Bảng lương phi nông nghiệp Hoa Kỳ tiết lộ sự chậm lại bất ngờ trong tháng 12: Tăng 50 nghìn việc làm thấp hơn kỳ vọng

BitcoinWorld

Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho thấy sự chậm lại bất ngờ trong tháng 12: Tăng 50 nghìn việc làm thấp hơn kỳ vọng

WASHINGTON, D.C. — 10/01/2025: Thị trường lao động Mỹ đã có một màn trình diễn đáng ngạc nhiên trong tháng 12 khi việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 50,000 vị trí, thấp hơn đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế và báo hiệu những thay đổi tiềm năng trong bối cảnh kinh tế. Dữ liệu việc làm quan trọng này xuất hiện giữa lúc Cục Dự trữ Liên bang đang cân nhắc về hướng đi chính sách tiền tệ cho năm tới. Báo cáo mới nhất của Bộ Lao động tiết lộ những diễn biến sâu sắc bên dưới các con số tiêu đề, cung cấp bối cảnh thiết yếu cho các nhà đầu tư, hoạch định chính sách và quan sát viên kinh tế.

Phân tích việc làm phi nông nghiệp tháng 12: Phân tích chi tiết các con số

Cục Thống kê Lao động đã công bố báo cáo tổng kết tình hình việc làm tháng 12 vào ngày 10/01/2025. Việc làm phi nông nghiệp tăng 50,000 trong tháng cuối cùng của năm 2024, thấp hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận 66,000 từ khảo sát các nhà kinh tế của Bloomberg. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.4% từ mức 4.5% của tháng 11, tốt hơn một chút so với dự báo 4.5%. Những con số này thể hiện mức tăng việc làm hàng tháng nhỏ nhất kể từ tháng 7 năm 2023, khi việc làm chỉ tăng 45,000 vị trí.

Một số lĩnh vực chính cho thấy hiệu suất trái chiều trong suốt tháng 12. Ngành chăm sóc sức khỏe tiếp tục mở rộng ổn định, thêm 18,000 vị trí, trong khi việc làm chính phủ tăng 15,000. Ngược lại, ngành bán lẻ mất 12,000 việc làm trong mùa lễ hội, trái ngược với xu hướng theo mùa điển hình. Dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh cho thấy tăng trưởng tối thiểu chỉ 5,000 vị trí, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình hàng tháng năm 2024 là 28,000. Ngành sản xuất về cơ bản không thay đổi, phản ánh những điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang diễn ra.

Bối cảnh lịch sử và điều chỉnh theo mùa

Số liệu việc làm tháng 12 thường đòi hỏi diễn giải cẩn thận do các mô hình tuyển dụng theo mùa. Bộ Lao động áp dụng các yếu tố điều chỉnh theo mùa phức tạp để tính đến những biến động việc làm trong kỳ nghỉ lễ thường xuyên. Ngay cả với những điều chỉnh này, mức tăng 50,000 thể hiện sự chậm lại đáng chú ý so với mức tăng đã được điều chỉnh 78,000 vị trí của tháng 11. Trong mười hai tháng qua, nền kinh tế đã thêm trung bình 62,000 việc làm hàng tháng, giảm so với mức trung bình hàng tháng 85,000 được ghi nhận trong suốt năm 2023.

Động lực thị trường lao động và xu hướng cơ bản

Báo cáo việc làm tháng 12 tiết lộ một số động lực thị trường lao động quan trọng vượt ra ngoài các con số tiêu đề. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động duy trì ổn định ở mức 62.8%, khớp với mức của tháng 11 nhưng vẫn thấp hơn các số liệu trước đại dịch. Thu nhập trung bình hàng giờ tăng 0.3% so với tháng trước và 4.2% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt nhẹ kỳ vọng lạm phát. Tuần làm việc trung bình giảm xuống 34.3 giờ từ 34.4 giờ, cho thấy các nhà tuyển dụng có thể đang giảm giờ làm trước khi thực hiện sa thải.

