Cú sốc năng lượng, đòn bẩy và bán tháo khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc trong ngày KOSPI giảm kỷ lục

Khủng hoảng năng lượng toàn cầu và đòn bẩy bán lẻ kỷ lục đã va chạm trong tuần này, khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc rơi vào đợt sụp đổ một phiên tồi tệ nhất trong lịch sử.

Sự sụt giảm lịch sử của KOSPI xóa sổ 625 tỷ USD

Chỉ số chuẩn KOSPI của Hàn Quốc giảm 12% vào thứ Tư trong đợt giảm một ngày lớn nhất từ trước đến nay, xóa sổ khoảng 625 tỷ USD giá trị thị trường. Chỉ số theo dõi các công ty lớn niêm yết trên Sở Giao dịch Hàn Quốc đóng cửa gần mức 5,093.54 điểm sau một phiên giao dịch khốc liệt.

Giao dịch tạm dừng ngắn khi cầu dao tự động toàn thị trường được kích hoạt ở ngưỡng giảm 8%, buộc phải tạm dừng 20 phút. Tuy nhiên, áp lực bán tiếp tục gần như ngay lập tức sau khi hoạt động khởi động lại, nhấn mạnh độ sâu của sự hoảng loạn trên thị trường chứng khoán Seoul.

Sự sụp đổ này kết thúc đợt trượt dốc hai ngày đẩy KOSPI vào lãnh thổ thị trường bearish ngắn hạn, sau khi chỉ số giảm hơn 20% so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được chỉ hai ngày trước đó. Điều đó cho thấy, tốc độ đảo ngược đã khiến các nhà phân tích kinh ngạc, những người chỉ tập trung vào động lực mạnh mẽ vài ngày trước đó.

Bán tháo cổ phiếu công nghệ và rủi ro đòn bẩy bán lẻ

Các tên tuổi công nghệ lớn dẫn đầu đợt giảm, khuếch đại tổn thất trên toàn chỉ số. Samsung Electronics giảm 11.7%, trong khi nhà sản xuất chip bộ nhớ SK Hynix giảm 9.6% trong phiên, gây ra đòn nặng nề cho một trong những trung tâm công nghệ được theo dõi chặt chẽ nhất châu Á.

Sự rút lui này theo sau nhiều tháng định vị tích cực của các nhà đầu tư bán lẻ. Nợ ký quỹ chưa thanh toán tăng lên 32.67 nghìn tỷ won, khoảng 22.4 tỷ USD, vào cuối tháng 1 năm 2026, tăng 25% so với năm trước. Hơn nữa, sự gia tăng đòn bẩy đó khiến các hộ gia đình cực kỳ dễ bị tổn thương ngay cả với biến động giá khiêm tốn.

Khi giá giảm trong tuần này, các công ty môi giới bắt đầu phát hành lệnh gọi ký quỹ buộc các nhà đầu tư phải thanh lý hàng loạt vị thế. Những thanh lý bắt buộc do lệnh gọi ký quỹ này đã đẩy nhanh đợt suy thoái, tạo ra vòng lặp phản hồi trong đó giá giảm kích hoạt nhiều đợt bán hơn và chỉ số giảm thêm.

Địa chính trị và cú sốc năng lượng Trung Đông

Tia lửa trực tiếp cho vụ sụp đổ đến từ rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Các cuộc không kích quân sự của Hoa Kỳ và Israel nhằm vào các mục tiêu Iran đẩy giá dầu thô tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về cú sốc năng lượng Trung Đông rộng hơn và gián đoạn nguồn cung.

Hàn Quốc, quốc gia phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu nhập khẩu, đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bền vững của các chỉ số năng lượng toàn cầu. Chi phí dầu và khí đốt cao hơn đe dọa làm giảm tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp, tác động tiêu cực đến sản xuất công nghiệp và hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng, tăng thêm áp lực lên tâm lý vốn đã mong manh.

Điều đó cho thấy, các nhà phân tích cảnh báo rằng tác động của bất kỳ tác động giá dầu Hàn Quốc bền vững nào sẽ phụ thuộc vào thời gian và mức độ nghiêm trọng của xung đột. Tuy nhiên, sự tăng đột ngột của giá năng lượng đã đủ để kích hoạt định vị tránh rủi ro trên các lĩnh vực chính, từ công nghiệp nặng đến vận tải và sản xuất.

Dòng vốn nước ngoài chuyển ra và cơ cấu thị trường thay đổi

Ngay cả trước đợt bán tháo thứ Tư, các quỹ nước ngoài đã cắt giảm mức độ đầu tư vào cổ phiếu niêm yết tại Seoul. Các nhà đầu tư quốc tế đã bán kỷ lục 21.14 nghìn tỷ won cổ phiếu Hàn Quốc trong tháng 2 năm 2026, đánh dấu dòng vốn chuyển ra hàng tháng lớn nhất trong lịch sử và nhấn mạnh dòng vốn nước ngoài chuyển ra đáng kể.

Sự rút lui của vốn nước ngoài khiến các nhà giao dịch bán lẻ trong nước nắm giữ phần rủi ro lớn hơn ngay khi biến động tăng đột biến. Hơn nữa, sự thay đổi cơ cấu thị trường này có nghĩa là khi hoạt động bán tăng cường, có ít người mua lớn, dài hạn hơn để hấp thụ nguồn cung do hoảng loạn.

Các nhà quan sát lưu ý rằng thị trường chứng khoán Hàn Quốc ngày càng phụ thuộc vào các nhà đầu tư cá nhân về thanh khoản trong các đợt tăng giá gần đây. Tuy nhiên, động lực tương tự đã khuếch đại các động thái giảm giá khi các nhà giao dịch bán lẻ, nhiều người hoạt động với đòn bẩy, đồng loạt cố gắng thoát vị thế trong đợt bán tháo.

Triển vọng cho thị trường chứng khoán Seoul sau vụ sụp đổ

Với KOSPI chịu tổn thất một phiên kỷ lục, sự chú ý hiện chuyển sang việc liệu các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý có phản ứng bằng các biện pháp bổ sung để ổn định thị trường chứng khoán Hàn Quốc hay không. Những người tham gia thị trường đang theo dõi các tín hiệu về quy tắc ký quỹ, hạn chế giao dịch và bất kỳ hỗ trợ tiềm năng nào cho các lĩnh vực chính.

Hơn nữa, quỹ đạo giá năng lượng và sự phát triển của căng thẳng địa chính trị sẽ là trọng tâm cho triển vọng trung hạn. Các nhà đầu tư cũng đang đánh giá lại định giá của các tên tuổi lớn như Samsung Electronics và SK Hynix sau đợt định giá lại đột ngột.

Tóm lại, sự kết hợp của đòn bẩy kỷ lục, bán mạnh của nước ngoài và cú sốc năng lượng bên ngoài mạnh mẽ đã hội tụ vào đầu năm 2026 để kích hoạt vụ sụp đổ một ngày lịch sử tại Seoul. Sự kiện này đã bộc lộ các điểm yếu cấu trúc và đặt ra câu hỏi mới về khả năng phục hồi của thị trường chứng khoán Hàn Quốc trước các cú sốc toàn cầu trong tương lai.