Bitwise Thực Hiện Bước Đầu Tiên Hướng Tới ETF Uniswap

Bitwise Asset Management đang thực hiện bước đi đầu tiên hướng tới việc ra mắt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiềm năng liên kết với Uniswap bằng cách đăng ký một quỹ ủy thác theo luật định của Delaware mang tên Bitwise Uniswap ETF.

Hồ sơ đăng ký này báo hiệu sự chuẩn bị và định vị trong những gì có thể trở thành một sản phẩm mang tính bước ngoặt kết nối một trong những giao thức DeFi（Decentralized Finance） lớn nhất với các phương tiện đầu tư tổ chức chính thống.

Việc đăng ký này chưa đánh dấu một hồ sơ chính thức với SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ), cũng như Bitwise chưa công bố lịch trình cho việc nộp hồ sơ công khai hoặc xem xét. Những người theo dõi thị trường coi đây là một bước đi dự phòng có chủ đích, một bước đầu tiên tạo ra khuôn khổ pháp lý cần thiết cho một đơn xin ETF trong tương lai. Đồng thời, sự không chắc chắn về quy định và các câu hỏi cấu trúc vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến việc liệu và khi nào sản phẩm như vậy sẽ tiến triển.

Động Thái Pháp Lý Báo Hiệu Ý Định, Không Phải Sự Phê Duyệt

Bitwise đã chính thức đăng ký một quỹ ủy thác theo luật định của Delaware dưới tên Bitwise Uniswap ETF, một động thái trước khi nộp hồ sơ phổ biến trong thế giới các sản phẩm đầu tư và Index ETF. Loại quỹ ủy thác này thiết lập khung pháp lý sẽ cuối cùng nắm giữ tài sản nếu Bitwise tiến hành nộp hồ sơ ETF chính thức. Trong các hồ sơ trước đây cho Index ETF tiền mã hoá Giao dịch Spot, Bitwise đã thực hiện các bước tương tự trước nhiều tháng trước khi nộp đơn lên SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ).

Các nhà phân tích mô tả đây là nền tảng chiến lược hơn là đảm bảo về việc ra mắt ETF. "Các đăng ký quỹ ủy thác theo luật định thường là dự phòng," một nhà quan sát thị trường cho biết, lưu ý rằng những quỹ ủy thác như vậy đôi khi tồn tại trong thời gian dài mà không bao giờ dẫn đến một đánh giá tích cực từ SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) hoặc cuối cùng tung ra sản phẩm.

Mặc dù đã định vị sớm, Bitwise vẫn chưa nộp tuyên bố đăng ký chính thức với SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) cho Bitwise Uniswap ETF. Điều đó có nghĩa là SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) hiện không đang xem xét đề xuất Uniswap ETF và không có lịch trình nào được Bitwise hoặc cơ quan quản lý thông báo công khai.

Giảm Áp Lực Quy Định Sau Cuộc Điều Tra Của SEC

Thời điểm của động thái của Bitwise diễn ra sau một sự thay đổi lớn trong bối cảnh quy định đối với Uniswap và công ty sáng lập của nó, Uniswap Labs. SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đã khởi động một cuộc điều tra vào Uniswap Labs vào năm 2024, tập trung vào việc liệu giao thức và nhóm có vi phạm luật chứng khoán hay không. Vào năm 2025, SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đã đóng cuộc điều tra của mình, chấm dứt sự giám sát đối với chính công ty và chuyển hướng sự chú ý đến các câu hỏi rộng hơn về cách các giao thức DeFi（Decentralized Finance） có thể tương tác với các khuôn khổ quy định hiện có.

Việc đóng cửa này đã khuyến khích những người tham gia ngành và nhà đầu tư suy nghĩ lại về khả năng cho các sản phẩm tài chính được quy định liên kết với các tài sản và giao thức phi tập trung. Với sự giám sát quy định dịu đi một chút, những người tham gia thị trường thấy dư địa cho các kênh tiếp cận thể chế mới, không chỉ cho token Giao dịch Spot mà còn cho các sản phẩm kiểu ETF có thể kết nối tài sản phi tập trung và thị trường vốn truyền thống.

Token tiện ích của Uniswap, $UNI, đã được giao dịch với sự quan tâm ngày càng tăng từ các người mua tổ chức, những người coi token là một phần cốt lõi của hệ sinh thái DeFi（Decentralized Finance）. Nếu một ETF cho $UNI hoặc một sản phẩm liên kết với giao thức Uniswap tiến triển, nó có thể cung cấp quyền truy cập rộng hơn vào token cho các nhà đầu tư thích các phương tiện được quy định hơn là nắm giữ trực tiếp trên các sàn giao dịch tiền mã hoá.

Uniswap ETF Có Thể Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Thị Trường

Một ETF liên kết với Uniswap hoặc token $UNI sẽ đại diện cho một sự phát triển đáng kể trong cách tài chính phi tập trung giao thoa với các thị trường tài chính truyền thống. Index ETF là một trong những sản phẩm đầu tư phổ biến nhất đối với cả tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ nhờ cấu trúc được quy định, thanh khoản hàng ngày và tính minh bạch.

