CFTC Rút Đề Xuất Cấm Thị Trường Dự Đoán Thể Thao

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã chuyển sang đảo ngược đề xuất quy định thời Biden vốn sẽ cấm các thị trường dự đoán liên quan đến thể thao, chính trị và chiến tranh, báo hiệu sự tái cân chỉnh dưới sự lãnh đạo hiện tại của cơ quan. Chủ tịch CFTC Mike Selig tuyên bố vào thứ Tư rằng cơ quan đang rút lại thông báo đề xuất ban hành quy định năm 2024 nhằm cấm các hợp đồng sự kiện gắn với các sự kiện lợi ích công cộng, và ủy ban không có kế hoạch ban hành quy định cuối cùng về đề xuất đó. Thay vào đó, CFTC có ý định theo đuổi một quy định mới được neo giữ trong cách diễn giải hợp lý của Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa, nhằm cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư với đổi mới có trách nhiệm trong thị trường phái sinh. Sự thay đổi này diễn ra khi các nền tảng thị trường dự đoán—được sử dụng rộng rãi để dự báo các sự kiện—điều hướng qua một loạt các hành động thực thi của tiểu bang và các cuộc tranh luận quy định đang diễn ra về cách chúng nên được đối xử trong khuôn khổ tài chính Hoa Kỳ. Động thái này cũng phản ánh các cuộc trò chuyện quy định rộng hơn về cách các thị trường tài sản kỹ thuật số và các sản phẩm liên quan nên được giám sát.

Những điểm chính

• CFTC đã chính thức rút lại thông báo đề xuất ban hành quy định năm 2024 vốn sẽ cấm các hợp đồng thể thao, chính trị và sự kiện khác, coi chúng trái với lợi ích công cộng.
• Chủ tịch Mike Selig tuyên bố cơ quan sẽ theo đuổi một quy định mới dựa trên Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa để thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm trong thị trường phái sinh phù hợp với ý định của quốc hội.
• Việc rút lại báo hiệu sự xoay chuyển từ lệnh cấm rộng hơn sang cách tiếp cận có tiêu chuẩn, có cân nhắc hơn đối với các hợp đồng sự kiện và nền tảng liên quan.
• Các nhà điều hành thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi đã phải đối mặt với các hành động thực thi cấp tiểu bang, với các nền tảng lập luận rằng họ được quản lý bởi CFTC chứ không phải cờ bạc không có giấy phép.
• Cơ quan cũng đã rút lại một lá thư nhân viên tháng 9 cảnh báo các tổ chức được quản lý chuẩn bị cho t소송 và duy trì kiểm soát rủi ro mạnh mẽ trong việc tạo điều kiện cho các hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao.

Tâm lý: Trung lập

Bối cảnh thị trường: Sự phát triển này đến trong bối cảnh giám sát quy định ngày càng tăng đối với các sản phẩm liên quan đến tiền mã hoá và các hợp đồng theo sự kiện, trong khi các nhà quản lý khám phá cách tiếp cận phối hợp để giám sát các loại tài sản. Sự thay đổi này diễn ra sau một cuộc tranh luận rộng hơn về cách các thị trường dự đoán phù hợp trong khuôn khổ chứng khoán và hàng hóa Hoa Kỳ và phản ánh các cuộc trò chuyện đang diễn ra về cách đổi mới có thể cùng tồn tại với bảo vệ nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường đang phát triển.

Tại sao điều này quan trọng

Quyết định rút lại đề xuất cấm các hợp đồng sự kiện báo hiệu một con đường có suy tính hơn, do nhà quản lý dẫn dắt cho một lĩnh vực đã thu hút nhanh chóng trong không gian tiền mã hoá và fintech. Bằng cách báo hiệu động thái hướng tới một quy định dựa trên Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa, ủy ban thừa nhận sự phức tạp của thiết kế sản phẩm, rủi ro người tiêu dùng và động lực thị trường trong các thị trường dự đoán. Đối với các nhà phát triển và điều hành, điều này có thể chuyển thành một đường băng quy định rõ ràng hơn, có thể dự đoán hơn—mặc dù có thể vẫn hạn chế một số tính năng sản phẩm hoặc quyền truy cập thị trường trong tương lai.

