Giá Bạc Chạm Mốc $108 khi Cổ Phiếu Mining Bước Vào Thời Kỳ Bùng Nổ Dòng Tiền

Giá bạc hiện tại trông gần như không thể ngăn cản. Giá bạc giao ngay tại Mỹ đã tăng vọt lên 108 USD mỗi ounce, trong khi giá ở Thượng Hải đang giao dịch gần mức kỷ lục 124 USD mỗi ounce, tạo ra mức chênh lệch 16 USD so với giá phương Tây, xếp hạng trong số những khoảng cách lớn nhất được ghi nhận.

Sự phân kỳ này không xảy ra trong một thị trường lành mạnh. Khi giá khu vực chênh lệch xa như vậy, thường báo hiệu áp lực ngày càng tăng trong chuỗi cung ứng bạc vật chất.

Kobeissi Letter là một trong những đơn vị đầu tiên chỉ ra điều này, lưu ý rằng mức chênh lệch lớn như vậy phản ánh sự thiếu hụt thực sự của bạc vật chất chứ không chỉ là giao dịch Futures tích cực. Nói một cách đơn giản, nhu cầu về kim loại thực đang vượt quá những gì các sàn giao dịch và đại lý có thể dễ dàng cung cấp, điều này buộc giá tăng cao hơn ở nơi yêu cầu cung ứng ngay lập tức.

Sự thiếu hụt đó hiện đang trực tiếp ảnh hưởng đến câu chuyện thứ hai mà thị trường đang bắt đầu định giá: cổ phiếu Mining. Khi bạc giao dịch trên 100 USD và việc giao hàng vật chất có mức chênh lệch, các thợ đào không còn hoạt động trong môi trường định giá bình thường nữa.

Ý Nghĩa Của Sự Thiếu Hụt Vật Chất Đối Với Các Thợ Đào

Đây là lúc phân tích của Wall Street Mav trở nên quan trọng. Ông bắt đầu từ một câu hỏi rất đơn giản nhưng mạnh mẽ: giá bạc 108 USD thực sự có ý nghĩa gì đối với các công ty sản xuất nó.

Hầu hết các thợ đào bạc hoạt động với chi phí sản xuất tổng thể khoảng 20 USD mỗi ounce, mặc dù một số cao hơn hoặc thấp hơn một chút tùy thuộc vào quyền tài phán và chất lượng dự án. Ở mức giá bạc 108 USD, điều đó để lại khoảng 88 USD mỗi ounce lợi nhuận gộp trước thuế và chi phí chung.

Sau thuế và các chi phí khác, Wall Street Mav ước tính dòng tiền tự do cho nhiều thợ đào có thể đạt gần 60 USD mỗi ounce. Đó là một thay đổi lớn so với chỉ một năm trước, khi bạc giao dịch gần 30 USD và các thợ đào thường chỉ còn lại 5 đến 7 USD mỗi ounce dòng tiền tự do.

Nói cách khác, lợi nhuận không chỉ tăng mà còn nhân lên nhiều lần. Loại mở rộng biên lợi nhuận đó là điều biến các hoạt động Mining đầu cơ thành các doanh nghiệp tạo tiền mặt nghiêm túc.

Tại Sao Thu Nhập Có Thể Gây Bất Ngờ Cho Thị Trường

Ở mức giá hiện tại, các con số trở nên bắt mắt rất nhanh. Đối với các thợ đào sản xuất hàng triệu ounce mỗi năm, loại biên lợi nhuận đó chuyển thành hàng trăm triệu dòng tiền tự do tiềm năng hàng năm.

Wall Street Mav nêu bật những gì điều này thay đổi bên trong các công ty này. Nợ có thể được thanh toán nhanh chóng, cổ tức đột nhiên trở nên thực tế, việc mua lại cổ phiếu gia nhập cuộc trò chuyện, và các kế hoạch mở rộng trở nên dễ dàng hơn nhiều để tài trợ mà không cần dựa vào tài chính pha loãng.

Hai thợ đào mà ông chỉ ra minh họa động lực này rõ ràng. Aya Gold & Silver đã sản xuất khoảng 6 triệu ounce mỗi năm, và ở mức giá hiện tại Wall Street Mav ước tính nó có thể tạo ra hơn 300 triệu USD dòng tiền tự do trong năm 2026, đồng thời xây dựng dự án lớn tiếp theo của mình, Boumadine, dự kiến lớn hơn khoảng sáu lần so với mỏ đầu tiên của nó, Zgounder.

Silver X là một trường hợp khác hoạt động tại Peru, nơi nắm giữ trữ lượng bạc lớn nhất trên hành tinh. Công ty đang sản xuất khoảng 1 triệu ounce hiện nay và có kế hoạch mở rộng đến 6 triệu ounce mỗi năm, một hồ sơ tăng trưởng trông hoàn toàn khác biệt khi bạc giao dịch trên 100 USD.

Đây không phải là các khái niệm tương lai hoặc dự đoán đầu cơ. Chúng là các doanh nghiệp đang hoạt động hiện đang được đánh giá lại bởi điều kiện thị trường theo thời gian thực.

Câu chuyện ở đây vượt ra ngoài hành động giá bạc. Mức chênh lệch 16 USD ở Thượng Hải so với giá phương Tây cho thấy thị trường vật chất đang thúc đẩy khám phá giá trở lại, không chỉ là hợp đồng Futures và giao dịch giấy tờ.

Đồng thời, cổ phiếu Mining đang chuyển từ các kịch bản đòn bẩy sang các câu chuyện dòng tiền thực sự. Sự kết hợp đó hiếm khi kéo dài một cách yên tĩnh, vì giá vật chất sẽ bình thường hóa thấp hơn hoặc định giá vốn chủ sở hữu di chuyển mạnh cao hơn để phản ánh thực tế mới.

Quan sát của Kobeissi Letter về mức chênh lệch vật chất kỷ lục cho thấy bạc không còn giao dịch như một hàng hóa điển hình. Áp lực cung ứng là có thật, và sự phân kỳ giá là bằng chứng.

Phân tích chi tiết của Wall Street Mav giải thích áp lực đó có ý nghĩa gì trên thực tế đối với các thợ đào. Ở mức giá bạc 108 USD, cấu trúc tài chính của các công ty này thay đổi trong một đêm.

Nếu giá duy trì ở gần mức này, các con số thu nhập tiếp theo sẽ không trông bình thường theo bất kỳ tiêu chuẩn lịch sử nào. Và thị trường sẽ không phát hiện ra điều đó lâu.

Đọc thêm: Tại Sao Vàng Và Bạc Đang Bùng Nổ Cùng Lúc – Và Điều Đó Báo Hiệu Gì Cho Thị Trường

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để cập nhật tiền mã hóa hàng ngày, thông tin chi tiết về thị trường và phân tích chuyên gia.

Bài viết Giá Bạc Chạm 108 USD Khi Cổ Phiếu Mining Bước Vào Thời Kỳ Bùng Nổ Dòng Tiền xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.