Pháp Cảnh Báo 90 Công Ty Crypto Đối Mặt Với Nguy Cơ Đóng Cửa Do Thiếu Giấy Phép EU

Autorité des Marchés Financiers đã gửi thư cảnh báo đến các công ty tiền mã hóa không có giấy phép vào tháng 11 năm 2025, nhắc nhở họ rằng giai đoạn chuyển tiếp của Pháp kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Các công ty không đạt được ủy quyền theo Quy định về Thị trường Tài sản Crypto sẽ buộc phải ngừng hoạt động bắt đầu từ ngày 1 tháng 7.

Hầu hết các công ty từ chối nộp đơn

Trong số 90 công ty được gắn cờ, sự phân tích cho thấy các vấn đề nghiêm trọng. Bốn mươi phần trăm đã tuyên bố họ sẽ không tìm kiếm ủy quyền MiCA. 30% khác hiện đang làm việc trên đơn đăng ký của họ. 30% còn lại không phản hồi các yêu cầu của cơ quan quản lý.

Stéphane Pontoizeau, giám đốc điều hành giám sát các trung gian thị trường tại AMF, nói với các nhà báo ở Paris rằng ông lo ngại về nhóm không phản hồi. Cơ quan quản lý không thể đánh giá liệu các công ty im lặng này có kế hoạch chấm dứt hoạt động đúng cách hay chỉ đơn giản là biến mất.

Nguồn: esma.europa.eu

Tình huống này tạo ra rủi ro cho khách hàng nắm giữ tài sản crypto trên các nền tảng này. Nếu không có kế hoạch phù hợp, người dùng có thể gặp khó khăn trong việc truy cập tiền của họ hoặc chuyển tài sản của họ sang các nhà cung cấp có giấy phép.

Bộ quy tắc Crypto mới của châu Âu

MiCA có hiệu lực đầy đủ trên toàn Liên minh châu Âu vào ngày 30 tháng 12 năm 2024. Quy định tạo ra các quy tắc thống nhất cho các công ty tiền mã hóa trên tất cả 27 quốc gia thành viên. Nó nhằm bảo vệ nhà đầu tư trong khi cung cấp các tiêu chuẩn pháp lý rõ ràng cho các doanh nghiệp crypto hợp pháp.

Theo MiCA, các công ty tiền mã hóa phải nhận giấy phép từ các cơ quan quản lý quốc gia để hoạt động trên toàn bộ EU. Hệ thống "hộ chiếu" này cho phép một công ty được cấp phép ở một quốc gia phục vụ khách hàng trên toàn châu Âu.

Tuy nhiên, giai đoạn chuyển tiếp khác nhau theo quốc gia. Pháp cho phép 18 tháng để các công ty tuân thủ, trong khi Hà Lan chỉ cho 6 tháng. Thời hạn của Ý đã qua vào tháng 12 năm 2025. Sự chắp vá về thời gian này tạo ra sự nhầm lẫn cho các công ty hoạt động ở nhiều quốc gia.

Pháp áp dụng cách tiếp cận thực thi nghiêm ngặt

Pháp đã nổi lên như một trong những cơ quan quản lý crypto khắt khe nhất châu Âu. Trong số hơn 100 nhà cung cấp dịch vụ crypto đã đăng ký ở Pháp, chỉ có khoảng 4 đến 6 công ty nhận được ủy quyền MiCA đầy đủ. Điều này đại diện cho tỷ lệ phê duyệt khoảng 4%.

Các công ty được cấp phép thành công bao gồm CoinShares, đã nhận được phê duyệt vào tháng 7 năm 2025, và ứng dụng Bitcoin của Thụy Sĩ Relai, đã có được giấy phép vào tháng 10 năm 2025. Các công ty được phê duyệt khác bao gồm Deblock, GOin, Bitstack và CACEIS, thuộc sở hữu của Crédit Agricole.

Ngoài việc cấp phép, cơ quan quản lý ngân hàng của Pháp đã tiến hành các cuộc kiểm tra chống rửa tiền rộng rãi kể từ cuối năm 2024. Các cuộc kiểm tra này nhắm vào các sàn giao dịch lớn bao gồm Binance và hàng chục nền tảng khác. Cơ quan quản lý Pháp cũng đã chặn 22 trang web cung cấp dịch vụ crypto bất hợp pháp vào năm 2025.

Pháp đã chỉ trích cái mà họ gọi là "mua sắm quy định," nơi các công ty tìm kiếm giấy phép ở các quốc gia có quy trình phê duyệt dễ dàng hơn. Quốc gia này đã đe dọa sẽ thách thức các giấy phép được cấp bởi các thành viên EU khác nếu các tiêu chuẩn không được liên kết.

