Strategy Tăng Vọt Sau Khi MSCI Xác Nhận Đưa Các Công Ty Kho Bạc Bitcoin Vào Chỉ Số Của Mình

Vào thứ Tư, cổ phiếu của Strategy (MSTR) tăng 6% sau khi Morgan Stanley Capital International (MSCI) thông báo sẽ duy trì việc đưa các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DATCOs) vào các chỉ số của mình. 

Strategy Duy trì Chỉ định Chỉ số 

Sự suy đoán xung quanh khả năng loại bỏ Strategy—công ty dẫn đầu trong lĩnh vực kho bạc Bitcoin do CEO Michael Saylor lãnh đạo—đã gây ra sự bất ổn trên thị trường. 

Mối lo ngại này đã góp phần vào sự sụt giảm đáng kể của giá tiền điện tử bao gồm Bitcoin vào ngày 10 tháng 10, khi các nhà đầu tư phải đối mặt với những tác động của việc mất đi một chỉ định chỉ số quan trọng.

Trong thông báo được đưa ra vào ngày 6 tháng 1, MSCI xác nhận rằng họ sẽ không tiến hành đề xuất loại bỏ DATCOs khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu MSCI như một phần của Đánh giá Chỉ số tháng 2 năm 2026 sắp tới. 

Do đó, các công ty đáp ứng tiêu chí nắm giữ 50% hoặc nhiều hơn tài sản của họ bằng tiền điện tử sẽ vẫn được phân loại như hiện tại.

Tuy nhiên, MSCI đã thực hiện một thay đổi quan trọng trong các hướng dẫn của mình, gây ra những tác động đáng kể đối với các công ty tập trung vào kho bạc như Strategy. 

Thách thức Huy động Vốn Phía trước

Các nhà phân tích tại Bull Theory lưu ý rằng trước đây, khi Strategy phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn, MSCI sẽ đưa những cổ phiếu này vào chỉ số của họ, do đó tạo ra nhu cầu tự động từ các quỹ chỉ số—thường yêu cầu họ mua 10% cổ phiếu mới. Việc mua bắt buộc này có thể mang lại lợi ích đáng kể cho MicroStrategy. 

Ví dụ, nếu cổ phiếu có giá 300 đô la mỗi cổ phiếu và công ty phát hành 20 triệu cổ phiếu mới, các quỹ chỉ số sẽ buộc phải mua khoảng 600 triệu đô la cổ phiếu, tăng cường khả năng huy động vốn của Strategy và do đó, tăng lượng nắm giữ Bitcoin của họ.

Tuy nhiên, theo quy định mới của MSCI, mặc dù Strategy vẫn có thể phát hành cổ phiếu, MSCI sẽ không tăng số lượng cổ phiếu trong chỉ số của mình. Kết quả là, các quỹ chỉ số không bắt buộc phải mua bất kỳ cổ phiếu mới nào, loại bỏ nhu cầu trước đây này. 

Sự thay đổi này yêu cầu Strategy phải tìm kiếm người mua tư nhân cho cổ phiếu mới của mình, điều này có thể dẫn đến việc huy động vốn thấp hơn và không thể mua được nhiều Bitcoin như trước.

Chuyên gia thị trường Crypto Rover nhấn mạnh câu hỏi cơ bản: tại sao MSCI lại thực hiện thay đổi này? Với nguồn gốc của MSCI từ Morgan Stanley, mối liên hệ với tổ chức ngân hàng này là đáng kể. 

Bitcoinist đưa tin vào thứ Ba rằng Morgan Stanley đã đăng ký quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin và Solana (SOL) giao ngay, đặt MSTR như một đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong không gian đầu tư crypto. 

Rover nhấn mạnh rằng nhiều nhà đầu tư chọn Strategy như một phương tiện để có được sự tiếp xúc thụ động với Bitcoin, điều này đã góp phần vào sự tăng trưởng ổn định của cổ phiếu MSTR và đã thiết lập công ty là nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong các công ty.

Với chỉ thị mới của MSCI, Rover cho rằng Strategy có thể gặp khó khăn trong việc tích lũy thêm Bitcoin. Bất kỳ nỗ lực nào để pha loãng cổ phiếu có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong cổ phiếu MSTR do thiếu nhu cầu thụ động. 

Chuyên gia cũng khẳng định rằng tình huống này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư lớn tái phân bổ vốn của họ từ Strategy và các công ty kho bạc tương tự sang các ETF Bitcoin, đặc biệt là với khả năng ETF của Morgan Stanley sẽ thu hút đầu tư đáng kể.

Tại thời điểm viết bài, MSTR đang giao dịch ở mức 166 đô la, đã phục hồi nhẹ từ mức thấp 150 đô la trong 16 tháng đạt được vào thứ Sáu tuần trước. 

Hình ảnh nổi bật từ DALL-E, biểu đồ từ TradingView.com