Đột phá CLO Token hóa: Ra mắt Avalanche trị giá 75 triệu đô la của Galaxy Digital báo hiệu sự chuyển đổi lớn của tổ chức

BitcoinWorld

Bước đột phá CLO Token hóa: Đợt ra mắt 75 triệu USD trên Avalanche của Galaxy Digital báo hiệu sự chuyển dịch lớn của các tổ chức

Trong một động thái mang tính bước ngoặt đối với việc các tổ chức áp dụng tiền mã hóa, Galaxy Digital đã phát hành thành công nghĩa vụ vay được thế chấp token hóa trị giá 75 triệu USD trên Avalanche blockchain. Giao dịch quan trọng này, được The Block đưa tin vào đầu năm 2025, đại diện cho sự kết hợp tinh vi giữa tài chính có cấu trúc truyền thống với công nghệ blockchain tiên tiến. Do đó, nó thiết lập một chuẩn mực mới về cách các công cụ nợ quy mô lớn có thể được tạo ra, quản lý và giao dịch trong Hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Thỏa thuận này nhấn mạnh xu hướng ngày càng tăng khi các tổ chức tài chính lớn tận dụng blockchain để đạt hiệu quả, minh bạch và khả năng lập trình.

Phân tích CLO Token hóa của Galaxy Digital

Nghĩa vụ vay được thế chấp, hay CLO, là một chứng khoán tài chính phức tạp. Về cơ bản, nó tập hợp một bộ sưu tập đa dạng các khoản vay doanh nghiệp và sau đó phát hành chứng khoán mới, hoặc các tranche, được bảo đảm bằng dòng tiền từ nhóm vay đó. Theo truyền thống, quy trình này bao gồm giấy tờ mở rộng, các trung gian và thời gian thanh toán không rõ ràng. Tuy nhiên, việc thực hiện của Galaxy Digital trên Avalanche blockchain đã token hóa toàn bộ cấu trúc này. Mỗi tranche chứng khoán trở thành một token kỹ thuật số, với quyền sở hữu, thanh toán và quy tắc tuân thủ được nhúng trực tiếp vào mã Hợp đồng thông minh. Chuyển đổi kỹ thuật số này, do nền tảng chứng khoán kỹ thuật số INX quản lý, cho phép thanh toán gần như tức thì và cung cấp bằng chứng bất biến về quyền sở hữu và phân phối dòng tiền.

Việc sử dụng số tiền thu được ngay lập tức là rõ ràng về mặt chiến lược. Galaxy Digital có kế hoạch chuyển các khoản tiền để cung cấp khoản vay cho Arch, một nền tảng cho Vay Token đã được thành lập. Điều này tạo ra một cầu nối trực tiếp giữa thị trường vốn tổ chức và lĩnh vực cho vay gốc crypto. Hơn nữa, cơ sở bao gồm một điều khoản mở rộng quy mô tiềm năng, cho phép cam kết tổng cộng đạt tối đa 200 triệu USD. Anchorage Digital Bank, một ngân hàng Tài sản kỹ thuật số được cấp phép liên bang, đóng vai trò là người giám sát Tài sản thế chấp, cung cấp một lớp bảo mật cấp độ tổ chức và tuân thủ quy định quan trọng cho Tài sản thế chấp cơ bản. Bộ ba này—tổ chức phát hành (Galaxy), đại lý token hóa (INX), và người giám sát (Anchorage)—tạo thành một khung tổ chức vững chắc hiếm khi thấy trong các giao dịch tài chính crypto trước đó.

Avalanche Blockchain như một nền tảng cho tài chính

Việc lựa chọn Avalanche blockchain là một thành phần quan trọng, không tầm thường của giao dịch này. Kiến trúc của Avalanche, cụ thể là giao thức đồng thuận Snowman của nó, cung cấp thông lượng cao và tính cuối cùng dưới một giây. Đối với một công cụ tài chính trị giá 75 triệu USD, tốc độ giao dịch và tính chắc chắn là tối quan trọng. Không giống như các mạng có thời gian khối chậm hơn hoặc tính cuối cùng xác suất, Avalanche cung cấp một môi trường thanh toán mà các tổ chức tài chính truyền thống thấy quen thuộc và đáng tin cậy hơn. Chức năng subnet chuyên dụng của mạng cũng cho phép Galaxy Digital và các đối tác của họ có thể tạo ra một môi trường riêng tư, tuân thủ cho các khía cạnh cụ thể của việc quản lý CLO, cân bằng tính minh bạch với sự riêng tư cần thiết.

