Làm thế nào tầm nhìn blockchain của NYSE có thể dẫn Wall Street đến việc thanh toán giao dịch tức thì

Bài viết này được xuất bản lần đầu trên The Bit Journal.

Sáng kiến thanh toán qua Blockchain của NYSE đang đạt được động lực. Có những nỗ lực mạnh mẽ từ Sở giao dịch chứng khoán New York và công ty mẹ Intercontinental Exchange để hiện đại hóa cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ thống tài chính.

Kế hoạch này dự kiến sử dụng công nghệ Blockchain để thanh toán giao dịch cổ phiếu và ETF token hóa, cho phép thanh toán theo thời gian thực cũng như giao dịch toàn cầu liên tục.

Điều quan trọng cần hiểu là điều này không liên quan đến Crypto như một loại tài sản đầu tư, mà là về cách thị trường tài chính hoạt động cơ bản. Dự án thanh toán Blockchain của NYSE nhằm giảm thiểu độ trễ, giảm thiểu độ phức tạp trong vận hành và chuyển rủi ro thanh toán sang các đường ray kỹ thuật số chung.

Chứng khoán token hóa, Blockchain và giao dịch 24/7

Việc sử dụng thanh toán on-chain, Stablecoin và token hóa đã phát triển từ các thí nghiệm tư duy học thuật thành các triển khai kỹ thuật thực tế bởi các tổ chức tài chính hàng đầu.

NYSE đang chuẩn bị một nền tảng sử dụng Blockchain để cho phép chứng khoán token hóa. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể giao dịch cổ phiếu và ETF 24 giờ một ngày.

Thiết kế này đặt một công cụ khớp lệnh truyền thống cho giá lên các quy trình sau giao dịch dựa trên Blockchain. Điều này cho phép thanh toán ngay lập tức và tài trợ qua Stablecoin, nếu có sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Ý tưởng đằng sau là thanh toán và hoàn tất giao dịch gần như tức thì. Điều này trái ngược với các hệ thống cũ, trong đó việc thanh toán diễn ra theo lô, thường là một hoặc hai ngày sau.

Việc áp dụng Blockchain theo cách này có thể giảm áp lực thanh khoản và giảm thiểu khoảng thời gian mà vốn bị ràng buộc mặc dù giao dịch đã diễn ra.

Chủ tịch NYSE Lynn Martin đã công khai xác nhận vai trò của sàn giao dịch trong việc khám phá các công nghệ thị trường số hóa. Bà giải thích, công ty cảm thấy có trách nhiệm tham gia vào cuộc thảo luận về token hóa, đặc biệt là liên quan đến các thị trường có thể hoạt động 24/7 trong tương lai.

Cách hệ thống Blockchain của NYSE sẽ hoạt động với các hệ thống cũ

Việc thanh toán Blockchain của NYSE sẽ không đơn giản loại bỏ cơ sở hạ tầng cũ. Thay vào đó, Blockchain sẽ chủ yếu được sử dụng trong các quy trình sau giao dịch, thanh toán, đối chiếu, ghi sổ và di chuyển tài sản thế chấp.

Việc thực thi, tức là kết nối người mua và người bán, vẫn tiếp tục thông qua công cụ Pillar hiện tại của NYSE. Quy trình xung quanh một giao dịch sau đó sẽ chuyển sang Blockchain, ghi lại giao dịch trong một sổ cái kỹ thuật số chung.

Cách tiếp cận kết hợp này đáng chú ý. Sự kém hiệu quả của thị trường thường không phát sinh từ chính việc giao dịch, mà từ các lớp trung gian sau đó: ngân hàng lưu ký, nhà thanh toán bù trừ, đại lý chuyển nhượng và các nhóm đối chiếu dữ liệu.

Một sổ cái chung cho thanh toán sẽ loại bỏ việc đối chiếu trùng lặp và rủi ro đối tác, cho phép hoàn tất gần như theo thời gian thực ngay khi giao dịch được thực hiện.

Stablecoin như đường ray thanh toán tổ chức

Yếu tố quan trọng khác thúc đẩy tầm nhìn của NYSE là việc sử dụng Stablecoin. Trong mô hình này, Stablecoin đóng vai trò là đường ray cho việc thanh toán trong khi các giao dịch được quyết toán. Điều này cho phép di chuyển ngay lập tức các khoản tiền lên Blockchain và xuống lại.

Những phát triển tương tự đã được quan sát trong hệ sinh thái rộng lớn hơn. Các cơ quan quản lý Mỹ gần đây đã phê duyệt đơn xin ngoại lệ của WisdomTree cho Quỹ thị trường tiền tệ kho bạc số. Điều này cho phép giao dịch và thanh toán quỹ 24/7 dưới sự giám sát của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và FINRA thông qua Stablecoin.

