Kraken Institutional và Bitwise Công Bố Chiến Lược Tiên Phong 'Bitwise Custom Yield' Dành Cho Nhà Đầu Tư Tổ Chức Tiền Mã Hóa

BitcoinWorld

Kraken Institutional và Bitwise ra mắt chiến lược tiên phong 'Bitwise Custom Yield' cho các nhà đầu tư Crypto tổ chức

Trong một bước đi mang tính bước ngoặt cho không gian tài sản kỹ thuật số tổ chức, Kraken Institutional và Bitwise Asset Management đã chính thức ra mắt chiến lược 'Bitwise Custom Yield', một dịch vụ quản lý đầu tiên thuộc loại này được thiết kế để tạo ra lợi nhuận từ việc nắm giữ Tiền mã hóa. Sự hợp tác này, được công bố vào đầu năm 2025, trực tiếp giải quyết nhu cầu quan trọng từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp về các sản phẩm tạo lợi nhuận tinh vi, an toàn và tuân thủ trong hệ sinh thái crypto. Sự hợp tác này kết hợp chiến lược chuyên môn Quản lý tài sản của Bitwise với cơ sở hạ tầng lưu ký và thực thi vững chắc của Kraken, ban đầu tập trung vào Bitcoin thông qua phương pháp Tùy chọn Call/Put được bảo đảm.

Phân tích chiến lược Bitwise Custom Yield

Đổi mới cốt lõi của chiến lược Bitwise Custom Yield nằm ở sự phân chia lao động có cấu trúc và giá trị rõ ràng. Do đó, khách hàng tổ chức có thể truy cập vào giải pháp toàn diện, được tinh giản. Bitwise Asset Management, một công ty dẫn đầu trong các quỹ chỉ số crypto và sản phẩm đầu tư, chịu trách nhiệm hoàn toàn về quản lý danh mục đầu tư và phương pháp tạo lợi nhuận. Đồng thời, Kraken Institutional tận dụng nền tảng giao dịch đã được thiết lập và các giao thức bảo mật để xử lý việc lưu ký, thực hiện giao dịch và Quản lý rủi ro tự động toàn diện. Mô hình phân đôi này cho phép mỗi công ty hoạt động trong phạm vi năng lực cốt lõi của mình, từ đó nâng cao tính bảo mật và hiệu quả của dịch vụ tổng thể.

Ban đầu, chiến lược sẽ tập trung riêng vào Bitcoin (BTC). Cơ chế chính để tạo lợi nhuận là chiến lược covered call. Về cơ bản, điều này liên quan đến việc một nhà đầu tư nắm giữ một tài sản—trong trường hợp này là Bitcoin—và đồng thời bán (hoặc "viết") Tùy chọn Call/Put dựa trên Tài sản thế chấp đó. Nhà đầu tư thu được một khoản phí trước từ việc bán các quyền chọn này, đây chính là lợi nhuận. Tuy nhiên, lợi nhuận này đi kèm với một nghĩa vụ: nếu giá Bitcoin tăng trên giá thực hiện của quyền chọn trước khi hết hạn, nhà đầu tư có thể phải bán Bitcoin của họ ở mức giá được xác định trước đó, giới hạn tiềm năng tăng giá nhưng đảm bảo thu nhập phí.

Bối cảnh Crypto tổ chức và nhu cầu về lợi nhuận

Sự ra mắt diễn ra tại một thời điểm quan trọng trong việc áp dụng Tiền mã hóa. Sau khi phê duyệt các ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ vào đầu năm 2024, Dòng vốn tổ chức vào tài sản kỹ thuật số đã tăng tốc đáng kể. Nhiều tổ chức tài chính truyền thống hiện nắm giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ kho bạc hoặc đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, một thách thức dai dẳng là thiếu các kênh được quản lý, an toàn để tạo thu nhập thụ động từ những tài sản nắm giữ nhàn rỗi này. Tài chính truyền thống cung cấp vô số sản phẩm lợi nhuận cho trái phiếu, cổ tức và tiền mặt; chiến lược Bitwise Custom Yield đại diện cho một nỗ lực đồng tâm để xây dựng cơ sở hạ tầng tương tự cho thế giới crypto bản địa.

