Thị trường FX châu Á tăng mạnh: Đồng Rupee Ấn Độ tăng vọt nhờ Thỏa thuận thương mại lịch sử với Mỹ, Đô la Úc tăng giá sau khi RBA tăng lãi suất

BitcoinWorld

Thị trường FX châu Á tăng vọt: Đồng rupee Ấn Độ tăng mạnh nhờ thỏa thuận thương mại lịch sử với Mỹ, đô la Úc tăng giá sau khi RBA tăng lãi suất

Thị trường tiền tệ châu Á đã trải qua những biến động mạnh mẽ vào đầu năm 2025 khi đồng rupee Ấn Độ tăng vọt sau thỏa thuận thương mại mang tính bước ngoặt với Hoa Kỳ, trong khi đô la Úc tăng mạnh sau khi Ngân hàng Dự trữ Australia thực hiện đợt tăng lãi suất bất ngờ. Những diễn biến đồng thời này đã tạo ra biến động đáng kể trên các thị trường ngoại hối khu vực, phản ánh sự thay đổi về nền tảng kinh tế cơ bản và phản ứng chính sách đối với áp lực lạm phát toàn cầu. Các nhà phân tích thị trường ngay lập tức lưu ý đến những động lực tương phản đằng sau các biến động tiền tệ này, với động lực thương mại ảnh hưởng đến đồng rupee và chính sách tiền tệ định hình quỹ đạo của đô la Úc.

Đồng rupee Ấn Độ tăng vọt nhờ thỏa thuận thương mại lịch sử với Mỹ

Đồng rupee Ấn Độ đã tăng giá mạnh so với đô la Mỹ, đạt mức cao nhất trong mười tám tháng sau thông báo về thỏa thuận thương mại song phương toàn diện giữa Ấn Độ và Hoa Kỳ. Thỏa thuận mang tính bước ngoặt này, được hoàn thiện sau mười bốn tháng đàm phán chuyên sâu, giảm đáng kể thuế quan đối với hàng xuất khẩu công nghệ của Ấn Độ đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận thị trường cho các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ. Do đó, đồng rupee đã tăng giá 2.3% so với đô la trong giờ giao dịch châu Á, đánh dấu mức tăng một ngày lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2023.

Các tổ chức tài chính trên khắp Mumbai đã báo cáo tình trạng bán đô la đáng kể của các nhà xuất khẩu, những người đã nắm giữ các khoản thu ngoại tệ để chờ đợi thỏa thuận. Ngoài ra, các nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài đã tăng phân bổ của họ vào cổ phiếu Ấn Độ, hỗ trợ thêm cho đà tăng của đồng tiền. Thỏa thuận thương mại đặc biệt giải quyết một số tranh chấp lâu dài giữa hai quốc gia, bao gồm thuế dịch vụ kỹ thuật số và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ. Các bên tham gia thị trường hiện dự đoán dòng đầu tư trực tiếp nước ngoài gia tăng vào các lĩnh vực sản xuất và công nghệ của Ấn Độ trong suốt năm 2025.

Tác động về cấu trúc đối với nền kinh tế Ấn Độ

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã thận trọng hoan nghênh sự tăng giá của đồng tiền trong khi theo dõi tác động tiềm tàng của nó đối với khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Dữ liệu lịch sử cho thấy các giai đoạn trước đây của sức mạnh đồng rupee có mối tương quan với khối lượng nhập khẩu tăng, đặc biệt là đối với hàng hóa vốn và sản phẩm năng lượng. Thế nhập cán cân thanh toán có thể thu hẹp đáng kể nếu thỏa thuận thương mại mang lại những lợi ích dự kiến, có khả năng giảm thiểu lỗ hổng bên ngoài của Ấn Độ. Hơn nữa, sự tăng giá của đồng tiền có thể giúp điều hòa lạm phát nhập khẩu vào thời điểm giá hàng hóa toàn cầu vẫn ở mức cao.

Đô la Úc tăng giá sau quyết định lãi suất của RBA

Đồng thời, đô la Úc đã tăng vọt so với các đồng tiền chính sau quyết định của Ngân hàng Dự trữ Australia tăng lãi suất tiền mặt chính thức lên 25 điểm cơ bản lên 4.60%. Động thái này đã gây bất ngờ cho khoảng 40% người tham gia thị trường vốn dự đoán ngân hàng trung ương sẽ duy trì các thiết lập hiện tại. Tuyên bố đi kèm của RBA nhấn mạnh áp lực lạm phát trong nước dai dẳng, đặc biệt là trong các danh mục dịch vụ, cùng với dữ liệu tăng trưởng tiền lương mạnh hơn dự kiến được công bố đầu tuần.

Đô la Úc đã tăng giá 1.8% so với đô la Mỹ và tăng mạnh hơn đáng kể so với đồng yên Nhật, tăng 2.1% trong phiên châu Á. Các nhà giao dịch tiền tệ ngay lập tức điều chỉnh vị thế của họ, với các quỹ đòn bẩy giảm các vị thế short đô la Úc đã tích lũy trong suốt tháng 2. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Úc và Mỹ đã mở rộng 15 điểm cơ bản sau thông báo, tăng cường sức hấp dẫn tương đối của đô la Úc đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận.