Phân tích ngành cho thấy rằng Stablecoin đã xử lý khối lượng thanh toán cao hơn trong năm 2025 so với năm trước.

Động lực lớn hơn của token hóa trong năm 2026

Trên tất cả các thị trường, việc token hóa Tài sản thế giới thực đang tăng tốc, tức là việc chuyển đổi chứng khoán, quỹ và công cụ tiền mặt thành Token kỹ thuật số có thể lập trình.

Cổ phiếu Mỹ, ETF và trái phiếu chính phủ được lưu ký tại Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) sắp được token hóa sau một văn bản từ các cơ quan quản lý Mỹ. Điều này mở đường cho thanh toán on-chain trong tài chính truyền thống.

Đồng thời, cơ sở hạ tầng cho thị trường kỹ thuật số tiếp tục phát triển. Đầu tháng này, các công ty như BitGo và Figure đã thực hiện giao dịch cổ phiếu gốc Blockchain được quản lý đầu tiên trên Hệ thống giao dịch thay thế (ATS). Điều này chứng minh rằng thanh toán cổ phiếu thực sự trên Blockchain đã diễn ra trong khuôn khổ được quản lý.

Ngoài ra, trái phiếu chính phủ token hóa đã được thanh toán trong các giao dịch Repo trong ngày xuyên biên giới qua mạng Canton. Do đó, các ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn đến việc sử dụng Blockchain cho các giao dịch tài chính quan trọng.

Kết luận

Việc thanh toán Blockchain của NYSE hiện đang được chào đón là một phần của sự phát triển sâu sắc hơn của thị trường tài chính. Các tổ chức và cơ quan quản lý đang xây dựng các hệ thống trong đó Blockchain sẽ là lớp công nghệ cơ bản cho thanh toán, lưu ký và cơ sở hạ tầng sau giao dịch.

Đây không phải là sự thay thế cho các thị trường hiện có, mà là một cải tiến có thể loại bỏ những ma sát tồn tại hàng thập kỷ. Thông qua thời gian thanh toán ngắn hơn, vốn được giải phóng và nhà đầu tư có cơ hội giao dịch liên tục và đối chiếu ngay lập tức.

Từ vựng

Thanh toán on-chain (Onchain settlement): Quy trình thanh toán một khoản thanh toán thông qua việc chuyển giao trực tiếp tài sản trên sổ cái phân tán theo thời gian thực, giảm số lượng trung gian.

Chứng khoán token hóa (Tokenized securities): Tài sản truyền thống như cổ phiếu và ETF được chuyển đổi thành Token Blockchain có tính tương đương pháp lý.

Stablecoin: Token trên Blockchain được gắn với một đồng tiền pháp định hoặc đóng vai trò là phương tiện thanh toán cho các giao dịch tài chính.

Xử lý sau giao dịch (Post-trade processing): Các hành động được thực hiện sau khi thực hiện giao dịch, bao gồm thanh toán bù trừ và thanh toán, đối chiếu cũng như lưu ký và di chuyển tài sản thế chấp.

Câu hỏi thường gặp về thanh toán Blockchain của NYSE

Dự án thanh toán Blockchain của NYSE là gì?

Đây là một dự án của Sở giao dịch chứng khoán New York và công ty mẹ ICE, cho phép giao dịch chứng khoán token hóa và thanh toán ngay lập tức trên Blockchain. Trong đó, các kỹ thuật giao dịch cũ gặp gỡ các quy trình sau giao dịch dựa trên Blockchain.

Điều này có thay thế các hệ thống thanh toán hiện tại không?

Không ngay lập tức. Cách tiếp cận là đặt thanh toán Blockchain lên các hệ thống hiện có mà không làm gián đoạn chúng. Đây là một chiến lược từng bước, vừa duy trì các biện pháp bảo vệ quy định vừa tăng hiệu quả.

Stablecoin có phải là một phần của kế hoạch không?

Có. Stablecoin được dự định làm đường ray thanh toán tổ chức, cho phép di chuyển 24/7 và thanh toán gần như ngay lập tức.

Điều này có yêu cầu sự chấp thuận của cơ quan quản lý không?

Có. Nền tảng của NYSE sẽ cần được kiểm tra và phê duyệt bởi các cơ quan như SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) trước khi đưa vào hoạt động.

Token hóa có đạt đến các thị trường khác không?

Có. Token hóa đang thâm nhập ngày càng nhiều thị trường, khi các cơ quan quản lý cho phép token hóa tài sản truyền thống, trong khi giao dịch cổ phiếu gốc Blockchain đã diễn ra trong môi trường được quản lý.

Tham khảo

MEXC

yellow

Nasdaq

PR Newswire

Cointelegraph

The Block