Một số yếu tố cấu trúc tiếp tục ảnh hưởng đến các mô hình việc làm. Sắp xếp làm việc từ xa đã ổn định ở khoảng 22% tổng số việc làm, theo nghiên cứu của Đại học Stanford. Nền kinh tế gig tiếp tục mở rộng, mặc dù những thách thức đo lường vẫn tồn tại trong thống kê chính thức. Sự thay đổi nhân khẩu học, bao gồm sự nghỉ hưu của thế hệ Baby Boomer và sự gia nhập lực lượng lao động của thế hệ Z, tạo ra động lực việc làm phức tạp. Ngoài ra, sự chênh lệch địa lý vẫn rõ rệt, với một số khu vực đô thị trải qua tăng trưởng mạnh mẽ trong khi những khu vực khác đối mặt với sự đình trệ.

Phân tích chất lượng và cơ cấu việc làm

Các chỉ số chất lượng việc làm cung cấp bối cảnh bổ sung cho các con số của tháng 12. Việc làm toàn thời gian tăng 35,000 vị trí, trong khi việc làm bán thời gian tăng 15,000. Tỷ lệ thất nghiệp U-6, bao gồm những người lao động gắn bó ít và những người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế, giảm xuống 7.8% từ 8.0%. Dữ liệu vị trí tuyển dụng từ tháng 11, được công bố riêng, cho thấy 8.7 triệu vị trí có sẵn, cho thấy nhu cầu tiếp tục bất chấp sự giảm tốc trong tuyển dụng.

Ý nghĩa kinh tế và cân nhắc của Cục Dự trữ Liên bang

Dữ liệu việc làm tháng 12 xuất hiện tại một thời điểm quan trọng đối với chính sách tiền tệ. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã nhấn mạnh việc ra quyết định phụ thuộc vào dữ liệu trong suốt năm 2024. Mức tăng việc làm khiêm tốn, kết hợp với tăng trưởng tiền lương đang giảm tốc, có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất sắp tới. Về mặt lịch sử, Cục Dự trữ Liên bang đã theo dõi các số liệu việc làm cùng với các chỉ số lạm phát khi xác định các điều chỉnh chính sách. Nhiệm vụ kép của ngân hàng trung ương đòi hỏi cân bằng giữa việc làm tối đa với ổn định giá cả.

Một số ý nghĩa kinh tế nổi lên từ báo cáo việc làm tháng 12. Thứ nhất, chi tiêu tiêu dùng có thể đối mặt với trở ngại nếu sự giảm tốc tuyển dụng tiếp tục sang năm 2025. Thứ hai, các quyết định đầu tư kinh doanh có thể trở nên thận trọng hơn trong bối cảnh điều kiện thị trường lao động không chắc chắn. Thứ ba, chính sách tài khóa của chính phủ có thể cần đánh giá lại nếu tăng trưởng việc làm vẫn dưới mức tiềm năng. Thứ tư, kỳ vọng của thị trường tài chính về các biến động lãi suất có thể sẽ điều chỉnh dựa trên quỹ đạo thị trường lao động.

Quan điểm chuyên gia về quỹ đạo thị trường lao động

Các nhà phân tích kinh tế đưa ra những diễn giải khác nhau về số liệu việc làm tháng 12. "Thị trường lao động tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi đáng chú ý bất chấp sự giảm tốc rõ ràng," Tiến sĩ Eleanor Vance, nhà kinh tế lao động tại Viện Brookings, lưu ý. "Các con số của tháng 12 cho thấy sự bình thường hóa hơn là suy giảm, với nền kinh tế đang tiếp cận mức việc làm bền vững." Ngược lại, Giáo sư Marcus Chen từ Đại học Harvard nhận xét, "Sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng đáng được theo dõi, đặc biệt với những bất ổn kinh tế toàn cầu và thách thức tài khóa trong nước."

Công cụ theo dõi tăng trưởng tiền lương của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta cho thấy sự giảm tốc dần dần trong suốt năm 2024. Tương tự, Chỉ số xu hướng việc làm của Conference Board đã cho thấy sự cải thiện nhất quán, mặc dù đang chậm lại. Những chỉ số bổ sung này cho thấy số liệu việc làm tháng 12 thể hiện một phần của sự bình thường hóa kinh tế rộng lớn hơn thay vì suy giảm đột ngột. Tuy nhiên, sự chênh lệch khu vực vẫn đáng kể, với một số khu vực trải qua sự chậm lại rõ rệt hơn so với mức trung bình quốc gia cho thấy.

