Mặc dù có xu hướng bearish trong những tuần qua, Bitcoin [BTC] vẫn tiếp tục duy trì tiềm năng phục hồi. Đặc biệt là do các điều kiện quan trọng ảnh hưởng đến hành động giá của nó vẫn chưa được giải quyết.
Trên thực tế, dữ liệu on-chain chỉ ra rằng mặc dù giá của tiền mã hoá đã giảm, vẫn chưa có xác nhận rằng phe bear đã hoàn toàn chiếm lĩnh thị trường. Thay vào đó, các dấu hiệu cho thấy sự hiện diện Bullish vẫn còn tồn tại và điều này có thể ảnh hưởng đến động lực giá khi các điều kiện phát triển.
Các điều kiện on-chain chính giữ Bitcoin ở ngã tư đường
Tại thời điểm viết bài, chỉ số Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) của Bitcoin nhấn mạnh một động lực đáng chú ý có thể ảnh hưởng đến động thái định hướng tiếp theo của tiền mã hoá.
Adjusted NUPL, so sánh vốn hoá thực hiện của những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn với vốn hoá thị trường của Bitcoin, đã đạt đến mức trong lịch sử thường liên quan đến giá thoát khỏi các giai đoạn bearish kéo dài.
Nguồn: CryptoQuant
Khu vực này, thường được gọi là mức sợ hãi và lo lắng, đã đóng một vai trò trong việc định hình xu hướng rộng lớn hơn của Bitcoin trong các chu kỳ trước đây. Tuy nhiên, nó không xác nhận sự đảo chiều.
Thay vào đó, nó cho thấy rằng phe bull tiếp tục nắm giữ Bitcoin của họ mà không thực hiện lợi nhuận hoặc lỗ đáng kể, ngay cả khi việc tích luỹ có thể đang diễn ra.
Điều đó nói lên rằng, khả năng thực hiện lợi nhuận hoặc lỗ vẫn còn. Nếu hoạt động như vậy xuất hiện, nó có thể kích hoạt áp lực giảm thêm, có lợi cho các vị thế short đã có trên thị trường cũng như các nhà đầu tư bearish đang chờ đợi xác nhận.
Kết quả là, Bitcoin vẫn ở một điểm uốn quan trọng – Nơi mà cả phe bull và bear đều không giữ lợi thế quyết định. Để đánh giá tốt hơn bên nào có thể giành quyền kiểm soát, AMBCrypto cũng đã xem xét các chỉ báo thị trường bổ sung.
Chỉ số rủi ro ở mức có thể thay đổi
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin, một chỉ số được sử dụng để đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, đã rơi vào khu vực trong lịch sử đã hỗ trợ sự phục hồi giá.
Tại thời điểm báo chí, tỷ lệ đã giảm xuống dưới mức không, một mức chỉ đạt được bốn lần kể từ năm 2018. Trong các chu kỳ trước đây, lãnh thổ này thường đi trước sự hình thành đáy thị trường.
Tuy nhiên, tín hiệu như vậy không xác định chính xác đáy. Thay vào đó, nó cho thấy rằng xác suất phục hồi có thể đang tăng lên. Sự sụt giảm kéo dài trong Tỷ lệ Sharpe vẫn có thể xảy ra và có thể kéo dài trong nhiều tháng, có khả năng gây áp lực giảm liên tục lên giá.
Nguồn: CryptoQuant
Dữ liệu Exchange Reserve cũng cung cấp thêm bối cảnh.
Dự trữ sàn giao dịch tăng thường cho thấy ý định bán lớn hơn khi các nhà đầu tư chuyển tài sản lên sàn giao dịch. Ngược lại, dự trữ giảm có nghĩa là các nhà đầu tư có thể đang rút Bitcoin vào ví cá nhân để nắm giữ dài hạn hơn.
Dự trữ sàn giao dịch của Bitcoin đã có xu hướng tăng cao hơn, tăng lên 2,73 triệu BTC từ 2,71 triệu BTC vào ngày 19 tháng 1. Sự tăng như vậy có thể cho thấy áp lực bán ngắn hạn đang tăng lên.
Mặc dù cấu trúc rộng lớn hơn vẫn mang tính xây dựng, triển vọng ngắn hạn có thể vẫn bearish cho đến khi dự trữ sàn giao dịch bắt đầu có xu hướng thấp hơn.
Bitcoin Season Index nghiêng về bull sớm
Tính thời vụ của thị trường vẫn là yếu tố quyết định chính của định vị nhà đầu tư, với dữ liệu tại thời điểm báo chí cho thấy sự nghiêng dần về sự thống trị của Bitcoin.
Ví dụ – Bitcoin Season Index, bắt đầu ở mức 25, đứng ở mức 29 và vẫn phần lớn đi ngang trong các phiên gần đây. Sự di chuyển đi ngang như vậy có thể ám chỉ sự không quyết định của nhà đầu tư, với tâm lý dao động giữa thái độ bearish thận trọng và định vị Bullish sớm.
Một động thái tăng bền vững từ phạm vi này sẽ báo hiệu sự xoay vòng vốn mới vào Bitcoin và có thể hỗ trợ một động thái tăng mạnh hơn – Củng cố câu chuyện Bullish đang phát triển.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bitcoin chưa bước vào giai đoạn bearish được xác nhận, với các điều kiện chính vẫn chưa được đáp ứng có thể chuyển động lượng trở lại về phía phe bull.
- Bitcoin Season Index đang tiếp cận lãnh thổ Bullish và có thể cung cấp hỗ trợ bổ sung nếu động lượng được cải thiện.
Nguồn: https://ambcrypto.com/is-bitcoin-at-a-crossroads-a-rebound-may-be-on-the-cards-if/
