Vladimir Novakovski: DeFi phải đạt hiệu suất tài chính truyền thống, tại sao giải quyết vấn đề thực tế là quan trọng, và vai trò đang phát triển của Ethereum trong giao dịch

Điểm chính

• DeFi（Decentralized Finance） phải đạt hiệu suất tương đương với tài chính truyền thống trong khi vẫn duy trì khả năng xác minh.
• Xây dựng trong crypto nên tập trung vào việc giải quyết các vấn đề quan trọng thay vì xây dựng chỉ vì mục đích xây dựng.
• Phần lớn giao dịch tài sản kỹ thuật số vẫn còn tập trung, không sử dụng công nghệ blockchain.
• Các hành động có thể xác minh trên chuỗi bởi các trung gian có thể cải thiện hiệu quả so với tài chính truyền thống thiếu minh bạch.
• Hợp đồng vĩnh cửu được các nhà giao dịch ưa chuộng nhờ hiệu quả vốn và đòn bẩy.
• Phản hồi của khách hàng rất quan trọng trong phát triển công nghệ; bắt đầu chỉ với cơ sở hạ tầng không hiệu quả.
• Sự thống trị thị trường trong các sàn giao dịch vĩnh cửu thay đổi theo từng chu kỳ.
• Sự phù hợp thị trường sản phẩm cho các DEX（Sàn giao dịch phi tập trung） không đủ để thu hút các nhà giao dịch chuyên nghiệp sau sự sụp đổ của FTX.
• Cạnh tranh giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung sẽ ngày càng gay gắt theo thời gian.
• Xây dựng trên Ethereum blockchain rất quan trọng để nắm bắt tương lai của tài chính.
• Giải quyết các vấn đề kỹ thuật khó trước có thể mang lại lợi ích dài hạn lớn hơn.
• Khả năng kết nối và các trường hợp sử dụng tổ chức của Ethereum blockchain sẽ có những phát triển đáng kể trong năm nay.
• Xây dựng trên Ethereum L2 mang lại bảo mật tốt hơn và khả năng truy cập vào các giao thức DeFi（Decentralized Finance） hiện có.
• Độ trễ thấp của hệ thống giao dịch đạt được thông qua bộ trình tự được tối ưu hóa.
• Khả năng xác minh trong hệ thống giao dịch đảm bảo công bằng và hiệu quả, đặc biệt trong thị trường biến động.

Giới thiệu khách mời

Vladimir Novakovski là Người sáng lập và CEO của Lighter, một sàn giao dịch Futures Vĩnh cửu phi tập trung được xây dựng trên Ethereum blockchain. Trước đó, ông đồng sáng lập Lunchclub, một nền tảng kết nối mạng lưới được hỗ trợ bởi AI, và đã dành gần 15 năm làm việc trong các vai trò kỹ thuật và giao dịch tại các công ty bao gồm Quora, Addepar và Citadel. Tốt nghiệp Harvard khi mới 16 tuổi, Novakovski cũng đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với các nền tảng lớn như Robinhood để mở rộng phạm vi tiếp cận của Lighter trong thị trường phái sinh tiền mã hóa.

Thách thức và mục tiêu của DeFi

• DeFi（Decentralized Finance） hướng đến mục tiêu hoạt động ở cùng mức độ với tài chính truyền thống mà không hy sinh khả năng xác minh.
• "Nếu chúng ta nghĩ về việc defi thực sự hoạt động ở cùng mức độ với tradfi mà không hy sinh khả năng xác minh" – Vladimir Novakovski
• Nhu cầu về khả năng xác minh trong các hệ thống tài chính là một thách thức quan trọng trong DeFi（Decentralized Finance）.
• Xây dựng trong crypto nên giải quyết các vấn đề quan trọng, không chỉ vì mục đích xây dựng.
• "Không phải là được rồi hãy xây dựng trong crypto vì mục đích xây dựng crypto" – Vladimir Novakovski
• Giải quyết các vấn đề thực tế là ưu tiên trong không gian crypto.
• Triết lý đằng sau sự đổi mới trong crypto nhấn mạnh những đóng góp có ý nghĩa.
• "Đây thực sự là một vấn đề quan trọng kết hợp nhiều khối xây dựng hiện có" – Vladimir Novakovski

