GBP/JPY Đối Mặt Thử Thách Quan Trọng Giữa Bước Chuyển Diều Hâu Của BoJ và Bất Ổn Chính Trị Tại Anh

BitcoinWorld

GBP/JPY Đối Mặt Với Thử Nghiệm Quan Trọng Giữa Sự Thay Đổi Diều Hâu Của BoJ Và Bất Ổn Chính Trị Anh

LONDON, tháng 3 năm 2025 – Cặp giao dịch GBP/JPY hiện đang chịu áp lực đáng kể quanh mức giữa 212.00, tạo ra một chiến trường kỹ thuật và cơ bản quan trọng cho các nhà giao dịch ngoại hối. Cuộc đấu tranh này phản ánh trực tiếp các lực lượng cạnh tranh từ Tokyo và London, nơi sự phân kỳ chính sách tiền tệ gặp gỡ bất ổn chính trị. Do đó, những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ mọi diễn biến, vì hướng đi của cặp tiền này có thể báo hiệu xu hướng rộng hơn trong các thị trường tiền tệ toàn cầu.

Phân Tích Kỹ Thuật GBP/JPY Và Vị Thế Thị Trường Hiện Tại

Tỷ lệ trao đổi GBP/JPY hiện đang dao động quanh mức 212.50, đại diện cho một thời điểm quan trọng sau biến động gần đây. Các nhà phân tích kỹ thuật xác định một số mức quan trọng ảnh hưởng đến hành động giá. Thứ nhất, kháng cự ngay lập tức nằm gần mức 213.00, một rào cản tâm lý được thử nghiệm nhiều lần trong tháng này. Thứ hai, hỗ trợ xuất hiện quanh mức 211.80, nơi lịch sử xuất hiện sự quan tâm mua. Hơn nữa, đường trung bình động 50 ngày ở mức 212.20 cung cấp bối cảnh bổ sung cho động lượng ngắn hạn.

Các phiên giao dịch gần đây cho thấy biến động giảm so với các chuyển động tuần trước. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn cao hơn mức trung bình, cho thấy sự quan tâm của tổ chức đầu tư duy trì. Chỉ số Sức Mạnh Tương Đối (RSI) hiện đọc 48, cho thấy động lượng trung tính mà không có điều kiện mua quá mức hoặc bán quá mức rõ ràng. Trong khi đó, Bollinger Bands đã co lại một chút, có khả năng báo hiệu một đợt breakout sắp xảy ra.

Các Mức Kỹ Thuật Chính Cho GBP/JPY

Sự Thay Đổi Chính Sách Ngân Hàng Nhật Bản Và Ý Nghĩa Đối Với Yên

Lập trường tiền tệ đang phát triển của Ngân hàng Nhật Bản đại diện cho động lực cơ bản cho sức mạnh gần đây của đồng yên Nhật. Sau nhiều thập kỷ chính sách siêu nới lỏng, ngân hàng trung ương hiện báo hiệu khả năng bình thường hóa. Các bình luận gần đây của Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh sự tự tin ngày càng tăng về lạm phát bền vững. Cụ thể, báo cáo triển vọng hàng quý của ngân hàng cho thấy các sửa đổi tăng lên đối với dự báo giá.

Những người tham gia thị trường ngày càng định giá tăng lãi suất tiềm năng cho năm 2025. Theo dữ liệu Bloomberg, các hoán đổi chỉ số qua đêm hiện cho thấy xác suất 65% tăng lãi suất vào tháng 6. Điều này đại diện cho một sự thay đổi đáng kể từ chỉ ba tháng trước, khi thị trường dự đoán tiếp tục nới lỏng. Sự thay đổi chính sách tiềm năng xuất phát từ một số yếu tố:

• Tăng trưởng lương bền vững: Các cuộc đàm phán lương mùa xuân dẫn đến mức tăng trung bình vượt quá 3%
• Lạm phát dai dẳng: Consumer price index（CPI） cốt lõi đã duy trì trên mục tiêu 2% trong 24 tháng liên tiếp
• Sự điều chỉnh tiền tệ toàn cầu: Các ngân hàng trung ương lớn khác duy trì lãi suất cao hơn
• Các cân nhắc về tiền tệ: Sự yếu của đồng yên đã gây ra lo ngại về lạm phát nhập khẩu

Lợi nhuận trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã phản ứng tương ứng, với lợi nhuận 10 năm đạt 1.2% trong tuần này. Điều này đại diện cho mức cao nhất kể từ năm 2013, trước khi Ngân hàng Nhật Bản thực hiện kiểm soát đường cong lợi nhuận. Lợi nhuận cao hơn thường hỗ trợ sức mạnh tiền tệ, vì chúng thu hút vốn nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn.