Trước đây, các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận có các lựa chọn hạn chế, thường phải dùng đến các giao thức DeFi（Decentralized Finance） hoặc nền tảng cho vay không được quản lý, mang theo rủi ro Hợp đồng thông minh, đối tác và quy định đáng kể. Ngược lại, dịch vụ Kraken-Bitwise cung cấp một khuôn khổ quen thuộc, cấp tổ chức. Nó hoạt động trong một môi trường được quản lý, sử dụng một công cụ phái sinh tài chính đã được chứng minh (quyền chọn), và được hỗ trợ bởi hai tên tuổi đã được thiết lập với thành tích đã được chứng minh. Điều này giảm đáng kể rào cản gia nhập cho những người phân bổ vốn e ngại rủi ro như quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và văn phòng gia đình.

Phân tích chuyên gia về tác động thị trường và các cân nhắc về rủi ro

Nhà phân tích thị trường xem mối quan hệ đối tác này như một sự phát triển tự nhiên. "Sự trưởng thành của thị trường crypto được xác định bởi sự phát triển của các công cụ kiểm soát rủi ro tinh vi và chiến lược thu nhập," một báo cáo từ The Block, đơn vị đầu tiên đưa tin, ghi nhận. "Sự hợp tác giữa Kraken và Bitwise trực tiếp lấp đầy khoảng trống sản phẩm giữa các hoạt động mua và giữ đơn giản và các hoạt động đầu cơ có rủi ro cao." Hơn nữa, chiến lược covered call đặc biệt phù hợp với môi trường thị trường đi ngang hoặc tăng vừa phải, cho phép các nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận ngay cả khi không có sự tăng giá đáng kể.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo về những đánh đổi cố hữu. Chiến lược covered call có hệ thống giới hạn lợi ích tăng giá. Nếu Bitcoin trải qua một đợt tăng nhanh, bền vững, các nhà đầu tư sử dụng chiến lược này có thể sẽ hoạt động kém hơn những người chỉ đơn giản nắm giữ tài sản. Do đó, sản phẩm được xem tốt nhất như một công cụ tạo thu nhập cho một phần phân bổ Bitcoin, không phải toàn bộ vị thế. Vai trò tích hợp của Kraken trong lưu ký và quản lý rủi ro là rất quan trọng ở đây, vì nó cung cấp giám sát theo thời gian thực và các biện pháp bảo vệ để quản lý các nghĩa vụ liên quan đến hợp đồng quyền chọn.

Cơ chế vận hành và lộ trình tương lai

Quy trình vận hành cho khách hàng được thiết kế để đơn giản. Một tổ chức phân bổ Bitcoin cho một tài khoản chuyên dụng dưới sự lưu ký của Kraken. Đội ngũ quản lý của Bitwise sau đó thực hiện chiến lược covered call dựa trên các thông số được xác định trước và điều kiện thị trường, bán các quyền chọn call trên các sàn giao dịch phái sinh được quản lý. Tất cả phí được tạo ra sẽ được ghi có cho khách hàng. Nền tảng của Kraken cung cấp báo cáo minh bạch về vị trí, hiệu suất và chỉ số rủi ro. Sự tích hợp từ đầu đến cuối này là một yếu tố khác biệt chính, loại bỏ nhu cầu khách hàng phải quản lý các mối quan hệ phân mảnh với những người giám sát, nhà môi giới và nhà quản lý tài sản riêng biệt.

Mặc dù giai đoạn đầu tập trung vào Bitcoin, cấu trúc đối tác được xây dựng để mở rộng. Những người quan sát ngành dự đoán rằng, dựa trên nhu cầu và sự rõ ràng về quy định, chiến lược có thể mở rộng sang các Tiền mã hóa chính khác như Ethereum (ETH). Ngoài ra, bộ sản phẩm có thể phát triển để bao gồm các kỹ thuật tạo lợi nhuận khác ngoài covered call, chẳng hạn như giao dịch cơ sở hoặc Staking cho tài sản proof-of-stake. Sự thành công của sản phẩm hàng đầu này có khả năng sẽ đóng vai trò như một bản thiết kế cho kỹ thuật tài chính cấp tổ chức tiếp theo trong lĩnh vực crypto.