Giao dịch tập trung vs phi tập trung

• Phần lớn giao dịch tài sản kỹ thuật số đều tập trung và không sử dụng công nghệ blockchain.
• "99% cách thức giao dịch tài sản kỹ thuật số không thực sự sử dụng nền tảng blockchain" – Vladimir Novakovski
• Giao dịch tập trung không mang lại cải tiến so với tài chính truyền thống.
• Các hành động có thể xác minh trên chuỗi bởi các trung gian có thể cải thiện hiệu quả.
• "Nếu những gì họ làm có thể xác minh được và trên chuỗi thì điều đó chỉ làm cho mọi thứ hiệu quả hơn" – Vladimir Novakovski
• Hợp đồng vĩnh cửu hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp nhờ hiệu quả vốn.
• "Hầu hết giao dịch hoạt động diễn ra với perps... điều đó có lý khi bạn nghĩ về nó" – Vladimir Novakovski
• Hiểu các chiến lược giao dịch rất quan trọng cho việc phát triển nền tảng.

Sự phát triển của các nền tảng giao dịch

• Xây dựng công nghệ cốt lõi mà không có phản hồi thực tế từ khách hàng là không hiệu quả.
• "Không có vòng lặp lại đó khi bạn thực sự có khách hàng thực tế sử dụng công nghệ" – Vladimir Novakovski
• Sự phát triển của các sàn giao dịch vĩnh cửu cho thấy sự thống trị thị trường thay đổi theo từng chu kỳ.
• "Mỗi chu kỳ bạn có một nền tảng perps thống trị" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX và HyperLiquid mỗi cái đã thống trị các chu kỳ khác nhau.
• Bản chất chu kỳ của sự thống trị thị trường cung cấp thông tin cho các chiến lược tương lai.
• Hiểu về các sàn giao dịch vĩnh cửu là chìa khóa để điều hướng thị trường crypto.
• Động lực thị trường trong các sàn giao dịch vĩnh cửu liên tục thay đổi.

DEXs và sự phù hợp thị trường

• Sự phù hợp thị trường sản phẩm cho các DEX（Sàn giao dịch phi tập trung） không đủ mạnh sau sự sụp đổ của FTX.
• "Sự phù hợp thị trường sản phẩm cho hầu hết các nhà giao dịch chuyên nghiệp tại thời điểm trên dex chỉ đơn giản là không có" – Vladimir Novakovski
• Sự sụp đổ làm nổi bật những thách thức trong việc giành thị phần cho các DEX（Sàn giao dịch phi tập trung）.
• Cạnh tranh giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung sẽ ngày càng gay gắt.
• "Sự chuyển đổi từ cefi sang defi sẽ tiếp tục" – Vladimir Novakovski
• Động lực đang phát triển trong thị trường sàn giao dịch cho thấy sự thay đổi trong sở thích giao dịch.
• Bối cảnh cạnh tranh giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung đang thay đổi.
• Hiểu sở thích của các nhà giao dịch chuyên nghiệp rất quan trọng để DEX（Sàn giao dịch phi tập trung） thu hút được sự quan tâm.

Vai trò của Ethereum trong tài chính

• Xây dựng trên Ethereum blockchain là điều cần thiết để nắm bắt tương lai của tài chính.
• "Xây dựng trên ethereum và được kết nối với hệ sinh thái rộng lớn hơn" – Vladimir Novakovski
• Tầm quan trọng của Ethereum blockchain trong hệ sinh thái tài chính đang tăng lên.
• Giải quyết các vấn đề kỹ thuật khó trước có thể mang lại lợi ích dài hạn lớn hơn.
• "Nếu bạn giải quyết các vấn đề kỹ thuật khó trước thì bạn sẽ có được mở khóa lớn hơn sau này" – Vladimir Novakovski
• Tầm quan trọng chiến lược của Ethereum blockchain đối với các đổi mới tài chính được nhấn mạnh.
• Khả năng kết nối của Ethereum blockchain và các trường hợp sử dụng tổ chức sẽ có những phát triển đáng kể.
• "Năm nay sẽ có rất nhiều điều xảy ra về việc mở khóa toàn bộ khả năng kết nối với ethereum" – Vladimir Novakovski