Sự phân kỳ chính sách tiền tệ trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương

Quyết định của RBA tạo ra sự phân kỳ chính sách thú vị trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương, nơi một số ngân hàng trung ương đã duy trì lập trường hỗ trợ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Sự phân kỳ này có thể ảnh hưởng đến dòng vốn trong suốt năm 2025 khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tương đối cao hơn. Nền kinh tế Úc đã thể hiện khả năng phục hồi đáng chú ý bất chấp những trở ngại toàn cầu, với tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp lịch sử và chi tiêu tiêu dùng cho thấy dấu hiệu ổn định. Tuy nhiên, thị trường nhà ở tiếp tục đặt ra những thách thức, với những người nắm giữ khoản vay thế chấp phải đối mặt với gánh nặng trả nợ gia tăng sau các đợt tăng lãi suất liên tiếp.

Phản ứng thị trường FX châu Á rộng hơn

Các đồng tiền châu Á khác đã trải qua các phản ứng hỗn hợp đối với những diễn biến này. Đồng yên Nhật yếu đi một chút khi các nhà đầu tư chuyển phân bổ sang các tài sản khu vực có lợi suất cao hơn, trong khi các đồng tiền Đông Nam Á thường giao dịch trong phạm vi hẹp. Các bên tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ các biến động của đồng nhân dân tệ Trung Quốc để tìm các hiệu ứng lan tỏa tiềm tàng, mặc dù Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc duy trì tỷ giá tham chiếu trong các thông số dự kiến. Bảng sau minh họa các biến động tiền tệ chính trong phiên giao dịch châu Á:

Thị trường chứng khoán khu vực phản ứng tích cực với diễn biến tiền tệ, với chỉ số Nifty 50 của Ấn Độ tăng 1.2% và ASX 200 của Úc tăng 0.8%. Cổ phiếu ngành tài chính hoạt động vượt trội ở cả hai thị trường, hưởng lợi từ kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận và tăng khối lượng giao dịch. Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ ở Ấn Độ tăng giá nhờ triển vọng mở rộng khả năng tiếp cận thị trường Mỹ, trong khi cổ phiếu khai thác mỏ của Úc phải đối mặt với một số áp lực từ sức mạnh của đồng tiền có khả năng ảnh hưởng đến doanh thu xuất khẩu.

Bối cảnh lịch sử và tác động thị trường

Các biến động tiền tệ hiện tại xảy ra trong bối cảnh thay đổi mô hình thương mại toàn cầu và bình thường hóa chính sách tiền tệ. Trong lịch sử, thị trường tiền tệ châu Á đã thể hiện sự nhạy cảm với cả sự phát triển thương mại và chênh lệch lãi suất, mặc dù các biến động đáng kể đồng thời ở nhiều đồng tiền chính vẫn còn tương đối hiếm gặp. Phân tích các giai đoạn lịch sử tương tự cho thấy một số tác động tiềm tàng:

• Tái cân bằng danh mục đầu tư: Các nhà quản lý quỹ toàn cầu có thể tăng phân bổ vào tài sản Ấn Độ và Úc
• Hoạt động phòng hộ doanh nghiệp: Các tập đoàn đa quốc gia có rủi ro châu Á có thể sẽ điều chỉnh chiến lược quản lý rủi ro tiền tệ
• Phản ứng của Ngân hàng Trung ương: Các ngân hàng trung ương khu vực có thể can thiệp để quản lý biến động quá mức
• Điều chỉnh dòng thương mại: Các nhà xuất khẩu và nhập khẩu có thể sửa đổi chiến lược định giá để phản ánh thực tế tiền tệ mới

Các chỉ số biến động thị trường tăng vừa phải sau các thông báo, mặc dù vẫn dưới mức quan sát được trong các căng thẳng địa chính trị trước đây. Định giá quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch dự đoán biến động tiền tệ tiếp tục trong những tuần tới khi các bên tham gia thị trường hoàn toàn tiếp thu các tác động của cả hai diễn biến. Chính chỉ số đô la Mỹ đã giảm nhẹ so với rổ các đồng tiền chính, phản ánh cải thiện tâm lý rủi ro toàn cầu sau thông báo thỏa thuận thương mại Mỹ - Ấn Độ.