Thỏa thuận này theo sau một mô hình ngày càng tăng của hoạt động tổ chức trên Avalanche. Trong những năm gần đây, mạng đã thu hút các dự án quan trọng trong Tài sản thế giới thực token hóa (RWA), từ hối phiếu kho bạc đến vốn cổ phần tư nhân. CLO của Galaxy Digital đóng vai trò là một sự xác nhận mạnh mẽ về xu hướng này, vượt xa việc đại diện tài sản đơn giản vào lĩnh vực sản phẩm có cấu trúc. Nó chứng minh rằng blockchain có thể xử lý độ phức tạp và quy mô mà tài chính toàn cầu yêu cầu.

Phân tích chuyên gia: Sự chuyển đổi mô hình trong thị trường nợ

Các nhà phân tích tài chính xem việc phát hành này như một sự chuyển đổi mô hình tiềm năng. "Token hóa đang chuyển từ bằng chứng khái niệm sang tiện ích tài chính cấp độ sản xuất," một chuyên gia tài chính có cấu trúc từ một công ty tư vấn lớn giải thích. "Một CLO trị giá 75 triệu USD không phải là một thử nghiệm thí điểm. Đó là một triển khai vốn nghiêm túc báo hiệu niềm tin vào ngăn xếp công nghệ cơ bản—từ Avalanche blockchain đến Hợp đồng thông minh và các giải pháp giám sát." Lợi ích về hiệu quả là đáng kể. Quản lý CLO truyền thống liên quan đến các hoạt động văn phòng trung gian và hậu kỳ tốn kém cho các thác thanh toán, báo cáo và thông tin liên lạc với nhà đầu tư. Một CLO token hóa có thể tự động hóa các quy trình này thông qua mã, giảm rủi ro hoạt động và chi phí.

Ý nghĩa đối với thanh khoản cũng sâu sắc không kém. Hiện tại, giao dịch thứ cấp cho các tranche CLO có thể không có thanh khoản và bị phân mảnh. Một CLO token hóa, nằm trên blockchain, về lý thuyết có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch Tài sản kỹ thuật số hoặc thông qua các giao thức DeFi（Decentralized Finance）. Điều này có thể mở các công cụ này cho một nhóm nhà đầu tư rộng hơn và tạo ra định giá năng động hơn, mặc dù các khung quy định hiện tại sẽ điều chỉnh bất kỳ hoạt động giao dịch nào như vậy. Giao dịch là một bước cụ thể hướng tới tương lai được hình dung từ lâu của thị trường vốn có thể lập trình, toàn cầu, 24/7.

Bối cảnh và tác động đến lĩnh vực cho vay Crypto

Quyết định hướng nguồn vốn đến Arch là một cuộc bỏ phiếu tin tưởng đáng kể vào lĩnh vực cho vay crypto, đã phải đối mặt với căng thẳng nghiêm trọng trong giai đoạn lây lan thị trường 2022-2023. Việc tiêm vốn tổ chức này gợi ý một giai đoạn trưởng thành. Các nền tảng cho vay hiện được xem không phải là các ngân hàng bóng tối không được quản lý mà là những người nhận tài chính nợ tổ chức có cấu trúc tiềm năng. Đối với Arch, quyền truy cập vào cơ sở 75 triệu USD (với mức trần 200 triệu USD) từ một tổ chức như Galaxy Digital cung cấp một nguồn vốn ổn định, có thể mở rộng để tài trợ cho các hoạt động cho vay của riêng mình, thoát khỏi sự phụ thuộc vào các khoản tiền gửi bán lẻ biến động.

