Lưỡi Đao MiCA Lại Rơi Xuống: CoinsPaid (Dream Finance) Cùng utPay Trong Tình Trạng Bị Cơ Quan Quản Lý Lithuania Cấm Hoạt Động

Bối cảnh crypto của Lithuania đang trải qua một sự co lại mạnh mẽ. Sau khi đình chỉ hoạt động của utPay, gã khổng lồ crypto iGaming Dream Finance UAB d/b/a CoinsPaid và CryptoProcessing đã chính thức đóng cửa hoạt động tại Lithuania. Khi thời kỳ "grandfathering" của MiCA hết hạn, Ngân hàng Lithuania đang loại bỏ các đơn vị xử lý có rủi ro cao, khiến đế chế liên kết với SoftSwiss phải rút lui về các cứ điểm tại Estonia và Bắc Mỹ.

Thông tin chính

• Trung tâm pháp lý của CoinsPaid tuyên bố: Dream Finance UAB (Lithuania) tạm thời đình chỉ tất cả các dịch vụ tài sản crypto, bao gồm onboarding, thực hiện giao dịch và ký kết các thỏa thuận mới; trang web vẫn duy trì cho thông tin pháp lý/quy định và liên hệ.
• CoinsPaid liệt kê Dream Finance US LLC (Delaware) và Dream Finance Processing Inc. (Canada) là các thực thể bổ sung của tập đoàn (đăng ký MSB được tham chiếu trong các tiết lộ của công ty).
• Ngân hàng Lithuania cảnh báo thời kỳ chuyển tiếp của Lithuania kết thúc vào ngày 31/12/2025; sau đó, các nhà cung cấp không có giấy phép MiCA sẽ mất quyền hoạt động tại Lithuania.
• Bối cảnh: FinTelegram gần đây đã báo cáo về một đình chỉ liên quan đến MiCA ảnh hưởng đến một đơn vị hỗ trợ crypto và iGaming khác có liên kết với Lithuania (utPay), cho thấy một làn sóng thực thi/dọn dẹp rộng hơn.

Một lối thoát có phối hợp hay một sự rút lui bị buộc?

Thông báo của Dream Finance UAB (cánh tay Lithuania của Dream Finance Group do Max Krupyshev đứng đầu) về việc "đình chỉ tạm thời" tất cả các dịch vụ tài sản crypto đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với ngành thanh toán iGaming. Tính đến đầu năm 2026, kỷ nguyên "Miền Tây Hoang Dã" của việc đăng ký crypto Lithuania đã chính thức kết thúc. Phân tích của chúng tôi khám phá các cơ chế quy định và những tác động rộng hơn đối với hệ sinh thái SoftSwiss/CoinsPaid.

1. "Cliff-Edge" của tuân thủ MiCA

Việc đình chỉ không phải là ngẫu nhiên. Ngày 31/12/2025 đã đóng vai trò là "cliff-edge" cuối cùng cho quá trình chuyển đổi VASP của Lithuania. Theo quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA), Ngân hàng Lithuania đã thay thế mô hình đăng ký rào cản thấp trước đây bằng quy trình ủy quyền CASP nghiêm ngặt.

• Ngưỡng vốn: Các công ty bây giờ phải chứng minh tối thiểu €125,000 vốn đã thanh toán đầy đủ.
• Bộ lọc "Fit and Proper": Các cơ quan quản lý đã tăng cường giám sát đối với các chủ sở hữu thụ hưởng và ban quản lý.
• Mô hình: Giống như utPay (Utrg UAB), quyết định "đình chỉ" thay vì "xin cấp" giấy phép của CoinsPaid cho thấy một đơn xin thất bại hoặc một sự rút lui chiến lược để tránh việc thu hồi giấy phép công khai.

Đọc báo cáo utPay của chúng tôi về việc đóng cửa tại đây.

