Khủng hoảng Eo biển Hormuz ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào: Giá BTC đối mặt với thử thách từ Iran

Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, tuyên bố rằng biến động thị trường toàn cầu do khủng hoảng Iran đặt ra một thử nghiệm quan trọng cho vai trò "nơi trú ẩn an toàn" của Bitcoin (BTC).

Theo Butterfill, những diễn biến gần đây có thể khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại vị trí của tài sản số trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Căng thẳng địa chính trị gia tăng trở lại vào cuối tuần, với những động thái mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump tác động đến thị trường thu hút sự chú ý. Ngay cả trước cuộc khủng hoảng, các tín hiệu như việc Anh rút một số nhân viên ngoại giao khỏi khu vực đã cho thấy nhận thức rủi ro gia tăng. Tuy nhiên, những diễn biến nhanh chóng đã đưa vai trò của tài sản số trong môi trường khủng hoảng trở lại tâm điểm.

Trung tâm của cuộc khủng hoảng là Eo biển Hormuz, quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Khoảng 21% thương mại dầu mỏ toàn cầu hàng ngày đi qua eo biển hẹp này. Do đó, bất kỳ sự gián đoạn nào trong khu vực đều có khả năng gây ra hậu quả nghiêm trọng không chỉ trong khu vực mà còn đối với nền kinh tế toàn cầu.

Butterfill cho biết việc rút bảo hiểm hàng hải trong khu vực và sự gia tăng lưu lượng tàu chở dầu được quan sát thấy cho thấy cuộc khủng hoảng không chỉ là lời nói suông, mà thị trường đang bắt đầu định vị theo rủi ro thực tế. Đồng thời, sự tái xuất hiện của các tác nhân như Hezbollah và Houthis làm tăng khả năng xung đột leo thang.

Khi rủi ro địa chính trị gia tăng, giá dầu tăng khoảng 13%, trong khi giá vàng giảm 1,8%. Tuy nhiên, theo Butterfill, động thái đáng chú ý nhất được thấy ở Bitcoin.

Bitcoin, tài sản thanh khoản lớn duy nhất có thể giao dịch vào cuối tuần, trong lịch sử đã hoạt động như một "dây an toàn" trong các cuộc khủng hoảng tương tự, hấp thụ áp lực bán trong thời kỳ né tránh rủi ro. Tuy nhiên, lần này một bức tranh khác đã xuất hiện.

Giá Bitcoin đã tăng khi sự bất ổn toàn cầu gia tăng. Butterfill cho biết điều này cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển vốn vào Bitcoin thay vì tham gia bán tháo hoảng loạn.

Theo phân tích, khả năng phục hồi của Bitcoin cũng liên quan đến thời điểm của cuộc khủng hoảng. Ước tính các nhà đầu tư lớn đã bán khoảng 30 tỷ USD tài sản trong năm tháng qua. Quá trình này đã giảm đáng kể áp lực cung trên thị trường. Trong cùng khoảng thời gian, nhiều chỉ báo kỹ thuật cũng tiếp cận mức đáy của chúng.

• Tỷ lệ MVRV giảm xuống khoảng một độ lệch chuẩn dưới giá trị thực tế.
• Chỉ báo RSI giảm xuống 16, đi vào vùng bán quá mức.
• Tỷ lệ đòn bẩy giảm từ 33% vào tháng 10/2025 xuống 25%, trở lại mức trung bình dài hạn.

Theo Butterfill, những diễn biến này cho thấy Bitcoin đã hoàn thành phần lớn quá trình điều chỉnh của mình vào thời điểm cú sốc địa chính trị bắt nguồn từ Iran ập vào thị trường.

Dữ liệu quan trọng nhất xác nhận hành vi thị trường là dòng vốn quỹ. ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn chảy ra tổng cộng 4,3 tỷ USD trong năm tuần liên tiếp. Tuy nhiên, tuần trước xu hướng đảo ngược, với khoảng 1 tỷ USD chảy vào ETF.

Sau căng thẳng địa chính trị vào cuối tuần, thêm 500 triệu USD được ghi nhận vào ETF vào thứ Hai. Butterfill tuyên bố rằng dữ liệu này cho thấy các nhà đầu tư không chạy khỏi thị trường, mà đang chuyển sang Bitcoin trong bối cảnh bất ổn gia tăng.

Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô vẫn phức tạp. Tại Mỹ, dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) đạt 0,5% hàng tháng, vượt kỳ vọng. Lạm phát cốt lõi được đo ở mức 0,8%.

Sự gia tăng liên tục của giá năng lượng do căng thẳng với Iran cho thấy lạm phát hàng hóa cũng có thể tăng. Điều này đã dẫn đến sự hoãn lại kỳ vọng về cắt giảm lãi suất, với xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 giảm xuống dưới 50% trên thị trường Futures.

Tin liên quan: Binance Công bố Tính năng AI Agent được chờ đợi từ lâu

Theo Butterfill, điều này tạo ra một bức tranh phức tạp cho Bitcoin trong ngắn hạn. Môi trường lãi suất cao có thể làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi. Tuy nhiên, khi căng thẳng giữa lạm phát do năng lượng thúc đẩy và uy tín ngân hàng trung ương vẫn tiếp diễn, sức hấp dẫn của các tài sản hiếm và không thuộc chủ quyền như Bitcoin có thể tăng.

Butterfill tuyên bố rằng sự gián đoạn kéo dài ở Eo biển Hormuz có thể có ý nghĩa rộng hơn đối với hệ thống tài chính toàn cầu. Các diễn biến như tăng vọt giá năng lượng, gián đoạn chuỗi cung ứng và áp lực lên cán cân tài khóa của các quốc gia nhập khẩu năng lượng có thể làm suy yếu niềm tin vào cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.

Người ta cho rằng một số tính năng cốt lõi của Bitcoin có thể nổi bật trong môi trường như vậy.

Butterfill cũng nhắc lại việc đóng băng khoảng 300 tỷ USD dự trữ ngân hàng trung ương của Nga vào năm 2022, nói rằng rủi ro chính trị trong hệ thống tài chính toàn cầu có thể thay đổi hành vi của nhà đầu tư.

Theo CoinShares, củng cố đi ngang (Sideway consolidation) và rủi ro giảm hạn chế có thể tiếp tục ở Bitcoin trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự thay đổi trong cấu trúc thị trường đáng chú ý. Sự bình thường hóa của tỷ lệ đòn bẩy, sự giảm bán của các nhà đầu tư lớn, ổn định các chỉ số định giá và dòng vốn ETF 1,5 tỷ USD trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng cho thấy Bitcoin ngày càng hoạt động như một tài sản trú ẩn an toàn trưởng thành.

Butterfill bình luận: "Khủng hoảng Iran không chứng minh luận điểm nơi trú ẩn an toàn của Bitcoin, nhưng nó đưa ra thử nghiệm thực tế mạnh mẽ nhất cho đến nay trong chu kỳ này." Theo nhà phân tích, hành vi thị trường trong 72 giờ qua cho thấy Bitcoin đã vượt qua thử nghiệm này thành công, ít nhất là hiện tại.

*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.

Tiếp tục đọc: Khủng hoảng Eo biển Hormuz Ảnh hưởng như thế nào đến Bitcoin: Giá BTC Đối mặt với Bài kiểm tra Iran