PNB Holdings Corporation (PNB Holdings) đang niêm yết cổ phiếu của mình trên Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines (PSE) theo phương thức được gọi là "niêm yết bằng cách giới thiệu" (LBWI).  

Kế hoạch đã được hoạch định từ lâu nhưng quá trình chỉ thực sự có tiến triển gần đây khi công ty thực hiện các bước chính thức vào ngày 26/12/2025, dẫn đến việc nộp đơn xin niêm yết lên SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và PSE — với việc niêm yết dự kiến diễn ra trong tuần này.

Nhớ lại rằng hội đồng quản trị của Philippine National Bank (PNB) đã phê duyệt vào ngày 23/04/2021 tuyên bố cổ tức bằng tài sản lên đến 239,353,710 cổ phiếu phổ thông của PNB Holdings cho tất cả các cổ đông được ghi nhận tính đến ngày 18/05/2021.

Cổ tức bằng tài sản xảy ra khi một công ty công bố và phân phối các tài sản khác ngoài tiền mặt, chẳng hạn như cổ phiếu của công ty con hoặc công ty liên kết hoặc các sản phẩm hữu hình của công ty. 

Thông qua việc phân phối cổ phiếu PNB Holdings thông qua tuyên bố cổ tức bằng tài sản, tất cả các cổ đông của PNB sẽ trở thành chủ sở hữu một phần của công ty, cho phép họ được hưởng lợi từ các khoản lãi tiềm năng trong tương lai từ việc phát triển các tài sản do công ty nắm giữ.  

Các khoản lãi tiềm năng có thể hiện thực hóa dưới hình thức tăng giá trị định giá của các cổ phiếu nhận được hoặc quyền được hưởng cổ tức từ thu nhập thực hiện được từ tài sản bất động sản của công ty.

Cổ tức bằng tài sản được chi trả theo tỷ lệ 0.156886919 cổ phiếu PNB Holdings cho mỗi 1 cổ phiếu PNB. Tỷ lệ cổ tức bằng tài sản được xác định bằng cách chia tổng số cổ phiếu đang lưu hành được công bố làm cổ tức bằng tài sản của PNB Holdings, là 239,353,710 cổ phiếu phổ thông, cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành của PNB là 1,525,764,850. 

Việc phân phối cổ tức bằng tài sản cho các cổ đông của PNB đã diễn ra kể từ ngày 25/10/2024.  

Trong trường hợp cổ đông được hưởng một phần cổ phiếu PNB Holdings, PNB sẽ thanh toán phần đó bằng tiền mặt dựa trên mệnh giá danh nghĩa vào ngày thanh toán hoặc ngày quyết toán.

Chỉ những cổ đông đã thanh toán Thuế Khấu trừ Cuối cùng (FWT) bắt buộc và đã nhận được Giấy chứng nhận Ủy quyền Đăng ký điện tử (eCARs) từ Cục Thuế Vụ (BIR) mới có thể nhận cổ tức bằng tài sản.

Cách thức niêm yết ngắn gọn và hiệu quả 

LBWI không phải là phương pháp mới để niêm yết công khai. Nó là một trong những tiêu chuẩn niêm yết đã được các tổ chức phát hành chứng khoán sử dụng từ lâu tại sàn giao dịch địa phương. 

Do một số vấn đề gặp phải trong quá khứ về việc áp dụng hợp lý của nó, nó đã bị đình chỉ để xem xét thêm bởi SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) vào ngày 18/02/2010, thông qua Bản ghi nhớ số 2010-0072.

Vào ngày 24/03/2010, LBWI đã được khôi phục. Điều này hiện tạo thành một phần của quy định sửa đổi của Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines (PSE) về niêm yết bằng cách giới thiệu. 

Chủ yếu, một công ty chọn niêm yết theo LBWI để có được quyền truy cập vào thị trường vốn trong tương lai — thị trường vốn cung cấp một hình thức tài trợ sẵn có cho các công ty, cho phép họ bắt tay vào các kế hoạch tăng trưởng và mở rộng hoặc tài trợ cho vốn lưu động của họ dễ dàng hơn.  

Một lý do khác là để khai thác giá trị nội tại và tiềm năng giá cổ phiếu thị trường của công ty. Niêm yết sẽ cho phép cổ phiếu của công ty giao dịch trên sàn chứng khoán, với giá trị nội tại hoặc giá được xác định bởi các lực lượng cung cầu thị trường. Nói cách khác, hoạt động này sẽ cho phép tạo ra mức định giá do thị trường quyết định cho công ty.

Tương ứng với việc khám phá giá cổ phiếu, hoạt động này sẽ cho phép công ty tạo ra sự hiện diện thị trường riêng biệt cho các tài sản đã được phân phối.

Cuối cùng, LBWI được chứng minh là một cách thức thiết thực và hiệu quả để niêm yết cổ phiếu của mình trên thị trường chứng khoán. Nó loại bỏ quy trình phức tạp và tốn thời gian của đợt chào bán công khai. Tương tự, LBWI cũng có thể đảm bảo định giá thị trường công bằng theo cách mà công chúng đầu tư thường được đảm bảo định giá tốt thông qua quy trình xem xét thẩm định kỹ lưỡng trong đợt chào bán công khai. Sự thành công của nó được đảm bảo thêm bởi một số yêu cầu sau niêm yết vững chắc bảo vệ tính toàn vẹn của vấn đề như được quy định trong quy tắc SEC đã sửa đổi cho LBWI.