Yêu cầu kế hoạch chấm dứt hoạt động

Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu đã ban hành hướng dẫn vào tháng 12 năm 2024 yêu cầu các công ty không có giấy phép chuẩn bị các kế hoạch chấm dứt hoạt động có trật tự. Các kế hoạch này phải cho phép các công ty đóng cửa mà không gây hại cho khách hàng của họ.

ESMA kỳ vọng các công ty sắp xếp việc chuyển giao tài sản crypto được giữ cho khách hàng sang các nhà cung cấp được ủy quyền. Hướng dẫn nhấn mạnh rằng các cơ quan quản lý quốc gia nên xem xét các đơn xin ủy quyền vào phút chót với sự giám sát bổ sung.

Các nhà đầu tư được kêu gọi xác minh liệu nhà cung cấp dịch vụ crypto của họ có xuất hiện trong sổ đăng ký MiCA tạm thời của ESMA hay không. Chỉ các công ty được ủy quyền mới cung cấp đầy đủ các biện pháp bảo vệ theo quy định mới.

Thúc đẩy giám sát tập trung của EU

Vào tháng 12 năm 2025, Ủy ban châu Âu đề xuất trao cho ESMA quyền giám sát tập trung đối với tất cả các công ty crypto của EU. Điều này sẽ tạo ra một hệ thống tương tự như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Mỹ.

Pháp, Ý và Áo ủng hộ đề xuất này. Họ cho rằng giám sát tập trung sẽ ngăn chặn các công ty tìm kiếm sự phê duyệt dễ dàng ở các khu vực pháp lý khoan dung. Tuy nhiên, Malta, Luxembourg và Ireland phản đối kế hoạch này, cảnh báo nó sẽ thêm quan liêu và làm chậm việc cấp phép.

Chủ tịch AMF Marie-Anne Barbat-Layani nhắc lại vào tháng 1 năm 2026 rằng Pháp ủng hộ các thị trường châu Âu mạnh mẽ hơn và nhiều quyền lực hơn cho ESMA.

Cuộc tranh luận làm nổi bật căng thẳng giữa các quốc gia muốn thực thi nghiêm ngặt, thống nhất và những quốc gia thích cạnh tranh bằng cách cung cấp các quy trình phê duyệt nhanh hơn, linh hoạt hơn.

Hợp nhất thị trường phía trước

Các nhà phân tích dự đoán rằng chi phí tuân thủ của MiCA sẽ đẩy các công ty tiền mã hóa nhỏ hơn ra khỏi thị trường EU. Chỉ các doanh nghiệp được tài trợ tốt mới có thể đủ khả năng tài liệu mở rộng, nhân viên tuân thủ và các hệ thống nâng cấp mà MiCA yêu cầu.

Đối với 90 công ty không có giấy phép ở Pháp, sự lựa chọn rõ ràng. Họ phải đầu tư mạnh vào việc đáp ứng các yêu cầu MiCA hoặc rời khỏi thị trường Pháp hoàn toàn. Với chỉ hơn 5 tháng cho đến thời hạn, thời gian đang cạn kiệt.

Các công ty phục vụ khách hàng ở nhiều quốc gia EU phải đối mặt với áp lực thậm chí còn lớn hơn. Họ phải tuân thủ giai đoạn chuyển tiếp ngắn nhất của bất kỳ quốc gia nào mà họ hoạt động. Một công ty phục vụ khách hàng Pháp và Hà Lan, chẳng hạn, sẽ cần phải đáp ứng thời hạn sớm hơn của Hà Lan.

Đếm ngược tuân thủ

Việc xác định 90 công ty tiền mã hóa không có giấy phép của Pháp tiết lộ những thách thức trong việc thực hiện khuôn khổ quy định mới của châu Âu. Với 40% từ chối nộp đơn xin giấy phép và 30% không phản hồi, một phần đáng kể của thị trường crypto Pháp đối mặt với việc đóng cửa.

Thời hạn ngày 30 tháng 6 sẽ xác định công ty nào sống sót trong thị trường crypto được quản lý của châu Âu. Những công ty thành công sẽ có quyền truy cập vào hơn 450 triệu khách hàng tiềm năng trên toàn EU. Những công ty thất bại sẽ mất quyền truy cập vào một trong những thị trường lớn nhất thế giới.

Khi cuộc đếm ngược tiếp tục, ngành công nghiệp tiền mã hóa phải quyết định liệu có đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt của châu Âu hay tìm kiếm cơ hội ở nơi khác.