Mô hình này, nếu thành công, có thể được nhân rộng trên toàn ngành. Nó thiết lập một bản thiết kế nơi vốn tổ chức chảy qua các phương tiện token hóa trên đường ray blockchain để tài trợ cho các hoạt động cốt lõi của nền kinh tế crypto. Nó tạo ra một Hệ sinh thái tài chính kiên cường hơn, ít bị ảnh hưởng bởi việc giảm đòn bẩy phản xạ đã đặc trưng cho các chu kỳ trước đó. Bảng dưới đây phác thảo các bên chính và vai trò của họ trong giao dịch tiên phong này:

Tác động rộng hơn mở rộng đến nhận thức về quy định. Bằng cách liên quan đến một người giám sát được cấp phép quốc gia (Anchorage) và một nền tảng chứng khoán kỹ thuật số được quản lý (INX), thỏa thuận được cấu trúc một cách có ý thức trong khuôn khổ quy định hiện có. Cách tiếp cận tuân thủ này là cần thiết để thu hút sự tham gia của tổ chức thêm và có thể đóng vai trò là một mẫu cho các sáng kiến RegDeFi được quản lý trong tương lai.

Kết luận

CLO token hóa trị giá 75 triệu USD của Galaxy Digital trên Avalanche blockchain không chỉ là một sự kiện gây quỹ đơn giản. Đó là một cột mốc đa diện xác nhận vai trò của blockchain trong tài chính tổ chức phức tạp, củng cố vị thế của mạng Avalanche cho Tài sản thế giới thực có giá trị cao, và cung cấp một đường dây cứu sinh vốn có cấu trúc cho lĩnh vực cho vay crypto. Giao dịch này chứng minh một sự phát triển rõ ràng từ giao dịch tài sản đầu cơ sang quản lý thực tế, hiệu quả các công cụ tài chính truyền thống trên đường ray kỹ thuật số. Như vậy, nó đánh dấu một khoảnh khắc then chốt trong sự hội tụ của Phố Wall và blockchain, thiết lập một tiêu chuẩn mới cho những gì một CLO token hóa và các sản phẩm có cấu trúc tương tự có thể đạt được trong bối cảnh tài chính hiện đại.

Câu hỏi thường gặp

Q1: CLO token hóa là gì?
CLO token hóa là một nghĩa vụ vay được thế chấp trong đó các chứng khoán (tranche) được đại diện dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Điều này cho phép tuân thủ tự động, thanh toán ngay lập tức và các con đường mới tiềm năng để giao dịch và xác minh quyền sở hữu so với các CLO truyền thống dựa trên giấy.

Q2: Tại sao Galaxy Digital chọn Avalanche blockchain cho đợt phát hành này?
Galaxy Digital có thể đã chọn Avalanche vì thông lượng giao dịch cao, tính cuối cùng nhanh chóng (dưới một giây) và kiến trúc subnet có thể tùy chỉnh. Các tính năng này cung cấp tốc độ, tính chắc chắn và tiềm năng cho cấu trúc tuân thủ cần thiết cho một công cụ tài chính tổ chức quy mô lớn.

Q3: Giao dịch này có lợi cho nền tảng cho vay crypto Arch như thế nào?
Arch nhận số tiền vay từ Galaxy Digital, được tài trợ bởi đợt phát hành CLO. Điều này cung cấp cho Arch một nguồn vốn tổ chức lớn, ổn định và có thể mở rộng để tài trợ cho các hoạt động cho vay của mình, giảm sự phụ thuộc vào các hình thức tài trợ biến động hơn như tiền gửi bán lẻ.

Q4: Anchorage Digital đóng vai trò gì trong thỏa thuận này?
Anchorage Digital hoạt động như người giám sát tài sản. Là một ngân hàng Tài sản kỹ thuật số được cấp phép liên bang, nó chịu trách nhiệm nắm giữ và bảo vệ an toàn Tài sản thế chấp cơ bản hỗ trợ CLO token hóa, cung cấp một lớp niềm tin tổ chức và tuân thủ quy định quan trọng.

Q5: Điều này có nghĩa là các tranche CLO hiện có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch crypto không?
Không trực tiếp. Mặc dù các tranche được token hóa, giao dịch của chúng sẽ tuân theo quy định chứng khoán. Chúng hiện là các đợt phân phối tư nhân. Tuy nhiên, hình thức token hóa làm cho việc giao dịch trong tương lai như vậy trên các sàn giao dịch chứng khoán kỹ thuật số được quản lý hoặc các nền tảng tuân thủ trở thành một khả năng khả thi hơn so với các CLO truyền thống.

Bài viết này Bước đột phá CLO Token hóa: Đợt ra mắt 75 triệu USD trên Avalanche của Galaxy Digital báo hiệu sự chuyển dịch lớn của các tổ chức lần đầu tiên xuất hiện trên BitcoinWorld.