Lợi thế kỹ thuật và hiệu quả chi phí

• Độ trễ thấp của hệ thống giao dịch đạt được thông qua bộ trình tự được tối ưu hóa.
• "Phần độ trễ thấp thực sự quan trọng... bộ trình tự có thể được tối ưu hóa cao" – Vladimir Novakovski
• Hệ thống giao dịch xử lý 500 triệu lệnh mỗi ngày với chi phí dưới 50,000 USD.
• "Chúng tôi đang xử lý 500,000,000 lệnh mỗi ngày và chi phí thực hiện tất cả điều đó dưới 50k usd" – Vladimir Novakovski
• Khả năng xác minh trong hệ thống giao dịch đảm bảo công bằng và hiệu quả.
• "Nếu các giao dịch được thanh toán trên chuỗi nhưng việc khớp lệnh được thực hiện ngoài chuỗi theo cách không thể xác minh được" – Vladimir Novakovski
• Chi phí vận hành trên các giải pháp Ethereum L2 thấp hơn các sàn giao dịch tập trung.
• "Ngay cả các sàn giao dịch tập trung có lẽ cũng có cấu trúc chi phí cao hơn" – Vladimir Novakovski

Đổi mới bằng chứng Zero-knowledge

• Sự kết hợp độc đáo của chuyên môn về mật mã và phân tích định lượng là rất quan trọng.
• "Chúng tôi có thể là đội duy nhất có cả hai [chuyên môn về mật mã và định lượng]" – Vladimir Novakovski
• Mạch Bằng chứng Zero-knowledge cho tài chính được so sánh với các chip chuyên dụng trong phần cứng.
• "Chúng tôi đã tạo ra các mạch Bằng chứng Zero-knowledge dành riêng cho tài chính" – Vladimir Novakovski
• Mã hóa hiệu quả các quy tắc tài chính là một tính năng chính của các mạch Bằng chứng Zero-knowledge.
• "Các mạch của chúng tôi có thể mã hóa rất hiệu quả các quy tắc bạn cần cho tài chính" – Vladimir Novakovski
• Sự đánh đổi giữa tối ưu hóa hiệu quả giao dịch và tính linh hoạt được thừa nhận.
• "Có một sự đánh đổi ở đó... đối với giao dịch bạn cần phải có hiệu quả" – Vladimir Novakovski

Đổi mới mô hình kinh doanh và tác động ngành

• Đổi mới mô hình kinh doanh có thể rất mạnh mẽ trong việc thay đổi một ngành.
• "Thử nghiệm với mô hình kinh doanh và không chỉ giữ nguyên hiện trạng có thể rất mạnh mẽ" – Vladimir Novakovski
• Ý tưởng về miễn phí trong giao dịch ban đầu gặp phải sự hoài nghi.
• "Khi họ có ý tưởng về miễn phí như không ai nghĩ rằng điều đó sẽ hiệu quả" – Vladimir Novakovski
• Những thách thức ban đầu mà Robinhood phải đối mặt làm nổi bật sự kháng cự với sự đổi mới.
• Tác động của mô hình miễn phí của Robinhood đối với ngành giao dịch là đáng kể.
• Hiểu bối cảnh của mô hình Robinhood cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự thay đổi ngành.
• Đổi mới trong mô hình kinh doanh phản ánh một sự thay đổi ngành đáng kể.

Tích hợp tổ chức với DeFi

• Coinbase và Robinhood đang khám phá việc tích hợp DeFi（Decentralized Finance） vào mô hình của họ.
• "Coinbase... hiểu sức mạnh của defi di chuyển theo thời gian từ nền tảng tập trung sang nền tảng phi tập trung" – Vladimir Novakovski
• Hướng đi chiến lược của các tổ chức tài chính lớn cho thấy sự chuyển dịch về phía DeFi（Decentralized Finance）.
• Sự hợp tác tiềm năng giữa các nhà đổi mới DeFi（Decentralized Finance） và các nền tảng truyền thống là có thể.
• "Họ chắc chắn muốn làm việc chặt chẽ với những người đổi mới trong defi" – Vladimir Novakovski
• Mối quan hệ đang phát triển giữa tài chính phi tập trung và tài chính tập trung là rất quan trọng.
• Hiểu về việc tích hợp DeFi（Decentralized Finance） vào tài chính truyền thống là chìa khóa cho các phát triển tương lai.
• Bối cảnh tài chính đang được định hình bởi sự hợp tác giữa DeFi（Decentralized Finance） và các nền tảng truyền thống.

