Trong suốt lịch sử thị trường, bạc hiếm khi duy trì mức giá vượt quá 40 USD một ounce trong thời gian dài. Thứ Sáu tuần trước, các nhà giao dịch kiệt sức đã chứng kiến điều gì đó đáng chú ý, kim loại quý này đã lao dốc toàn bộ mức giá đó trong vòng chưa đầy một ngày.
Các nhà giao dịch kim loại trên toàn thế giới đã dành nhiều tuần gần đây dán mắt vào màn hình suốt đêm. Vàng, đồng, thiếc và các hàng hóa tương tự dường như tách rời khỏi các mô hình cung cầu điển hình, được đẩy lên cao bởi các cược đầu cơ lớn từ Trung Quốc.
Đợt tăng đột ngột đảo chiều dữ dội. Trong vòng vài giờ, một trong những vụ sụp đổ nghiêm trọng nhất trong giao dịch hàng hóa đã diễn ra. Thứ Sáu chứng kiến bạc lao dốc 26%, mức giảm trong một ngày chưa từng có. Vàng giảm 9%, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn một thập kỷ. Đồng đã trải qua hỗn loạn sau khi tăng vọt trên 14,500 USD mỗi tấn trước khi sụp đổ với tốc độ tương đương.
Tin tức rằng Tổng thống Donald Trump có ý định bổ nhiệm Kevin Warsh làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã châm ngòi cho sự sụp đổ vào thứ Sáu, khiến đồng đô la mạnh lên. Tuy nhiên, các cảnh báo đã lan truyền trong nhiều tuần rằng định giá kim loại đã căng quá mức và phải đối mặt với điều chỉnh không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của đợt suy giảm khiến các nhà quan sát ngỡ ngàng, đặc biệt là do quy mô thị trường và thanh khoản đáng kể của vàng.
Các nhà giao dịch kim loại châu Âu và Mỹ đã từ bỏ lịch trình bình thường, làm việc liên tục để tránh bỏ lỡ giờ giao dịch châu Á nơi biến động giá mạnh thường xuyên xảy ra. Một số thực hiện các giao dịch điên cuồng trong các chuyến bay xuyên lục địa. Những người tham dự hội nghị tiền xu lớn nhất ở Đức tuần trước đứng bất động, mắt dán vào thiết bị di động khi cuộc khủng hoảng diễn ra.
Sự leo thang của vàng bắt đầu từ nhiều năm trước khi các ngân hàng trung ương tích lũy tài sản để đa dạng hóa ngoài dự trữ đô la.
Đợt tăng tăng tốc vào năm ngoái khi các nhà đầu tư phương Tây chấp nhận chiến lược giao dịch giảm giá trị. Những tuần gần đây chứng kiến động lực tăng cường, được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ của Trung Quốc, từ các nhà giao dịch cá nhân đến các quỹ vốn chủ sở hữu tham gia thị trường hàng hóa, đẩy kim loại lên đỉnh chưa từng có. Các chương trình giao dịch thuật toán theo xu hướng đã khuếch đại đợt tăng hơn nữa.
Giao dịch động lực thay thế phân tích cơ bản
Jay Hatfield là giám đốc đầu tư chính tại Infrastructure Capital Advisors, một quỹ phòng hộ. "Chúng tôi đã xác định khoảng ba hoặc bốn tuần trước rằng nó đã trở thành một giao dịch động lực, không phải giao dịch cơ bản," ông giải thích với Bloomberg. "Chúng tôi chỉ đang theo đuổi nó, chờ đợi loại điều này xảy ra."
Mối lo ngại xung quanh sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị kéo dài từ Venezuela đến Iran chiếm ưu thế trên các tiêu đề. Đợt tăng giá kim loại tượng trưng cho sự suy giảm niềm tin vào sự ổn định của đồng đô la giữa một số nhà đầu tư.
Sự nhiệt tình ngày càng tăng đã thu hút ngày càng nhiều người tham gia, tạo ra cơn sốt mua vàng và bạc trên khắp Trung Quốc và Đức. Hiện tượng này phản ánh giai đoạn 1979-1980, giai đoạn duy nhất trong lịch sử hiện đại có biến động giá cực độ tương đương.
