuộc ít hơn vào đầu cơ lan truyền và nhiều hơn vào thực thi liên tục, chẳng hạn như Futures vĩnh viễn on-chain và các đại lý giao dịch bản địa AI.

Đây có phải là dấu hiệu của sự phục hồi? Hay một cái bẫy Thị trường Bull kinh điển?

Do thị trường tiền điện tử hiện tại vẫn chưa hoàn toàn phục hồi sau sự suy thoái, có một số nghi ngờ trong cộng đồng về cơn sốt Meme coin hiện tại: Đây có phải là dấu hiệu của sự phục hồi hoàn toàn, hay chỉ là một sự Hồi phục cảm xúc ngắn ngủi?

Những người lạc quan tin rằng sự Hồi phục mạnh mẽ của Meme báo hiệu sự trở lại của khẩu vị rủi ro trong thị trường tiền điện tử, có khả năng dẫn đến sự tăng vọt của altcoin và thậm chí các tài sản chính. Tuy nhiên, mặt khác, các đặc điểm của tăng trưởng do mạng xã hội thúc đẩy, khuếch đại đòn bẩy và giá thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử dường như rất giống với các "cái bẫy Thị trường Bull" trong quá khứ. Đối với các trader, đây không phải là tín hiệu để theo đuổi giá cao một cách mù quáng, mà là một giai đoạn đòi hỏi kỷ luật cao, phản ứng nhanh và kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.

Nhưng một điều chắc chắn: Meme coin đã mở màn làn sóng đầu tiên của đợt tăng giá thị trường tiền điện tử năm 2026. Liệu nó sẽ thắp sáng một Thị trường Bull mới, hay nó sẽ quá nóng và phản tác dụng? Câu trả lời có thể sẽ sớm được tiết lộ.