Bitcoin vừa xóa sổ 600 triệu đô la tiền cược, kích hoạt vòng lặp "cơ học" đẩy giá hướng tới mốc 100.000 đô la

Giá Bitcoin đã tăng vọt vượt mức 95.000 USD trong 24 giờ qua, báo hiệu một sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc thị trường thay vì chỉ là một đợt tăng đột biến về biến động giá.

Theo dữ liệu của CryptoSlate, tiền điện tử hàng đầu đã tăng hơn 3% để đạt mức cao hơn 96.000 USD, mức giá cao nhất kể từ giữa tháng 11. BTC đã điều chỉnh về 95.028 USD tại thời điểm phát hành.

Công ty giao dịch QCP Capital mô tả tình hình này là một "môi trường Goldilocks" trong đó thị trường việc làm Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ và lạm phát dường như ổn định.

Theo một ghi chú từ công ty, khẩu vị rủi ro đang quay trở lại trên toàn diện, đẩy cổ phiếu, kim loại quý, đô la và tài sản kỹ thuật số tăng đồng thời.

Dòng vốn Bitcoin ETF và thanh lý đòn bẩy

Trong khi đó, sự tăng giá của Bitcoin được thúc đẩy bởi sự hội tụ điển hình giữa nhu cầu giao dịch spot và tính dễ vỡ của đòn bẩy, khi các quỹ ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ đã thu hút khoảng 753,8 triệu USD trong một phiên giao dịch.

Dữ liệu từ Coinperps cho thấy dòng vốn ròng chuyển vào là 753,8 triệu USD mà không có dòng vốn ròng chuyển ra từ bất kỳ quỹ ETF Bitcoin spot nào trong số 12 quỹ trong ngày đó. Trên thực tế, điều này cho thấy động thái này phản ánh việc tạo ra dựa trên cơ sở rộng rãi trên toàn bộ hệ thống thay vì đặc điểm của một sản phẩm đơn lệ hoặc một sự luân chuyển một lần.

Trong khi đó, thành phần của các dòng vốn này cung cấp bằng chứng rõ ràng về niềm tin của các tổ chức.

Đóng góp lớn nhất đến từ FBTC của Fidelity với 351,4 triệu USD dòng vốn chuyển vào, tiếp theo là BITB của Bitwise với 159,4 triệu USD, IBIT của BlackRock với 126,3 triệu USD và ARKB của Ark/21Shares với 84,9 triệu USD.

Thêm vào áp lực mua bên này là một làn sóng mua cưỡng bức đã xóa sổ khoảng 600 triệu USD các lệnh đặt cược giảm giá crypto. Đáng chú ý, đây là sự kiện thanh lý vị thế short lớn nhất trên thị trường kể từ đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khoảng 290 triệu USD vị thế short Bitcoin đã bị xóa sổ như một phần của sự kiện thanh lý crypto rộng hơn trị giá 600 triệu USD.

Các khoản thanh lý này hoạt động như các lệnh mua cơ học tác động vào thị trường khi các nhà giao dịch hết margin. Điều này tạo ra một vòng lặp phản hồi: dòng vốn ETF chuyển vào làm thắt chặt điều kiện giao dịch spot, giá tăng, vị thế short bị ép, và các khoản thanh lý buộc phải mua thêm.

Sự rõ ràng về quy định và diễn biến vĩ mô

Ngoài biến động giá trực tiếp, thị trường crypto đang tiếp thu tin tức cấu trúc quan trọng kết hợp tiến bộ lập pháp trong nước với xu hướng vĩ mô chính trị rộng lớn hơn.

Đầu tuần này, các chi tiết của Đạo luật Clarity, một khung cấu trúc thị trường cho tài sản crypto, đã được Th参议院 Hoa Kỳ công bố.

Đạo luật tìm cách phân biệt rõ ràng tài sản crypto là hàng hóa hoặc chứng khoán và xác định cơ quan quản lý nào giám sát từng loại.

Về cơ bản, khung này vĩnh viễn đưa Bitcoin, Ethereum, stablecoin và các quỹ ETF spot vào một phần của hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Các nhà quan sát thị trường đã lập luận rằng đạo luật này sẽ thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh cho ngành.

Kết quả là, dữ liệu on-chain phản ánh quá trình chuyển đổi này hướng tới việc thể chế hóa.

Kích thước lệnh trung bình Spot của CryptoQuant cho thấy ở mức khoảng 90.000 USD, sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn hạn chế trong khi các lệnh có quy mô trung bình đến lớn tương đối nổi bật. Điều này cho thấy một giai đoạn trong đó các nhà đầu tư lớn đang cẩn thận điều chỉnh vị thế trong khi chờ đợi sự rõ ràng về quy định.

Trong khi đó, động lực lập pháp này trùng hợp với một môi trường vĩ mô trong đó Hoa Kỳ đang cố gắng khẳng định lại sự thống trị của mình.

Theo QCP, thị trường vẫn kiên cường bất chấp căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự tham gia của Hoa Kỳ vào Venezuela và Iran.

QCP Capital cho rằng các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới là động lực chính của sự kiên cường này. Công ty cho rằng chính quyền Trump được khuyến khích duy trì thanh khoản dồi dào và theo đuổi mức cao của thị trường cổ phiếu như một thước đo thành công chính trị.

Xem xét điều này, QCP lập luận rằng việc BTC vượt mức 95.000 USD về cơ bản thay đổi động lực, vì tiền điện tử hàng đầu trước đây đã tụt hậu so với đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu và kim loại quý.

Công ty bổ sung:

Điều gì tiếp theo cho Bitcoin?

Do những diễn biến này, các nhà đầu tư Bitcoin hiện đang cân nhắc ba kịch bản tiềm năng cho những tuần tới:

• Kịch bản thứ nhất là giao dịch trong phạm vi "ép và mờ dần", trong đó BTC trả lại một phần của động thái nếu dòng vốn ETF chuyển vào quay trở lại mức bằng phẳng hoặc âm.
• Kịch bản thứ hai là "tăng trưởng dẫn dắt bởi dòng vốn", trong đó nhiều ngày dòng vốn chuyển vào tích cực cho phép BTC hoạt động ít giống biểu đồ ép hơn và giống thị trường tích lũy spot hơn.
• Cuối cùng, kịch bản thứ ba là "bùng nổ phản xạ", trong đó một cụm khác của các ngày dòng vốn chuyển vào từ 500 triệu USD đến 700 triệu USD kích hoạt một đợt tăng giá tự thực hiện trong môi trường vĩ mô hỗ trợ.

Allen Ding, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Bitfire, nói với CryptoSlate rằng các chỉ số biến động của thị trường sẽ là một chỉ báo quan trọng trong những tuần tới.

Theo ông:

Ông cho biết thêm rằng động lực này sẽ được hỗ trợ bởi một môi trường vĩ mô ổn định và các chất xúc tác thanh khoản đáng kể, bao gồm việc Hàn Quốc dỡ bỏ lệnh cấm đầu tư crypto.

Cuối cùng, thị trường sẽ xem sự phục hồi 95.000 USD này như một bài kiểm tra áp lực thành công về khả năng leo lên trở lại trên sáu con số của BTC.

Bài viết Bitcoin vừa xóa sổ 600 triệu USD lệnh đặt cược, kích hoạt một vòng lặp "cơ học" buộc giá hướng tới 100k xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.