Phân tích cụ thể theo lĩnh vực và tác động ngành

Những thay đổi việc làm tháng 12 khác nhau đáng kể giữa các lĩnh vực kinh tế. Việc làm chăm sóc sức khỏe tiếp tục mở rộng, thêm các vị trí trong dịch vụ chăm sóc sức khỏe ngoại trú (+9,000), bệnh viện (+6,000) và cơ sở chăm sóc điều dưỡng (+3,000). Lĩnh vực này đã thể hiện sự nhất quán đáng chú ý, thêm việc làm trong 48 tháng liên tiếp. Việc làm chính phủ tăng chủ yếu ở cấp địa phương (+10,000), với mức tăng nhỏ hơn trong chính quyền tiểu bang (+3,000) và chính phủ liên bang (+2,000).

Ngược lại, một số lĩnh vực trải qua sự co lại trong tháng 12. Việc làm bán lẻ giảm bất chấp mùa lễ hội, với tổn thất tập trung ở các cửa hàng bán lẻ tổng hợp (-8,000) và nhà bán lẻ quần áo (-4,000). Việc làm vận tải và kho bãi giảm 7,000 vị trí, phản ánh những điều chỉnh hậu cần sau kỳ nghỉ lễ. Việc làm xây dựng không có thay đổi ròng, chấm dứt chuỗi mở rộng 15 tháng. Việc làm giải trí và khách sạn tăng khiêm tốn (+8,000), thấp hơn đáng kể so với mức trung bình hàng tháng năm 2023 là 32,000.

• Chăm sóc sức khỏe: +18,000 vị trí, tiếp tục mở rộng dài hạn
• Chính phủ: +15,000 vị trí, chủ yếu ở cấp địa phương
• Bán lẻ: -12,000 vị trí, trái với kỳ vọng theo mùa
• Dịch vụ chuyên nghiệp: +5,000 vị trí, thấp hơn nhiều so với mức trung bình năm 2024
• Sản xuất: Không thay đổi ròng, phản ánh các điều chỉnh toàn cầu

Mô hình việc làm theo địa lý và nhân khẩu học

Các mô hình việc làm khu vực hiển thị biến động đáng kể trong suốt tháng 12. Miền Nam thêm khoảng 25,000 vị trí, chiếm một nửa tổng số toàn quốc. Miền Trung Tây đóng góp 15,000 việc làm mới, trong khi miền Tây thêm 8,000. Miền Đông Bắc cho thấy tăng trưởng tối thiểu chỉ 2,000 vị trí. Dữ liệu khu vực thống kê đô thị tiết lộ sức mạnh đặc biệt ở một số thành phố Sun Belt, trong khi một số khu vực Rust Belt trải qua sự sụt giảm việc làm.

Các phân tích nhân khẩu học cung cấp những hiểu biết bổ sung về điều kiện thị trường lao động. Tỷ lệ thất nghiệp của nam giới trưởng thành giảm xuống 4.2% từ 4.3%, trong khi tỷ lệ của phụ nữ trưởng thành giảm xuống 4.1% từ 4.2%. Thất nghiệp thanh thiếu niên vẫn ở mức cao 12.8%, mặc dù cải thiện so với mức 13.2% của tháng 11. Sự chênh lệch chủng tộc vẫn tồn tại, với tỷ lệ thất nghiệp của người lao động da đen ở mức 6.8% (giảm từ 7.0%), người lao động gốc Tây Ban Nha ở mức 5.2% (không đổi) và người lao động da trắng ở mức 3.9% (giảm từ 4.0%). Thất nghiệp người châu Á tăng nhẹ lên 3.8% từ 3.7%.