Bối Cảnh Chính Trị Anh Và Áp Lực Đối Với Đồng Bảng

Các diễn biến chính trị của Anh tạo ra áp lực đồng thời lên đồng bảng, góp phần vào tình trạng bế tắc GBP/JPY. Chính phủ hiện tại đối mặt với nhiều thách thức ảnh hưởng đến niềm tin kinh tế. Các cuộc tranh luận nghị viện gần đây tiết lộ sự phân chia sâu sắc trong đảng cầm quyền về chính sách tài khóa. Hơn nữa, các cuộc bầu cử phụ sắp tới ở các khu vực bầu cử biên giới đe dọa đa số làm việc của chính phủ.

Sự không chắc chắn về chính sách kinh tế đã tăng lên đáng kể kể từ tuyên bố mùa thu của Thủ tướng Tài chính. Các nhà phân tích thị trường bày tỏ lo ngại đặc biệt về một số lĩnh vực chính:

• Tính bền vững tài khóa: Nợ công vượt quá 100% GDP với các kế hoạch giảm thế thiếu hụt hạn chế
• Quan hệ thương mại: Các cuộc đàm phán đang diễn ra với EU tạo ra sự không chắc chắn kinh doanh
• Môi trường quản lý: Các cải cách dịch vụ tài chính được đề xuất thiếu chi tiết thực hiện
• Khí hậu đầu tư: Các khảo sát niềm tin doanh nghiệp cho thấy ý định chi tiêu vốn giảm

Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh đối mặt với những thách thức riêng của mình giữa bối cảnh chính trị này. Trong khi lạm phát đã giảm xuống 2.8%, lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao 4.2%. Điều này tạo ra một tình thế khó xử cho các nhà hoạch định chính sách cân bằng lo ngại tăng trưởng với nhiệm vụ ổn định giá cả. Kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh do đó đã đẩy lùi đến quý thứ tư năm 2025.

Chính Sách Ngân Hàng Trung Ương So Sánh

Hiểu động lực GBP/JPY đòi hỏi phải xem xét sự phân kỳ chính sách giữa Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh. Ngân hàng Nhật Bản cân nhắc thoát khỏi lãi suất âm sau gần một thập kỷ, trong khi Ngân hàng Anh duy trì chính sách hạn chế bất chấp sự yếu kém kinh tế. Điều này tạo ra các lực lượng đối lập trên các đồng tiền tương ứng.

Phân tích lịch sử cho thấy GBP/JPY thường phản ứng mạnh với chênh lệch lãi suất. Chênh lệch hiện tại giữa trái phiếu chính phủ 2 năm của Anh và Nhật Bản là 320 điểm cơ bản, giảm từ 400 điểm cơ bản năm ngoái. Sự thu hẹp này phản ánh kỳ vọng thay đổi cho cả hai ngân hàng trung ương. Nếu Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong khi Ngân hàng Anh cắt giảm, chênh lệch này có thể nén lại hơn nữa, có khả năng làm yếu GBP/JPY.

Bối Cảnh Toàn Cầu Và Mối Quan Hệ Giữa Các Thị Trường

Cuộc đấu tranh GBP/JPY xảy ra trong các chuyển động thị trường tài chính toàn cầu rộng hơn. Tâm lý rủi ro ảnh hưởng đáng kể đến cặp tiền tệ này, thường đóng vai trò là phong vũ biểu cho các điều kiện thị trường toàn cầu. Khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn, họ thường mua đồng yên Nhật như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống. Ngược lại, khẩu vị rủi ro được cải thiện thường có lợi cho các loại tiền tệ có lợi nhuận cao hơn như đồng bảng.