Heraeus hoạt động với công suất tối đa, cố gắng đáp ứng nhu cầu, Sperzel lưu ý. "Chúng tôi đã bán hết ở một số kích thước thỏi nhất định, trước vài tuần và mọi người vẫn mua," ông nói. "Mọi người xếp hàng hàng giờ trước những cửa hàng này để mua sản phẩm."
Bạc trải qua những biến động mạnh nhất. Thị trường của nó vẫn tương đối nhỏ gọn, nguồn cung hàng năm hiện tại chỉ trị giá 98 tỷ USD so với 787 tỷ USD của vàng.
iShares Silver Trust, quỹ giao dịch trao đổi được bảo chứng bằng bạc lớn nhất giao dịch dưới mã SLV, đã xử lý hơn 40 tỷ USD vào thứ Sáu. Điều này đặt nó trong số các chứng khoán được giao dịch tích cực nhất trên Trái đất. Chỉ vài tháng trước, khối lượng hàng ngày hiếm khi vượt quá 2 tỷ USD.
Hoạt động quyền chọn, ngày càng được các nhà giao dịch bán lẻ ưa chuộng gần đây, đã đạt đến mức cực độ. Các cuộc thảo luận trên Reddit ghi lại lợi nhuận vượt quá 1,000% từ các cược vào sự tăng nhanh của bạc. Các quỹ vàng và bạc lớn đã đạt được kỷ lục về lãi suất mở và khối lượng quyền chọn call gần đây. Hoạt động quyền chọn call của SLV thậm chí còn vượt qua công cụ theo dõi chỉ số công nghệ Nasdaq 100 chính.
Các quyền chọn call chưa thanh toán dồi dào tạo ra điều kiện squeeze. Các đại lý tranh nhau để phòng ngừa rủi ro bằng cách mua tài sản cơ bản trong thời gian tăng giá, thúc đẩy thêm chuyển động tăng.
Tối thứ Ba, Trump mô tả đồng đô la bị áp lực là "đang rất tốt," châm ngòi cho đợt mua đầu cơ cuối cùng. Thứ Năm đưa vàng lên 5,595 USD mỗi ounce, bạc vượt qua 121 USD, và đồng lên 14,527.50 USD.
Dấu hiệu đảo chiều xuất hiện vào cuối thứ Năm khi đồng đô la mạnh lên trở lại và vàng giảm đột ngột—mất hơn 200 USD mỗi ounce trong khoảng mười phút.
Việc chốt lời của Trung Quốc định đoạt số phận thị trường
Ổn định ngắn hạn theo sau. Sau đó Bloomberg và các hãng tin khác đưa tin về ý định của Trump đề cử Warsh cho vị trí lãnh đạo Fed. Các nhà đầu tư Trung Quốc theo đuổi việc chốt lời thay vì tiếp tục mua. Đợt bán tháo mạnh vào thứ Sáu đã bắt đầu.
Sự phát triển trong tương lai có thể một lần nữa phụ thuộc vào hoạt động của Trung Quốc. Giao dịch Thượng Hải bắt đầu vào tối Chủ nhật giờ New York. Giới hạn hàng ngày 16%-19% của sàn giao dịch Trung Quốc trên các hợp đồng bạc khác nhau cho thấy định giá Thượng Hải cần điều chỉnh.
Trước Tết Nguyên đán, truyền thống là thời kỳ mua hàng mạnh, đợt pullback có thể thu hút các nhà đầu tư bán lẻ đứng ngoài tìm kiếm cơ hội gia nhập. Tại Shuibei, một trung tâm giao dịch vàng bạc quan trọng, nguồn cung bạc đã được cải thiện phần nào thông qua hoạt động bán vào cuối tuần, các nhà giao dịch báo cáo. Bán tháo vẫn không có, với bạc Shuibei duy trì mức phí bảo hiểm so với các hợp đồng sàn giao dịch.
Những bộ óc tiền mã hoá thông minh nhất đã đọc bản tin của chúng tôi. Bạn muốn tham gia? Gia nhập họ.
Source: https://www.cryptopolitan.com/how-the-gold-and-silver-rally-built-on-chinese-speculation-collapsed-in-one-day/
