Raoul Pal Giải Thích Tại Sao Thị Trường Crypto Không Bị Phá Vỡ Mặc Dù Gần Đây Suy Giảm

Bài viết Raoul Pal Giải Thích Tại Sao Thị Trường Crypto Không Bị Phá Vỡ Bất Chấp Đợt Suy Giảm Gần Đây xuất hiện đầu tiên trên Coinpedia Fintech News

Đợt bán tháo crypto đang diễn ra đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư, nhưng nhà đầu tư vĩ mô Raoul Pal tin rằng câu chuyện về việc crypto bị "phá vỡ" là hoàn toàn sai lầm. Theo Pal, đợt suy giảm hiện tại không liên quan nhiều đến các vấn đề riêng của crypto mà liên quan đến tình trạng thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng tại Hoa Kỳ, được kích hoạt bởi việc chính phủ đóng cửa liên tục và các rò rỉ cấu trúc rộng hơn trong hệ thống tài chính.

Tính Thanh Khoản Của Hoa Kỳ, Không Phải Crypto, Là Vấn Đề Cốt Lõi

Trong một bài đăng X gần đây, người sáng lập Global Macro Investor giải thích rằng thị trường nên có xu hướng tăng cao hơn trong chu kỳ này, nhưng các ràng buộc thanh khoản của Hoa Kỳ đang kìm hãm chúng. Pal chỉ ra hai lần đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ là cú sốc lớn đối với thanh khoản, kết hợp với các vấn đề trong cái mà ông mô tả là "hệ thống ống nước Hoa Kỳ". Đáng chú ý, việc rút cạn cơ sở Reverse Repo đã được hoàn thành phần lớn vào năm 2024, loại bỏ nguồn thanh khoản dư thừa quan trọng trước đây đã hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Lần đóng cửa gần đây nhất bắt đầu vào thứ Sáu tuần trước, mặc dù Th參nghị viện đã đạt được thỏa thuận tài trợ. Với việc Hạ viện không có phiên họp cho đến cuối tuần này, điều kiện thanh khoản thắt chặt hơn nữa, tạo ra cái mà Pal mô tả là "khoảng trống không khí" tạm thời cho thị trường. Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan rằng việc đóng cửa có thể được giải quyết sớm, loại bỏ những gì ông tin là rào cản lớn cuối cùng để thanh khoản trở lại.

Bác Bỏ Câu Chuyện Về Fed Và Warsh

Pal cũng bác bỏ những lo ngại ngày càng tăng xung quanh cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người đã được đề cử làm Chủ tịch Fed tiếp theo. Một số người tham gia thị trường đã gắn nhãn Warsh là diều hâu, cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn hoặc tránh hoàn toàn. Pal gọi câu chuyện này là "vô căn cứ", lập luận rằng nhiệm vụ của Warsh phù hợp với kịch bản kiểu Greenspan.

Theo Pal, Warsh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất và phần lớn tránh xa trong khi các cơ quan tài chính và ngân hàng thúc đẩy thanh khoản. Ông nhấn mạnh rằng việc thắt chặt bảng cân đối kế toán là không chắc do các ràng buộc dự trữ hiện có, cảnh báo rằng các động thái mạnh mẽ có thể làm mất ổn định thị trường cho vay.

Bitcoin Giảm Khi Dòng Vốn Chuyển Ra ETF Tăng Tốc

Trong khi áp lực vĩ mô chiếm ưu thế, Bitcoin vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn. BTC giảm thêm 2%, giao dịch gần 76,000 USD tại thời điểm viết bài, đánh dấu sự đảo chiều mạnh mẽ từ động lực tăng trưởng được nhìn thấy đầu tháng này. Dòng vốn chuyển ra ETF Bitcoin spot lớn đã khuếch đại điểm yếu.

Chỉ riêng trong hai tuần qua, các ETF BTC spot đã ghi nhận khoảng 2,8 tỷ USD dòng vốn chuyển ra ròng, khiến tháng Một trở thành một trong những tháng tồi tệ nhất được ghi nhận về bán tổ chức. Tổng tài sản được quản lý trên các ETF Bitcoin hiện đã giảm khoảng 31% so với đỉnh tháng Mười, kéo tâm lý xuống thấp hơn trên toàn bộ thị trường crypto rộng lớn hơn.

Nhìn Về Phía Trước: Kiên Nhẫn Thay Vì Hoảng Loạn

Bất chấp hành động giá tàn bạo, Pal kết thúc với một ghi chú bullish. Ông tin rằng các lực lượng đang kìm hãm thanh khoản gần như đã cạn kiệt và thị trường đang tiếp cận một điểm chuyển hướng. Theo quan điểm của ông, thời gian, không phải các động thái giá ngắn hạn, quan trọng nhất trong đầu tư chu kỳ đầy đủ. Nếu thanh khoản bắt đầu chảy trở lại như dự kiến, Pal thấy nền tảng đang được đặt ra cho một giai đoạn bull mạnh mẽ hướng tới năm 2026.

Đừng Bao Giờ Bỏ Lỡ Một Nhịp Đập Trong Thế Giới Crypto!

Luôn dẫn đầu với tin tức nóng hổi, phân tích chuyên gia và cập nhật theo thời gian thực về các xu hướng mới nhất trong Bitcoin, altcoin, DeFi, NFT và hơn thế nữa.

Đăng Ký Tin Tức

Câu Hỏi Thường Gặp