Phân tích tương quan gần đây tiết lộ một số mối quan hệ quan trọng:

• Thị trường chứng khoán: GBP/JPY cho thấy tương quan 0.65 với FTSE 100 trong tháng qua
• Giá hàng hóa: Giá dầu ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát trong cả hai nền kinh tế
• Sức mạnh đô la Mỹ: Các chuyển động DXY ảnh hưởng đến cả hai loại tiền tệ thành phần khác nhau
• Lợi nhuận trái phiếu toàn cầu: Thay đổi lợi nhuận của Kho bạc ảnh hưởng đến dòng vốn giữa các khu vực

Các phát triển địa chính trị cũng đóng vai trò trong động lực của cặp tiền. Căng thẳng ở Trung Đông ảnh hưởng đến giá năng lượng và kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu. Ngoài ra, quan hệ Mỹ-Trung ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ châu Á, tạo ra các tác động gián tiếp đối với dòng yên. Sự tương tác phức tạp của các yếu tố này làm cho GBP/JPY đặc biệt nhạy cảm với các phát triển toàn cầu.

Quan Điểm Của Người Tham Gia Thị Trường Và Chiến Lược Giao Dịch

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp tiếp cận tình huống GBP/JPY hiện tại với các chiến lược khác nhau dựa trên thời gian và khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Các nhà giao dịch kỹ thuật ngắn hạn tập trung vào cơ hội breakout quanh phạm vi 212.00-213.00. Trong khi đó, các nhà đầu tư cơ bản phân tích sự phân kỳ chính sách sâu hơn giữa Anh và Nhật Bản.

Dữ liệu định vị quỹ phòng hộ từ CFTC cho thấy các vị thế short ròng của đồng yên giảm trong tuần thứ tư liên tiếp. Điều này cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang giảm các cược bearish trên đồng yên trước những thay đổi chính sách tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản. Ngược lại, các nhà đầu tư tổ chức duy trì các vị thế thiếu trọng lượng trong tài sản Anh, phản ánh lo ngại về triển vọng chính trị và kinh tế.

Phân tích thị trường quyền chọn cung cấp cái nhìn bổ sung về kỳ vọng thị trường. Biến động ngụ ý cho các quyền chọn GBP/JPY đã tăng, đặc biệt là đối với các hợp đồng có ngày dài hơn. Điều này cho thấy sự không chắc chắn ngày càng tăng về hướng đi của cặp tiền trong những tháng tới. Độ lệch đảo ngược rủi ro cho thấy nhu cầu lớn hơn đối với các cuộc gọi yên hơn các cuộc gọi bảng, cho thấy lo ngại bất đối xứng về sức mạnh của đồng yên.

Tiền Lệ Lịch Sử Và Phân Tích Mẫu

Xem xét hành vi GBP/JPY lịch sử trong các giai đoạn tương tự cung cấp bối cảnh có giá trị cho các điều kiện thị trường hiện tại. Cặp tiền đã trải qua tình trạng trì trệ tương đương vào đầu năm 2023, khi Ngân hàng Anh tạm dừng tăng lãi suất giữa sự không chắc chắn chính trị. Giai đoạn đó đã đi trước sự sụt giảm 500-pip trong hai tháng tiếp theo.

Một so sánh liên quan khác xảy ra vào năm 2016, sau cuộc trưng cầu dân ý Brexit. Biến động chính trị ở Anh kết hợp với sự không chắc chắn về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đã tạo ra giao dịch bị ràng buộc phạm vi kéo dài. Cặp tiền cuối cùng đã giảm thấp hơn khi Ngân hàng Nhật Bản duy trì các chính sách nới lỏng trong khi rủi ro chính trị Anh tăng cường.

Các mẫu theo mùa cũng ảnh hưởng đến hành vi GBP/JPY. Cặp tiền thường trải qua biến động tăng lên trong thời gian kết thúc năm tài chính của Nhật Bản vào tháng 3, khi các tập đoàn hồi hương thu nhập ở nước ngoài. Năm nay, yếu tố theo mùa đó trùng với sự không chắc chắn về chính sách, có khả năng khuếch đại các chuyển động.

