Coinbase Kỳ Vọng Thị Trường Crypto Mạnh Mẽ Hơn Sau Đợt Điều Chỉnh Quý 4 2025 Sang 2026

TÓM TẮT

• Coinbase cho biết Q4 2025 đã loại bỏ đòn bẩy dư thừa, cải thiện cấu trúc thị trường.
• Dữ liệu on-chain cho thấy bán tháo giảm và hành vi nhà đầu tư ổn định hơn.
• Thị trường phái sinh cho thấy sự kiềm chế với đòn bẩy thấp hơn và vị thế cân bằng.
• Rủi ro vĩ mô được coi là đã được định giá, với thị trường cho thấy ít phản ứng mạnh hơn.

Thị trường Crypto đang bước vào năm 2026 với một nền tảng mạnh mẽ hơn, theo báo cáo mới nhất của Coinbase Institutional. Sau một đợt thiết lập lại thị trường vào cuối năm 2025, đòn bẩy dư thừa đã được loại bỏ và hành vi nhà đầu tư trở nên có kỷ luật hơn. Với vị thế cân bằng hơn và bán tháo giảm, triển vọng cho Q1 2026 là lạc quan. Coinbase cho rằng những điều kiện lành mạnh hơn này có thể giúp thị trường hấp thụ tốt hơn các cú sốc trong tương lai.

Sự ổn định thị trường trở lại sau khi giảm Q4

Thị trường Crypto đã bước vào Q1 2026 với cấu trúc vững chắc hơn sau một đợt thiết lập lại thị trường rộng rãi vào cuối năm 2025. Điều này đến từ báo cáo Charting Crypto mới nhất của Coinbase Institutional, theo dõi các xu hướng ngành bằng cách sử dụng dữ liệu on-chain và dữ liệu nhà đầu tư.

Báo cáo cho thấy một đợt giảm mạnh trong Q4 2025 đã giúp loại bỏ đòn bẩy dư thừa và vị thế đầu cơ khỏi hệ thống. Theo David Duong, trưởng bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu tại Coinbase Institutional, "Triển vọng của chúng tôi về thị trường crypto là tích cực để bắt đầu năm mới, mặc dù những đám mây từ các vụ thanh lý do đòn bẩy từ năm ngoái vẫn chưa hoàn toàn tan biến."

Thị trường hiện đang trải qua sự tham gia có chọn lọc hơn của nhà đầu tư và hành vi giao dịch có kỷ luật, điều mà Coinbase coi là dấu hiệu lành mạnh hơn cho tăng trưởng dài hạn.

Hành vi nhà đầu tư trở nên thận trọng và chọn lọc hơn

Coinbase lưu ý rằng sự tham gia thị trường hiện tại vẫn tích cực nhưng không còn bị chi phối bởi đầu cơ ngắn hạn. Thay vào đó, vị thế nhà đầu tư được mô tả là có sự cân nhắc hơn và ít đông đúc hơn so với các giai đoạn tăng giá trước đó.

Sự thay đổi này phản ánh một sự hiệu chỉnh rộng hơn trong tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch và tổ chức hiện đang thể hiện sự ưu tiên cho quản lý rủi ro bền vững hơn là chấp nhận rủi ro mạnh mẽ. Kết quả là, tính mong manh đi xuống được coi là giảm, cho phép thị trường hấp thụ tốt hơn các cú sốc.

Báo cáo cũng đề cập rằng việc sử dụng phái sinh đã cho thấy sự kiềm chế. Đòn bẩy được kiểm soát nhiều hơn và vị thế có vẻ cân bằng, làm giảm khả năng thanh lý mạnh.

Dữ liệu on-chain phản ánh hành vi nắm giữ được cải thiện

Dữ liệu on-chain do Coinbase Institutional thu thập cho thấy bán tháo đã giảm. Người nắm giữ có vẻ ổn định hơn và hành vi của họ đang cho thấy dấu hiệu bình thường hóa sau sự biến động năm ngoái.

Động lực cung đã trở nên có trật tự hơn, cho thấy những người tham gia dài hạn hiện đang kiểm soát tốt hơn vị thế của họ. Các chỉ số này chỉ ra cấu trúc thị trường được cải thiện, với ít gián đoạn ngắn hạn từ việc bán dựa trên nỗi sợ.

Những xu hướng như vậy hỗ trợ ý tưởng rộng hơn rằng sự điều chỉnh cuối năm 2025 đã giúp mang lại sự cân bằng lành mạnh hơn cho thị trường. Coinbase cho rằng điều này có thể tạo nền tảng cho hoạt động giao dịch nhất quán hơn trong suốt năm 2026.

Rủi ro vĩ mô dường như được hấp thụ vào vị thế thị trường

Mặc dù sự không chắc chắn vĩ mô vẫn tiếp tục, bao gồm các vấn đề liên quan đến chính sách tiền tệ và địa chính trị, Coinbase cho biết những rủi ro này không còn gây ra gián đoạn đột ngột. Thay vào đó, chúng ngày càng được định giá vào vị thế thị trường hiện có.

Điều này có nghĩa là trong khi rủi ro vẫn còn, thị trường đang phản ứng bình tĩnh hơn. Phản ứng của nhà đầu tư đã trở nên có sự cân nhắc hơn và những thay đổi đột ngột trong chính sách hoặc các sự kiện toàn cầu không còn kích hoạt mức độ hoảng loạn như trước đây.

Coinbase Institutional tin rằng sự ổn định này có thể giúp duy trì nền tảng thị trường hiện tại. Mặc dù không dự đoán một xu hướng tăng mạnh, báo cáo coi phần đầu năm 2026 là giai đoạn tái thiết dựa trên các điều kiện lành mạnh hơn.

Bài viết Coinbase kỳ vọng thị trường Crypto mạnh mẽ hơn sau khi thiết lập lại Q4 2025 vào năm 2026 xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.