2. Kết nối SoftSwiss và mạng lưới iGaming

CoinsPaid/Dream Finance không chỉ là một đơn vị xử lý thanh toán; nó là xương sống tài chính của tập đoàn iGaming SoftSwiss. Thông tin tình báo của FinTelegram chỉ ra rằng cả hai thực thể đều được kiểm soát bởi cùng các chủ sở hữu thụ hưởng, định vị CoinsPaid là đường ray crypto chính cho hàng nghìn sòng bạc trực tuyến.

Bằng cách xử lý ước tính €23 tỷ giao dịch, CoinsPaid nằm ở trung tâm của ngành "ngân hàng ngầm" có rủi ro cao. Việc mất giấy phép Lithuania—trước đây là phù hiệu của "quy định EU"—làm suy yếu tính hợp pháp được cảm nhận của tập đoàn và làm phức tạp khả năng duy trì các đường ray fiat định giá Euro.

Đọc các báo cáo CoinsPaid của chúng tôi tại đây.

3. Kinh doanh chênh lệch giá theo thẩm quyền: Chuyển hướng sang Estonia và Bắc Mỹ

Trong khi các cánh cửa Lithuania đã đóng, Dream Finance Group còn lâu mới ngừng hoạt động.

• Estonia: Dream Finance OÜ vẫn hoạt động, dựa vào lịch trình quy định hơi khác biệt (mặc dù cũng đang thắt chặt) của Estonia.
• Bắc Mỹ: Sự tồn tại của Dream Finance US LLC (Delaware) và Dream Finance Processing Inc. (Canada) cho thấy một nỗ lực có tính toán để bảo tồn bản sắc doanh nghiệp "phương Tây" nhằm đáp ứng các thương gia và đối tác ngân hàng.

Tuy nhiên, theo quy tắc "passporting" của MiCA, nếu không có giấy phép CASP hợp lệ từ một cơ quan quản lý EU chính (như Ngân hàng Lithuania), các thực thể này không thể nhắm mục tiêu hoặc phục vụ thị trường EU rộng lớn hơn một cách hợp pháp.

Phán quyết tuân thủ

Bản chất "tạm thời" của việc đình chỉ này có thể là một cách nói giảm nhẹ cho một lối thoát vĩnh viễn khỏi thẩm quyền của Lithuania. Đối với các cán bộ tuân thủ và đối tác ngân hàng, thông điệp rất rõ ràng: Các thực thể Dream Finance hiện đang hoạt động bên ngoài chu vi được quản lý của hệ thống tài chính Lithuania. Hy vọng rằng, quá trình chuyển đổi sang MiCA đang thành công trong việc "loại bỏ" hệ sinh thái cờ bạc có rủi ro cao khỏi vùng Baltic.

Câu hỏi tuân thủ mà các cơ quan quản lý và đối tác nên hỏi không chỉ là "họ đã nộp đơn chưa?" mà còn "điều gì xảy ra với các luồng trong quá trình chuyển đổi?" CoinsPaid tự quảng bá là một hệ sinh thái thanh toán crypto lớn, được sử dụng rộng rãi trong các ngành dọc có rủi ro cao như iGaming. Việc tạm dừng tại Lithuania kết hợp với việc duy trì trung tâm Estonia tạo ra một mối lo ngại thực tế: tính liên tục dịch vụ có thể thay đổi theo thẩm quyền, trong khi mức độ rủi ro (chất lượng danh mục thương gia, độ sâu KYB, giám sát giao dịch, mạng lưới sòng bạc downstream) vẫn là cùng một vấn đề—chỉ được định tuyến khác đi

Whistle42: Kêu gọi thông tin

Bạn có phải là người trong cuộc tại Dream Finance hoặc SoftSwiss với kiến thức về các hành động thực thi cụ thể của Ngân hàng Lithuania không? Bạn có thông tin về cách thức các khoản tiền đang được định tuyến lại thông qua các thực thể tại Estonia hoặc Bắc Mỹ để vượt qua các hạn chế của EU không?

Gửi bằng chứng của bạn ẩn danh qua Whistle42.com. Dữ liệu của bạn là thiết yếu để duy trì tính minh bạch trong ngành crypto-iGaming.