Phân tích chuyên gia và dự báo triển vọng

Các tổ chức tài chính đã bắt đầu sửa đổi dự báo tiền tệ của họ sau những diễn biến này. Một số ngân hàng lớn hiện dự báo đồng rupee tăng giá thêm trong suốt năm 2025, tùy thuộc vào việc thực hiện thành công các điều khoản của thỏa thuận thương mại. Trong khi đó, các dự báo về đô la Úc đã trở nên phân kỳ hơn, với một số nhà phân tích dự đoán các đợt tăng lãi suất bổ sung trong khi những người khác tin rằng RBA có thể tạm dừng chu kỳ thắt chặt của mình. Các cân nhắc chính cho dự báo triển vọng bao gồm:

• Tiến độ thực hiện các điều khoản thỏa thuận thương mại Mỹ - Ấn Độ
• Công bố dữ liệu lạm phát sắp tới ở Úc và toàn cầu
• Quyết định và thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang
• Quỹ đạo giá hàng hóa toàn cầu, đặc biệt là năng lượng và kim loại
• Các diễn biến địa chính trị ảnh hưởng đến dòng thương mại và tâm lý nhà đầu tư

Các nhà chiến lược tiền tệ nhấn mạnh rằng trong khi các biến động ngắn hạn có thể mạnh mẽ, xu hướng trung hạn sẽ phụ thuộc vào kết quả kinh tế thực tế hơn là hiệu ứng thông báo. Nền kinh tế Ấn Độ phải thể hiện hiệu suất xuất khẩu được cải thiện để chứng minh sức mạnh đồng tiền bền vững, trong khi Úc yêu cầu bằng chứng cho thấy thắt chặt tiền tệ điều hòa lạm phát một cách hiệu quả mà không gây ra sự chậm lại kinh tế quá mức. Cả hai đồng tiền hiện giao dịch ở các mức có thể ảnh hưởng đến các cân nhắc chính sách của các ngân hàng trung ương tương ứng của họ trong những tháng tới.

Kết luận

Thị trường FX châu Á đã trải qua các biến động đáng kể được thúc đẩy bởi các diễn biến cơ bản riêng biệt ảnh hưởng đến đồng rupee Ấn Độ và đô la Úc. Sự tăng vọt của đồng rupee phản ánh sự lạc quan về triển vọng thương mại được cải thiện sau thỏa thuận Mỹ - Ấn Độ, trong khi đợt tăng giá của đô la Úc phản ứng với việc thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm giải quyết lạm phát dai dẳng. Những diễn biến này làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa động lực thương mại và chính sách tiền tệ trong việc định hình định giá tiền tệ. Các bên tham gia thị trường sẽ theo dõi việc thực hiện thỏa thuận thương mại và dữ liệu kinh tế tiếp theo để xác định liệu các mức tiền tệ hiện tại có bền vững hay không. Bối cảnh FX châu Á năm 2025 tiếp tục phát triển giữa các điều kiện kinh tế toàn cầu đang thay đổi, với các đồng tiền phản ứng với cả sự phát triển khu vực và xu hướng quốc tế rộng hơn.

FAQs

Q1: Những điều khoản cụ thể nào trong thỏa thuận thương mại Mỹ - Ấn Độ ảnh hưởng nhiều nhất đến đồng rupee?
Các điều khoản giảm thuế quan xuất khẩu công nghệ và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường nông nghiệp của thỏa thuận đã tạo ra sự lạc quan ngay lập tức về cán cân thương mại của Ấn Độ, thúc đẩy sự tăng giá của đồng tiền khi các nhà xuất khẩu bán đô la và các nhà đầu tư nước ngoài tăng phân bổ tài sản Ấn Độ.

Q2: Tại sao RBA tăng lãi suất bất chấp sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu?
Ngân hàng Dự trữ Australia đã trích dẫn áp lực lạm phát trong nước dai dẳng, đặc biệt là trong các danh mục dịch vụ, cùng với dữ liệu tăng trưởng tiền lương mạnh hơn dự kiến làm lý do chính cho quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Q3: Làm thế nào các biến động tiền tệ này có thể ảnh hưởng đến các nền kinh tế châu Á khác?
Các đồng tiền khu vực có thể trải qua các hiệu ứng gián tiếp thông qua điều chỉnh khả năng cạnh tranh thương mại và phân bổ lại dòng vốn tiềm năng, mặc dù các ngân hàng trung ương có thể thực hiện các biện pháp để quản lý biến động quá mức nếu cần thiết.

Q4: Những tiền lệ lịch sử nào tồn tại cho các biến động tiền tệ đồng thời tương tự?
Các giai đoạn trước đây của các biến động tiền tệ châu Á phối hợp thường xảy ra trong các cuộc khủng hoảng tài chính khu vực hoặc các nỗ lực phối hợp chính sách lớn, làm cho tình huống hiện tại đáng chú ý với sự kết hợp của các động lực quốc gia riêng biệt.

Q5: Các doanh nghiệp có rủi ro tiền tệ châu Á nên phản ứng như thế nào với những diễn biến này?
Các công ty nên xem xét chiến lược quản lý rủi ro tiền tệ của họ, có khả năng điều chỉnh tỷ lệ phòng hộ và cấu trúc định giá để phản ánh thực tế thị trường mới trong khi theo dõi xu hướng bền vững so với biến động tạm thời.

Bài viết Thị trường FX châu Á tăng vọt: Đồng rupee Ấn Độ tăng mạnh nhờ thỏa thuận thương mại lịch sử với Mỹ, đô la Úc tăng giá sau khi RBA tăng lãi suất xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.