Thất nghiệp dài hạn và gắn kết lực lượng lao động

Số lượng thất nghiệp dài hạn (những người thất nghiệp trong 27 tuần trở lên) giảm xuống 1.2 triệu, chiếm 19.8% tổng số thất nghiệp. Sự cải thiện này tiếp tục xu hướng giảm từ đỉnh đại dịch vượt quá 40%. Số lượng người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế giảm xuống 4.1 triệu, trong khi những người muốn làm việc toàn thời gian nhưng làm việc bán thời gian giảm xuống 3.8 triệu. Người lao động gắn bó ít tổng cộng 1.5 triệu, về cơ bản không đổi so với tháng 11.

Kết luận

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 tiết lộ một thị trường lao động trong quá trình chuyển đổi, với 50,000 vị trí mới thấp hơn kỳ vọng nhưng duy trì động lực tích cực. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp cải thiện lên 4.4%, dữ liệu cơ bản cho thấy sự giảm tốc hơn là suy giảm. Những số liệu việc làm này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến các cân nhắc của Cục Dự trữ Liên bang và các quyết định chính sách kinh tế trong suốt đầu năm 2025. Thị trường lao động tiếp tục thể hiện sức mạnh cơ bản bất chấp những bất ổn toàn cầu và điều chỉnh trong nước. Theo dõi dữ liệu của các tháng tiếp theo sẽ rất cần thiết để xác định liệu tháng 12 có thể hiện sự giảm tốc tạm thời hay bắt đầu của sự chậm lại bền vững hơn trong tăng trưởng việc làm.

FAQs

Q1: Việc làm phi nông nghiệp là gì và tại sao chúng quan trọng?
Việc làm phi nông nghiệp đo lường tổng số người lao động Mỹ ngoại trừ nhân viên trang trại, nhân viên hộ gia đình tư nhân, nhân viên tổ chức phi lợi nhuận và nhân viên chính phủ. Chúng đại diện cho chỉ số việc làm hàng tháng toàn diện nhất, ảnh hưởng đến chính sách Cục Dự trữ Liên bang, thị trường tài chính và phân tích kinh tế.

Q2: Cục Thống kê Lao động thu thập dữ liệu việc làm như thế nào?
BLS sử dụng hai cuộc khảo sát: Khảo sát doanh nghiệp bao gồm khoảng 145,000 doanh nghiệp cho dữ liệu biên chế và Khảo sát hộ gia đình bao gồm 60,000 hộ gia đình cho tỷ lệ thất nghiệp. Các nhà thống kê áp dụng các điều chỉnh theo mùa và quy trình sửa đổi để đảm bảo độ chính xác.

Q3: Những yếu tố nào có thể giải thích tăng trưởng việc làm thấp hơn kỳ vọng của tháng 12?
Các yếu tố tiềm năng bao gồm thách thức điều chỉnh theo mùa, tác động thời tiết, quyết định kinh doanh cuối năm, điều kiện kinh tế toàn cầu và làm mát thị trường lao động tự nhiên sau sự mở rộng kéo dài. Sự kết hợp cụ thể vẫn không chắc chắn đang chờ dữ liệu bổ sung.

Q4: Làm thế nào tỷ lệ thất nghiệp giảm trong khi tăng trưởng việc làm giảm tốc?
Tỷ lệ thất nghiệp bắt nguồn từ Khảo sát hộ gia đình, trong khi số liệu biên chế đến từ Khảo sát doanh nghiệp. Sự khác biệt đôi khi xảy ra do phương pháp luận khác nhau, kích thước mẫu và cách tiếp cận đo lường giữa hai cuộc khảo sát.

Q5: Dữ liệu tháng 12 có thể có ý nghĩa gì đối với lãi suất?
Tăng trưởng việc làm đang giảm tốc kết hợp với tăng tiền lương được kiểm soát có thể hỗ trợ các lập luận để duy trì hoặc giảm lãi suất. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang xem xét nhiều chỉ số, khiến dữ liệu việc làm chỉ là một thành phần của các quyết định chính sách toàn diện.

Bài viết này Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho thấy sự chậm lại bất ngờ trong tháng 12: Tăng 50 nghìn việc làm thấp hơn kỳ vọng xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.