Các nền tảng thị trường dự đoán đã ở trung tâm của một cuộc đấu tranh pháp lý và chính trị. Polymarket và Kalshi tiếp tục với các hợp đồng gắn với một loạt các sự kiện, bao gồm kết quả thể thao, kết quả bầu cử và các chủ đề kịp thời khác. Các tiểu bang như Nevada đã theo đuổi các hành động thực thi, lập luận rằng các hợp đồng như vậy tương đương với cờ bạc không có giấy phép, trong khi các nền tảng tranh luận rằng họ được quản lý theo CFTC. Sức căng nhấn mạnh một câu hỏi chính sách rộng hơn: liệu các thị trường dự đoán nên được xem chủ yếu là các công cụ phái sinh tài chính chịu sự giám sát của liên bang, hay là một loại thị trường thông tin riêng biệt với các quy tắc riêng biệt? Việc rút lại đề xuất ban hành quy định thúc đẩy các nhà quản lý phát triển một khung tinh tế hơn có thể xác định liệu các thị trường như vậy tồn tại, trưởng thành hay phát triển về cấu trúc và phạm vi.

Hơn nữa, việc rút lại lá thư nhân viên tháng 9—được ban hành trong thời kỳ không chắc chắn và trước một cuộc đình trệ chính phủ tiềm năng—gợi ý một giai đoạn tái cân chỉnh trong cách CFTC truyền đạt kỳ vọng đến các bên tham gia thị trường. Lá thư cảnh báo rằng các công ty nên chuẩn bị cho tố tụng và nhấn mạnh kế hoạch dự phòng, tiết lộ và chính sách quản lý rủi ro. Trong khi cơ quan đóng khung tư vấn như một lời nhắc nhở về các cân nhắc tố tụng, Selig lưu ý rằng nó đã vô tình tạo ra sự nhầm lẫn. Việc triển khai một quy định hợp đồng sự kiện chuyên dụng ngụ ý một cách tiếp cận có suy tính hơn đối với cả thực thi và hướng dẫn khi thị trường phát triển.

Hành động của cơ quan phù hợp với các thay đổi quy định rộng hơn được mô tả trong các báo cáo liên quan về sự phối hợp giữa các nhà quản lý thị trường Hoa Kỳ về giám sát tiền mã hoá và đánh giá lại liên tục về cách đổi mới phù hợp trong thẩm quyền theo luật định đã được thiết lập. Khi hệ sinh thái tiền mã hoá mở rộng để bao gồm các công cụ tài chính phức tạp hơn và hoạt động xuyên biên giới, các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc cách duy trì bảo vệ nhà đầu tư mà không kìm hãm các phát triển thị trường có lợi. Sự xoay chuyển của CFTC—từ lệnh cấm hoàn toàn sang quy định có cấu trúc—phản ánh một sức căng trung tâm trong bối cảnh quy định: cân bằng sức hấp dẫn của các thị trường dự đoán và dựa trên sự kiện với nhu cầu về sự rõ ràng, tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng.

Đối với các bên liên quan, ý nghĩa trực tiếp là một tín hiệu rõ ràng hơn rằng khung liên bang có thể cung cấp một con đường cho các thị trường sự kiện hợp pháp, được quản lý hoạt động theo các tiêu chuẩn xác định. Điều đó không đảm bảo quyền vĩnh viễn cho mọi sản phẩm, nhưng nó tăng khả năng hướng dẫn chính thức và quy trình minh bạch để đánh giá các hợp đồng, nền tảng và mô hình kinh doanh riêng lẻ. Quỹ đạo được định hình lại có thể ảnh hưởng đến tài trợ, sự tham gia thị trường và phát triển chiến lược cho các công ty đã xây dựng cơ sở người dùng đáng kể xung quanh giao dịch tập trung vào sự kiện, bao gồm những người khám phá các phiên bản được token hóa và cross-chain của thị trường dự đoán.

Trong bối cảnh rộng hơn, việc rút lại củng cố quan niệm rằng môi trường quy định vẫn năng động. Trong khi một số người tham gia tìm kiếm quyền truy cập nhanh hơn, rộng hơn vào các sản phẩm đổi mới, lập trường đang phát triển của các nhà quản lý Hoa Kỳ nhấn mạnh tầm quan trọng của sự sẵn sàng tuân thủ, kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và khả năng thích ứng với các quy tắc đang thay đổi. Khi CFTC chuyển sang một khung mới, các bên tham gia thị trường sẽ theo dõi các thông báo ban hành quy định sắp tới, cửa sổ bình luận công khai và cách các cơ quan tiểu bang và liên bang phối hợp các hành động thực thi và giám sát của họ trong không gian đang thay đổi nhanh chóng này.