Lịch Dữ Liệu Kinh Tế Và Rủi Ro Sự Kiện

Các phát hành kinh tế sắp tới và truyền thông ngân hàng trung ương có khả năng sẽ xác định hướng đi GBP/JPY. Các sự kiện chính bao gồm cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 25 tháng 4 và dữ liệu lạm phát Anh vào ngày 17 tháng 4. Ngoài ra, dữ liệu tiền lương Nhật Bản vào ngày 5 tháng 4 sẽ cung cấp bằng chứng quan trọng về tính bền vững của lạm phát.

Lịch chính trị của Anh cũng có các sự kiện quan trọng. Các cuộc tranh luận nghị viện về dự luật tài chính bắt đầu vào tuần tới, có khả năng tiết lộ sự ổn định của chính phủ. Các cuộc bầu cử địa phương vào tháng 5 có thể cung cấp các chỉ báo sớm về xu hướng chính trị rộng hơn. Mỗi sự phát triển sẽ ảnh hưởng đến nhận thức thị trường về quản lý kinh tế của Anh.

Kết Luận

Cặp giao dịch GBP/JPY đối mặt với áp lực cạnh tranh từ việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và sự không chắc chắn chính trị của Anh. Phân tích kỹ thuật cho thấy cặp tiền hợp nhất quanh mức 212.50, chờ đợi các tín hiệu hướng rõ ràng hơn. Về cơ bản, đồng yên được hưởng lợi từ kỳ vọng về lãi suất Nhật Bản cao hơn, trong khi đồng bảng phải vật lộn với các thách thức chính trị trong nước. Những người tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế sắp tới và truyền thông ngân hàng trung ương, vì những điều này có khả năng sẽ xác định động thái quan trọng tiếp theo cho GBP/JPY. Sự giải quyết của cặp tiền từ phạm vi hiện tại của nó sẽ cung cấp các tín hiệu quan trọng về con đường chính sách tiền tệ tương đối và tâm lý rủi ro trong thị trường toàn cầu.

FAQs

Q1: Những yếu tố nào hiện đang ảnh hưởng đến Tỷ lệ trao đổi GBP/JPY?
GBP/JPY chịu áp lực từ hai hướng chính: kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và sự không chắc chắn chính trị ở Vương quốc Anh. Ngoài ra, tâm lý rủi ro toàn cầu và chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia ảnh hưởng đến cặp tiền tệ.

Q2: Tại sao Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất?
Ngân hàng Nhật Bản cân nhắc tăng lãi suất do lạm phát dai dẳng trên mục tiêu 2%, tăng trưởng lương mạnh hơn từ các cuộc đàm phán mùa xuân, và lo ngại về sự yếu kém kéo dài của đồng yên. Những yếu tố này cho thấy nền kinh tế Nhật Bản có thể không còn yêu cầu chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Q3: Biến động chính trị của Anh ảnh hưởng đến đồng bảng như thế nào?
Sự không chắc chắn chính trị tạo ra một số tác động tiêu cực: nó trì hoãn các quyết định chính sách kinh tế, làm giảm niềm tin đầu tư kinh doanh, làm phức tạp quản lý tài khóa, và có khả năng ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của Anh. Những yếu tố này thường làm yếu một loại tiền tệ bằng cách giảm dòng vốn.

Q4: Những mức kỹ thuật nào quan trọng đối với các nhà giao dịch GBP/JPY?
Các mức chính bao gồm kháng cự ở mức 213.50 (mức cao hàng tháng trước đó), hỗ trợ tâm lý ở mức 212.00, đường trung bình động 200 ngày ở mức 211.20, và mức cao từ đầu năm đến nay ở mức 214.00. Breakouts trên hoặc dưới các mức này thường báo hiệu thay đổi hướng.

Q5: Các thị trường toàn cầu ảnh hưởng đến các chuyển động GBP/JPY như thế nào?
GBP/JPY tương quan với các thị trường chứng khoán (đặc biệt là FTSE 100), phản ứng với các thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu, phản ứng với sức mạnh đô la Mỹ, và theo các chuyển động trong lợi nhuận trái phiếu chính phủ trên toàn thế giới. Cặp tiền thường đóng vai trò là phong vũ biểu cho tâm lý thị trường rộng hơn.

This post GBP/JPY Faces Critical Test Amid BoJ's Hawkish Shift and UK Political Uncertainty first appeared on BitcoinWorld.