Bạc đang vượt trội hơn crypto khi câu chuyện 'vàng kỹ thuật số' tan rã

Bạc đang bỏ xa tiền mã hóa, mang đến sự đảo chiều tàn khốc cho giao dịch "vàng kỹ thuật số" khi các nhà đầu tư đổ xô vào tài sản vật chất giữa lo ngại chiến tranh thương mại và bất ổn địa chính trị.

Bạc tăng vọt hơn 8% vào thứ Hai lên mức kỷ lục trên $110 mỗi ounce, tiếp tục đợt tăng giá đã đẩy kim loại này lên khoảng 270% kể từ đầu năm 2025. Trong cùng thời kỳ đó, các loại tiền mã hóa chính đã giảm mạnh khi đo lường so với bạc, với XRP sụt giảm gần 80% so với kim loại này kể từ tháng 7/2025—làm nổi bật sự thay đổi mạnh mẽ trong sở thích của nhà đầu tư khỏi tài sản kỹ thuật số và hướng tới nơi trú ẩn an toàn hữu hình.

Sự phân kỳ rất rõ ràng. XRP đã giảm từ khoảng 0,10 ounce bạc mỗi token vào tháng 7/2025 xuống chỉ còn hơn 0,02 hiện nay, giảm 80% trong bảy tháng. Bitcoin đã giảm khoảng 11% trong năm qua trong khi bạc tăng vọt, khiến vốn hóa thị trường của bạc lớn hơn khoảng 3,5 lần so với Bitcoin—một cú đánh mạnh vào câu chuyện "kho giá trị" lâu đời của crypto.

Các tài sản kỹ thuật số khác cũng không tốt hơn. Ethereum giảm khoảng 70% so với bạc trong năm qua, trong khi Solana đã mất hơn 60%.

"Altcoin tiếp tục lao dốc xuống mức thấp mới khi được định giá bằng bạc," nhà phân tích Benjamin Cowen viết trong tuần này.

Đợt tăng giá kim loại quý được thúc đẩy bởi sự bất ổn toàn cầu ngày càng gia tăng. Mối đe dọa của Tổng thống Donald Trump về việc áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này ký thỏa thuận thương mại với Trung Quốc đã làm bùng phát lại nỗi lo ngại chiến tranh thương mại, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới tài sản vật chất. Nhu cầu đặc biệt mạnh tại Trung Quốc và Ấn Độ, nơi việc mua các thanh bạc một kilogram đã làm thắt chặt nguồn cung, thúc đẩy một số nhà sản xuất Trung Quốc chuyển từ trang sức sang sản phẩm đầu tư.

Kỳ vọng rằng Trump có thể thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bằng một người kế nhiệm ôn hòa hơn cũng đã thúc đẩy kim loại. Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các tài sản không sinh lợi nhuận như vàng và bạc, thu hút vốn ra khỏi các thị trường rủi ro hơn như crypto.

Quy mô của sự thay đổi hiện đang hiện rõ ở cấp độ toàn cầu. Với vàng tăng lên khoảng $5,100 mỗi ounce và bạc vượt $110, giá trị thị trường kết hợp của hai kim loại đã tăng lên khoảng $41 nghìn tỷ, theo CompaniesMarketCap.com. Điều đó đưa kim loại quý lên gần gấp đôi vốn hóa thị trường kết hợp của bảy gã khổng lồ công nghệ Mỹ "Magnificent Seven"—và vượt xa toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Như The Kobeissi Letter lưu ý, bạc hiện đang vượt trội Bitcoin với một trong những biên độ rộng nhất trong lịch sử, nhấn mạnh cách các nhà đầu tư đang ưu tiên tài sản cứng một cách quyết đoán khi biến động định hình lại thị trường toàn cầu.