Hiện tại, hầu hết việc tiếp xúc với các token như $UNI được thực hiện thông qua các sàn giao dịch tiền mã hoá hoặc ví phi tập trung, môi trường mà một số tổ chức và nhà đầu tư e ngại rủi ro tránh do những thách thức về giám sát và tuân thủ. Một ETF có thể mở cửa cho:

• Sự tham gia thể chế rộng hơn vào các token như $UNI
• Giảm rào cản gia nhập cho các nhà đầu tư truyền thống
• Thị trường được quy định để khám phá giá và dòng đầu tư
• Tăng cường độ tin cậy cho tài sản DeFi（Decentralized Finance） trong tài chính chính thống

Tuy nhiên, các câu hỏi quan trọng vẫn còn. Cơ quan quản lý vẫn tập trung vào các vấn đề như giám sát, ai nắm giữ tài sản cơ bản và cách chúng được bảo vệ, cũng như thanh khoản và cấu trúc thị trường. Những mối quan tâm này đã là trung tâm của cách tiếp cận của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đối với Index ETF tiền mã hoá, đặc biệt là đối với các sản phẩm liên kết với các token chủ yếu giao dịch trên các địa điểm phi tập trung thay vì các sàn giao dịch được quy định.

Phản Ứng Thị Trường Và Quan Điểm Của Nhà Phân Tích

Market Sentiment xung quanh việc đăng ký của Bitwise là trái chiều nhưng thận trọng lạc quan. Một số nhà phân tích tin rằng động thái này có thể là đầu tiên trong một loạt các hồ sơ cuối cùng dẫn đến các sản phẩm ETF được cấp phép liên kết với tài chính phi tập trung. Những người khác cảnh báo rằng ý định không phải lúc nào cũng dẫn đến sự phê duyệt.

Một nhà chiến lược tài chính nhận xét rằng các đăng ký đôi khi tồn tại lâu hơn các điều kiện thị trường; nghĩa là, một quỹ ủy thác có thể được thành lập nhưng không bao giờ hoạt động nếu điều kiện quy định vẫn không thuận lợi. Tuy nhiên, chính sự tồn tại của quỹ ủy thác Bitwise Uniswap ETF được coi là một tín hiệu rằng các bên tham gia ngành đang chuẩn bị cho một tương lai nơi tài sản DeFi（Decentralized Finance） có thể được đóng gói trong các phương tiện được quy định.

Các trader và nhà đầu tư theo dõi giá $UNI đã lưu ý sự Biến động thị trường và quan tâm tăng lên sau các thông báo về ETF tiềm năng. Một số coi đây là một phiếu bầu tin tưởng vào việc áp dụng thể chế dài hạn, trong khi những người khác nhắc nhở thị trường rằng chưa có đơn đăng ký hoặc phê duyệt chính thức nào.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Cho Bitwise Và Uniswap

Nhìn về phía trước, câu hỏi cấp bách nhất đối với những người theo dõi ngành là liệu Bitwise có thực hiện bước tiếp theo, nộp đơn xin ETF chính thức cho SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) hay không. Nếu Bitwise nộp hồ sơ, đơn đăng ký đó có thể thu hút sự chú ý đáng kể từ cả cơ quan quản lý và nhà đầu tư, đặc biệt là với các cuộc tranh luận đang diễn ra về quy định tiền mã hoá ở Hoa Kỳ.

Cơ quan quản lý rất có thể sẽ đánh giá bất kỳ đề xuất ETF nào thông qua góc nhìn của:

• Giải pháp giám sát, Quỹ sẽ nắm giữ an toàn tài sản phi tập trung như thế nào?
• Thanh khoản và tính toàn vẹn của thị trường, Các thị trường $UNI có đủ độ sâu và tính minh bạch không?
• Tiết lộ rủi ro, Nhà đầu tư có hiểu được những rủi ro độc đáo liên kết với các giao thức DeFi（Decentralized Finance） không?

Cho đến khi Bitwise nộp tuyên bố đăng ký chính thức, ETF vẫn là một khả năng, không phải là điều chắc chắn. Tuy nhiên, việc thành lập quỹ ủy thác theo luật định Bitwise Uniswap ETF cho thấy rằng các sàn giao dịch, người quản lý tài sản và nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một tương lai nơi tài chính phi tập trung và các sản phẩm đầu tư truyền thống ngày càng chồng chéo.

Khi bối cảnh phát triển, các động thái tiếp theo của Bitwise, Uniswap Labs và cơ quan quản lý sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ với mong muốn có được các tín hiệu rõ ràng hơn về tương lai của tiền mã hoá và tài chính thể chế.

Tiết lộ: Đây không phải là lời khuyên giao dịch hoặc đầu tư. Luôn tự nghiên cứu trước khi mua bất kỳ Tiền mã hoá nào hoặc đầu tư vào bất kỳ dịch vụ nào.

Theo dõi chúng tôi trên X @nulltxnews để cập nhật tin tức mới nhất về Tiền mã hoá, NFT, AI, An ninh mạng, Điện toán phân tán và Metaverse!