Điều gì cần theo dõi tiếp theo

• Một thông báo ban hành quy định chính thức về các hợp đồng sự kiện theo Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa, nêu rõ các cấu trúc được phép và yêu cầu đăng ký.
• Thời gian bình luận công khai và phản hồi từ ngành hình thành khung cuối cùng cho các thị trường dự đoán.
• Cập nhật hoặc làm rõ quy định liên quan đến các nền tảng cụ thể (ví dụ: Polymarket, Kalshi) và tư thế tuân thủ của họ với luật liên bang.
• Bất kỳ hướng dẫn hoặc yêu cầu báo cáo mới nào từ CFTC liên quan đến các hợp đồng sự kiện thể thao và chính trị.

Nguồn & xác minh

• Thông cáo báo chí CFTC: Rút lại thông báo đề xuất ban hành quy định năm 2024 (9179-26).
• Phát biểu công khai và thông tin chính thức của Chủ tịch Mike Selig (bài đăng X).
• Báo cáo liên quan về quá trình chuyển giao chủ tịch CFTC và các cuộc thảo luận chính sách.
• Hành động của tiểu bang và phản hồi của nền tảng liên quan đến các hợp đồng sự kiện thể thao (ví dụ: hành động của Nevada; tham chiếu Coinbase/Crypto.com trong báo cáo).

Tái cân chỉnh quy định định hình lại thị trường dự đoán

Sự đổi mới của con đường chính sách này bắt đầu với sự công nhận rằng đề xuất năm 2024 ban đầu—được những người ủng hộ xem như một động thái táo bạo để kiềm chế những gì một số người gọi là cờ bạc đầu cơ—không phản ánh quan điểm toàn diện về cách các hợp đồng theo sự kiện hoạt động trong các thị trường hiện đại. Bằng cách rút lại đề xuất, ủy ban mở không gian cho một cách tiếp cận có cân nhắc hơn, dựa trên bằng chứng hơn đối với việc ban hành quy định. Quy trình mới sẽ được neo giữ trong Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa và được hướng dẫn bởi ý định của quốc hội để cho phép đổi mới có trách nhiệm trong thị trường phái sinh, đồng thời bảo tồn các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư quan trọng.

Như đã nêu trong thông tin liên lạc của cơ quan, ủy ban có ý định đóng khung các quy tắc tương lai thông qua cách diễn giải hợp lý của đạo luật hiện tại, thay vì dựa vào các lệnh cấm rộng. Sự tinh tế đó quan trọng: nó báo hiệu tiềm năng cho các sản phẩm được định phạm vi cẩn thận trong tương lai có thể được cung cấp theo chế độ giấy phép quy định rõ ràng, với tiết lộ rủi ro được xác định, cơ chế giải quyết tranh chấp và yêu cầu vốn. Đối với những người tham gia dựa vào thị trường dự đoán để khám phá giá, phòng ngừa rủi ro hoặc thu thập thông tin, hướng dẫn liên bang rõ ràng hơn có thể cải thiện sự chắc chắn và giảm rủi ro tố tụng, ngay cả khi các thiết kế hợp đồng cụ thể và tiêu chí truy cập thị trường được xem xét bởi các nhà quản lý.

Cuộc đối thoại đang diễn ra giữa các nhà quản lý liên bang, cơ quan tiểu bang và các bên tham gia thị trường nhấn mạnh một chủ đề rộng hơn trong không gian tiền mã hoá và phái sinh: đổi mới không vốn đã mâu thuẫn với giám sát, nhưng nó đòi hỏi một khung quản trị có khả năng thích ứng, minh bạch và phù hợp với thẩm quyền theo luật định. Quyết định của CFTC xoay chuyển từ lệnh cấm hoàn toàn sang quy trình ban hành quy định chính thức phản ánh xung lực tìm kiếm sự cân bằng này. Nó cũng định vị cơ quan để giải quyết một loạt các mô hình thị trường—từ các hợp đồng dựa trên sàn giao dịch truyền thống đến các định dạng được token hóa mới—trong một kiến trúc quy định duy nhất, mạch lạc.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng CFTC Rút lại Đề xuất Cấm Thị trường Dự đoán Thể thao trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hoá, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.