Giao dịch tổ chức và thách thức quy định

• Các Tổ chức đầu tư có động lực để giao dịch cổ phiếu trên các nền tảng như Lighter.
• "Các Tổ chức đầu tư đi đến nơi có bán lẻ... họ muốn tham gia vào càng nhiều thị trường càng tốt" – Vladimir Novakovski
• Thách thức lớn nhất đối với các cửa hàng giao dịch crypto gốc là chuyên môn về cổ phiếu Mỹ.
• "Các cửa hàng giao dịch crypto gốc... không có nhiều chuyên môn về cổ phiếu Mỹ" – Vladimir Novakovski
• Các tổ chức tài chính ngần ngại giao dịch trên các DEX（Sàn giao dịch phi tập trung） do lo ngại về quy định.
• "Những tổ chức có chuyên môn đó không muốn giao dịch trên dex... vì các câu hỏi về quy định và tuân thủ" – Vladimir Novakovski
• KYC trên chuỗi và các biện pháp tuân thủ có thể tạo điều kiện cho giao dịch tổ chức trên các DEX（Sàn giao dịch phi tập trung）.
• "Nếu bạn có kyc trên chuỗi này, bạn có thể có một số Quy tắc tuân thủ xung quanh đó" – Vladimir Novakovski

Sự phù hợp kỹ thuật và thành công dự án

• Ngăn xếp kỹ thuật phải phù hợp với nhu cầu tổ chức để được áp dụng thành công.
• "Sự phù hợp của ngăn xếp kỹ thuật cần phải có... nếu có sự phù hợp kỹ thuật và công nghệ thực sự hoạt động" – Vladimir Novakovski
• Nhiều dự án thất bại do công nghệ không đầy đủ mặc dù có mối quan hệ tổ chức.
• "Có một số dự án khác có nhiều mối quan hệ tổ chức nhưng công nghệ ở đó không hoạt động" – Vladimir Novakovski
• Công nghệ chức năng rất quan trọng cho sự thành công của các dự án crypto.
• Hiểu tầm quan trọng của độ tin cậy kỹ thuật là chìa khóa để thúc đẩy niềm tin của tổ chức.
• Vai trò của tính tương thích kỹ thuật trong việc áp dụng rộng rãi crypto được nhấn mạnh.
• Sự thành công của các dự án crypto phụ thuộc vào cả công nghệ và mối quan hệ tổ chức.

Định giá và tăng trưởng trong thị trường crypto

• Trọng tâm vào doanh thu trong crypto là quan trọng, nhưng cũng nên xem xét tăng trưởng.
• "Crypto bây giờ nhìn vào doanh thu nhưng bạn cũng nên nhìn vào tăng trưởng" – Vladimir Novakovski
• Phản ứng thị trường đối với biến động doanh thu phản ánh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư.
• "Trước khi ra mắt Token Sale... không ai lo lắng về doanh thu thấp hơn nhưng bây giờ họ lo" – Vladimir Novakovski
• Hệ sinh thái Ethereum blockchain nên được xem như một Công ty khởi nghiệp với tiềm năng tăng trưởng.
• "Bạn phải nghĩ về nó như một Công ty khởi nghiệp... không giống như một công ty đại chúng đã tồn tại hai mươi năm" – Vladimir Novakovski
• Trong các vụ mua lại, các thực thể mua lại cần phải mua hết tất cả token để giá trị tích lũy.
• "Thực thể mua lại sẽ phải mua hết tất cả token" – Vladimir Novakovski

Tích hợp tài chính truyền thống và crypto

• Những cá nhân crypto gốc thường bỏ qua sự phức tạp của tài chính truyền thống.
• "Các Tổ chức đầu tư tradfi... nhiều người crypto gốc không hiểu" – Vladimir Novakovski
• Tất cả thị trường vốn có khả năng chuyển sang công nghệ blockchain.
• "Tất cả thị trường vốn đang lên chuỗi... chúng ta sẽ không nghĩ về nó như thị trường vốn truyền thống và thị trường vốn crypto" – Vladimir Novakovski
• Các tổ chức tài chính nhận ra giá trị của công nghệ blockchain.
• "Các quỹ phòng hộ trên chuỗi... cổ phiếu Token hóa... mọi người trong tài chính thực sự hiểu những công nghệ này bây giờ" – Vladimir Novakovski
• Sự tích hợp của thị trường vốn và blockchain làm nổi bật một xu hướng quan trọng.
• Hiểu mối quan hệ đang phát triển giữa tài chính truyền thống và blockchain là rất quan trọng.
• Tương lai của tài chính liên quan đến việc hợp nhất thị trường truyền thống và crypto.