Kết luận

Sự ra mắt của chiến lược Bitwise Custom Yield bởi Kraken Institutional và Bitwise Asset Management đánh dấu một bước tiến đáng kể trong việc chuyên nghiệp hóa thị trường Tiền mã hóa. Bằng cách cung cấp một khuôn khổ an toàn, minh bạch và quen thuộc để tạo lợi nhuận từ Bitcoin, mối quan hệ đối tác trực tiếp giải quyết một nhu cầu lớn của các nhà đầu tư tổ chức. Động thái này không chỉ xác nhận nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm tài chính crypto tinh vi mà còn thiết lập một tiêu chuẩn mới về cách các chiến lược đầu tư truyền thống có thể được điều chỉnh một cách an toàn cho lớp tài sản kỹ thuật số. Khi việc áp dụng tổ chức tiếp tục, các dịch vụ như chiến lược Bitwise Custom Yield sẽ rất cần thiết trong việc thu hẹp khoảng cách giữa tài chính thông thường và tương lai của tài sản kỹ thuật số.

FAQs

Q1: Chiến lược Bitwise Custom Yield là gì?
Bitwise Custom Yield là một chiến lược đầu tư được quản lý được ra mắt bởi Kraken Institutional và Bitwise Asset Management. Nó cho phép khách hàng tổ chức tạo lợi nhuận từ việc nắm giữ Bitcoin của họ chủ yếu thông qua chiến lược Tùy chọn Call/Put được bảo đảm, với Bitwise quản lý danh mục đầu tư và Kraken xử lý việc lưu ký và thực hiện.

Q2: Chiến lược covered call hoạt động như thế nào cho Bitcoin?
Chiến lược bao gồm việc nắm giữ Bitcoin làm Tài sản thế chấp và bán các quyền chọn call dựa trên nó. Nhà đầu tư kiếm được một khoản phí từ việc bán các quyền chọn này, tạo ra lợi nhuận. Đổi lại, họ đồng ý có khả năng bán Bitcoin của mình với mức giá được xác định trước nếu nó vượt quá giá thực hiện của quyền chọn trước khi hết hạn, giới hạn một số lợi ích tăng giá để đảm bảo thu nhập.

Q3: Sản phẩm này được thiết kế cho ai?
Nó được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình, quỹ tài trợ và các công ty, những người nắm giữ Bitcoin và tìm kiếm các phương pháp được quản lý, an toàn để tạo thu nhập thụ động trên các tài sản đó mà không tham gia vào các hoạt động có rủi ro cao hơn như DeFi.

Q4: Những rủi ro chính của chiến lược này là gì?
Rủi ro chính là chi phí cơ hội. Nếu giá Bitcoin tăng đáng kể, lợi nhuận của chiến lược sẽ bị giới hạn vì nhà đầu tư có thể phải bán ở mức giá thực hiện thấp hơn đã được xác định trước. Chiến lược phù hợp nhất cho thị trường có Biến động thị trường thấp hoặc tăng trưởng vừa phải, không phải trong các đợt tăng giá mạnh.

Q5: Chiến lược này có mở rộng sang các Tiền mã hóa khác không?
Mặc dù lần ra mắt đầu tiên tập trung riêng vào Bitcoin (BTC), mối quan hệ đối tác giữa Kraken và Bitwise được cấu trúc để cho phép mở rộng trong tương lai. Dựa trên nhu cầu của khách hàng và các phát triển về quy định, chiến lược có khả năng có thể bao gồm các tài sản chính khác như Ethereum (ETH) trong tương lai.

Bài đăng này Kraken Institutional và Bitwise ra mắt chiến lược tiên phong 'Bitwise Custom Yield' cho các nhà đầu tư Crypto tổ chức xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.