Kraken giành được quyền tham gia Cục Dự trữ Liên bang: đảm bảo tấm vé đầu tiên vào lĩnh vực tiền điện tử, nhưng phố Wall đang lo lắng.

Tác giả: Nancy, PANews

Sau 5 năm chiến đấu với cơ quan quản lý, Kraken cuối cùng đã nhận được phê duyệt Tài khoản chính từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRB), trở thành công ty crypto gốc đầu tiên nhận được sự chấp thuận này. Đây không chỉ là kết quả từ nỗ lực tuân thủ của Kraken mà còn là cột mốc quan trọng trong lịch sử phát triển crypto, càng làm gia tăng sự cạnh tranh giữa các thế lực tài chính cũ và mới.

Để có được "tấm vé" của FRB cần giấy phép ngân hàng sáng tạo làm chìa khóa thành công.

Vào ngày 04/03, Kraken thông báo rằng công ty con của mình, Kraken Financial, đã được chính thức phê duyệt mở Tài khoản chính với FRB, trở thành ngân hàng tài sản số đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ truy cập trực tiếp vào cơ sở hạ tầng thanh toán của FRB.

Bước đột phá lịch sử này đánh dấu một bước tiến quan trọng cho các công ty crypto gốc và thể hiện sự gia nhập thị trường khó khăn của Kraken sau hơn 5 năm nỗ lực.

Kể từ khi Kraken nộp đơn đăng ký cho Ngân hàng FRB Kansas City vào tháng 10/2020, quá trình này đã trải qua kiểm tra quản lý nghiêm ngặt, giao tiếp tỉ mỉ và kiểm toán hoạt động toàn diện trước khi cuối cùng nhận được phê duyệt. Ủy quyền này cho phép Kraken Financial thanh toán tiền trực tiếp thông qua Fedwire, hệ thống thanh toán cốt lõi của FRB, xử lý hơn 4 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày.

Trước đây, các nền tảng crypto như Kraken phải sử dụng ngân hàng trung gian để chuyển tiền fiat, đối mặt với những thách thức như chi phí cao, chậm trễ lâu và độ phức tạp trong vận hành. Giờ đây, thông qua Tài khoản chính FRB của mình, Kraken có thể tiến hành thanh toán trực tiếp như các ngân hàng truyền thống, cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và giảm chi phí vận hành.

Đồng CEO Kraken Arjun Sethi tuyên bố, "Với Tài khoản chính với FRB, chúng tôi không còn là người chơi ngoại vi trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ, mà là một tổ chức tài chính được kết nối trực tiếp."

Mặc dù nhận được ủy quyền Tài khoản chính từ FRB, đặc quyền tài khoản của Kraken Financial không hoàn toàn giống với các ngân hàng truyền thống. Thay vào đó, nó sử dụng phiên bản đơn giản hóa của Tài khoản chính do FRB đề xuất (Skinny Master Account). Loại tài khoản này chỉ cung cấp dịch vụ thanh toán cơ bản; Kraken Financial không thể kiếm lãi từ dự trữ của FRB, cũng không thể tiếp cận các khoản vay khẩn cấp của FRB (tức là cửa sổ chiết khấu). Mô hình tài khoản này hiện đang trong giai đoạn thí điểm, và theo tiết lộ gần đây của Thống đốc FRB Waller, dự kiến sẽ được triển khai vào cuối năm nay.

Thời gian ủy quyền Tài khoản chính ban đầu của Kraken Financial là 1 năm, với các dịch vụ liên quan được triển khai theo từng giai đoạn, ban đầu tập trung vào hỗ trợ các hoạt động khách hàng tổ chức trên nền tảng. Khách hàng tổ chức là một trong những động lực tăng trưởng chính của Kraken, và Kraken đặt mục tiêu để Người dùng tổ chức chiếm một phần ba doanh thu. Với ủy quyền Tài khoản chính, Kraken có thể cung cấp cho các khách hàng tổ chức này chuyển tiền fiat nhanh hơn và hiệu quả hơn, giảm đáng kể độ phức tạp trong vận hành, chi phí và sự phụ thuộc vào ngân hàng trung gian, đặt nền móng cho việc mở rộng thêm hoạt động kinh doanh tổ chức.

Việc Kraken Financial thành công giành được ủy quyền này không chỉ nhờ môi trường quản lý tương đối thuận lợi ở Hoa Kỳ, mà còn liên quan chặt chẽ đến tư cách Tổ chức ký thác mục đích đặc biệt (SPDI) của nó.

Arjun Sethi cũng thừa nhận rằng SPDI đã tạo ra một nền tảng độc đáo và vững chắc cho phép Kraken thanh toán trực tiếp trên Fedwire, giảm sự phụ thuộc vào ngân hàng đại lý và tích hợp trực tiếp thanh khoản fiat được quản lý vào thị trường tài sản số.