Mục tiêu của hoạt động

Với việc cổ phiếu PNB Holdings đã được thanh toán đầy đủ, mục đích của công việc hiện tại không phải là huy động vốn ngay lập tức, mà là cung cấp cho công ty một môi trường được quản lý trong đó để giao dịch cổ phiếu và có thể theo đuổi mục tiêu thanh khoản và tăng trưởng chiến lược. 

PNB Holdings hiện đang tập trung vào việc nâng cấp và tái phát triển PNB Financial Center tại Thành phố Pasay, PNB Makati Center dọc Đại lộ Ayala, và lô đất thương mại Buendia–Paseo de Roxas tại Thành phố Makati. 

Hiện tại, các nâng cấp tiếp tục tại PNB Makati Center và PNB Financial Center để duy trì khả năng cạnh tranh của họ như các tài sản cho thuê hàng đầu cho đến khi chúng sẵn sàng để tái phát triển. Những cải tiến này nhằm đảm bảo rằng các tòa nhà vẫn phù hợp với các yêu cầu thị trường bất động sản hiện tại. 

LBWI cũng có thể mở đường cho "đợt chào bán tiếp theo (FOO) trong vòng ba đến bốn năm tới" như một phần của các sáng kiến huy động vốn của PNB Holdings để hỗ trợ các kế hoạch tái phát triển trong tương lai. Tuy nhiên, chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra liên quan đến bất kỳ FOO nào cũng như không có lịch trình hoặc cấu trúc cụ thể về vấn đề này vào thời điểm hiện tại.   

Điều rõ ràng hiện tại là LBWI là một chiến lược để cung cấp địa điểm giao dịch có trật tự và thanh khoản cho các cổ phiếu PNB Holdings được phân phối làm cổ tức bằng tài sản cho các cổ đông PNB, và để hỗ trợ định hướng chiến lược dài hạn. 

Tiềm năng đầu tư và chiến lược định giá

Ba tài sản được ghi nhận ở giá trị sổ sách lên đến 46.8 tỷ P. Điều này ban đầu ngụ ý các khoản lãi chưa thực hiện đáng kể khoảng 34.1 tỷ P dựa trên giá trị thị trường 80.9 tỷ P tính đến cuối năm 2025. Các giá trị thị trường này cũng được kỳ vọng không chỉ duy trì mà thậm chí có thể tăng do các dự án tái phát triển đang diễn ra ở các khu vực xung quanh.  

PNB Financial Center tại Thành phố Pasay, gần Vịnh Manila, là một tài sản rộng 10 hecta. Đây là tài sản lớn nhất của công ty về tổng diện tích có thể cho thuê và hiện đang hoạt động tốt hơn các đối thủ khác trên thị trường Khu vực Vịnh.

Trong khi đó, PNB Makati Center trên Đại lộ Ayala, trong Khu Trung tâm Kinh doanh Makati (CBD) có các nâng cấp đang diễn ra, dự kiến sẽ đạt gần đầy công suất vào năm 2026.

Phát Video

Lô đất thương mại 8,000 mét vuông tại giao điểm Đại lộ Senator Gil J. Puyat và Paseo de Roxas ở Thành phố Makati mặc dù trống được coi là "tài sản sẵn sàng nhất để tái phát triển" của công ty và giá trị đầy đủ của nó được kỳ vọng sẽ được tối đa hóa bằng cách sử dụng kết hợp sản phẩm tỷ lệ diện tích sàn (FAR) mới. 

Chiến lược chính của công ty để tối đa hóa giá trị của các tài sản hiện tại và khám phá tăng trưởng trong tương lai là tập trung vào các cơ hội trong các phân khúc thương mại, văn phòng, bán lẻ và siêu sang, tận dụng các vị trí chiến lược của họ. Nó sẽ được thực hiện thông qua một kế hoạch nhiều giai đoạn có thể cung cấp một nguồn tăng trưởng bền vững cho PNB Holdings trong 15 năm tới, theo đó.  

Mặt khác, mặc dù hiện tại không có kế hoạch được phê duyệt cho công ty tham gia "thị trường nhà ở đại chúng", PNB Holdings không loại trừ hoàn toàn vấn đề này khi họ tiếp tục theo dõi xu hướng thị trường như một phần của các quy trình xem xét chiến lược.

Hãy để mắt đến các công bố của công ty khi niêm yết, nó có thể trở thành nhiều hơn một MUA ĐẦU CƠ. – Rappler.com

(Bài viết đã được chuẩn bị để lưu hành rộng rãi cho công chúng đọc và không được hiểu là lời chào mời, hoặc lời kêu gọi chào mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc công cụ tài chính nào dù được đề cập ở đây hay nói cách khác.  Hơn nữa, công chúng nên biết rằng người viết hoặc bất kỳ bên đầu tư nào được đề cập trong bài viết có thể có xung đột lợi ích có thể ảnh hưởng đến tính khách quan của hoạt động đầu tư được báo cáo hoặc đề cập của họ. Bạn có thể liên hệ với người viết tại densomera@yahoo.com)