S&P 500 đã phục hồi từ sự yếu kém trước giờ giao dịch và chịu đựng được chỉ số PPI nóng – trong hai giờ, và không thể thách thức sự nhiệt tình của thứ Năm vào lúc đóng cửa. Nasdaq mất đi sự vượt trội hàng ngày đầy hứa hẹn, không thể xây dựng trên nhiều lợi nhuận tốt trong tuần này, và đó là một dấu hiệu rõ ràng khi các tài chính tiếp tục cho thấy sự yếu kém (không phải là sự sụp đổ, nhưng nhiều hơn việc chốt lời khi những kỳ vọng cắt giảm lãi suất phải được trì hoãn thêm, đó là điều XLRE và ITB cũng nhận thấy).
Thị trường chính cần theo dõi vẫn là đồng đô la Mỹ – sự suy giảm của nó đang tiếp tục, và thứ Sáu chỉ là một sự tạm nghỉ, rất được chào đón bởi những người muốn tận dụng lợi thế từ việc giảm mạnh của bạc và vàng (vào đúng thời điểm). Nói đơn giản, dấu hiệu của rủi ro và độ rộng thị trường kém, cho phép đổ xô vào Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, với cả Russell 2000 và công nghệ sinh học đều không được hưởng lợi, trong khi các cuộc tấn công của Iran cũng đang đè nặng lên thị trường vào cuối tuần này.
Điều đó đặt ra một câu hỏi về lợi nhuận và định giá sau vài năm tăng trưởng hai con số của S&P 500 – khi những lợi nhuận này đuổi kịp và chỉ tăng lên, liệu bội số P/E có theo kịp không? Tôi cho rằng lợi nhuận đang tăng trưởng vào các bội số đã có sẵn, và sẽ không gây ra bất kỳ sự mở rộng P/E đáng kể nào (không điển hình của năm giữa nhiệm kỳ) – 2026 sẽ là một năm tăng trưởng, nhưng không phong phú như năm trước hoặc năm trước nữa.
Nguồn: https://www.fxstreet.com/news/sp-500-to-defy-hot-ppi-while-metals-tank-202602012207