Trên thực tế, sớm từ nửa cuối năm 2020, Kraken đã thông báo rằng Wyoming đã phê duyệt đơn đăng ký trở thành SPDI của họ, khiến nó trở thành ngân hàng tuân thủ đầu tiên ở Hoa Kỳ cung cấp các dịch vụ tiền điện tử nạp, lưu ký và ủy thác cho khách hàng của mình.

SPDI (Special Purpose Depository Institution) là giấy phép ngân hàng sáng tạo được tiểu bang Wyoming ra mắt vào năm 2019, dành riêng cho các doanh nghiệp tiền điện tử và blockchain, cung cấp cho các công ty crypto một kênh hợp pháp để tiếp cận hệ thống tài chính truyền thống. SPDI có các yêu cầu quản lý nghiêm ngặt, bao gồm nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao tương đương 100% tiền fiat nạp của khách hàng, cấm sử dụng tiền nạp của khách hàng để cho vay, và yêu cầu vốn và quỹ dư thừa đầy đủ. Những điều kiện nghiêm ngặt này đảm bảo tính vững chắc và tuân thủ của các ngân hàng SPDI, cho phép Kraken Financial đáp ứng thành công các yêu cầu của Tài khoản chính FRB.

Điều đáng chú ý là việc Kraken Financial thành công sẽ đóng vai trò làm mô hình cho nhiều Tổ chức đầu tư crypto hơn, có khả năng thu hút nhiều công ty hơn nộp đơn xin giấy phép SPDI tại Wyoming.

Mặc dù quyền truy cập được cấp vào Tài khoản chính của FRB vẫn còn ở giai đoạn hạn chế, sự phát triển này chắc chắn là một bước quan trọng để các Tổ chức đầu tư crypto tiến vào hệ thống tài chính chính thống. Theo thời gian, Kraken Financial dự định tiếp tục giao tiếp với FRB để đảm bảo các quyền toàn diện hơn và mở rộng thêm khả năng dịch vụ trong tương lai.

Điều này có thể kích hoạt làn sóng đơn đăng ký từ các Tổ chức đầu tư crypto, và Wall Street đang bồn chồn.

Đối với ngành công nghiệp crypto, từ lâu bị loại trừ khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống, việc Kraken được FRB phê duyệt Tài khoản chính chắc chắn là một cột mốc quan trọng. Đây không chỉ là chiến thắng của Kraken trong việc mở cánh cửa vào thị trường tài chính chính thống, mà còn có thể cung cấp một tiền lệ mà các nền tảng crypto khác có thể học hỏi.

Thông tin công khai cho thấy một số công ty crypto, bao gồm Custodia Bank, Anchorage Digital và Ripple, đã nộp đơn xin Tài khoản chính FRB. Khi FRB có thể mở rộng Tài khoản chính đơn giản hóa cho nhiều công ty crypto hơn trong tương lai, xu hướng ứng dụng giữa các Tổ chức đầu tư crypto dự kiến sẽ tăng tốc.

Tuy nhiên, sự thay đổi thái độ của FRB cũng đã gây ra lo ngại và phản đối từ ngành ngân hàng Hoa Kỳ.

Viện Chính sách Ngân hàng (BPI), đại diện cho các gã khổng lồ Wall Street như JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo và Goldman Sachs, bày tỏ "mối lo ngại sâu sắc" về việc Kraken được phê duyệt trước khi FRB hoàn thiện khung chính sách Tài khoản chính hợp lý hóa. BPI chỉ trích sự thiếu minh bạch trong quy trình phê duyệt và không có giải thích về các biện pháp giảm thiểu để giải quyết những rủi ro tiềm tàng đáng kể. Các tổ chức chưa đăng ký như SPDI gây ra rủi ro lớn hơn cho hệ thống thanh toán so với các tổ chức ký thác truyền thống vì quy định và giám sát của họ kém nghiêm ngặt hơn nhiều.

Rebeca Romero Rainey, chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập (ICBA), bày tỏ lo ngại tương tự, chỉ ra rằng việc cấp quyền truy cập Tài khoản chính cho các tổ chức phi ngân hàng và các công ty crypto—đặc quyền theo truyền thống được FRB Hoa Kỳ quản lý cao—có thể gây ra rủi ro tiềm tàng cho hệ thống ngân hàng. Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) cũng chỉ trích động thái này, cho rằng nó phá vỡ các quy tắc quản lý, cho phép các công ty crypto "lợi dụng miễn phí" cơ sở hạ tầng FRB mà không phải chịu gánh nặng quản lý tương đương.

Trên thực tế, sự phản đối này đã tồn tại từ khi FRB lần đầu đề xuất khái niệm Tài khoản chính hợp lý hóa. Lúc đó, một số người cho rằng Tài khoản chính nên được giới hạn cho các tổ chức được bảo hiểm, rủi ro thấp để tránh cạnh tranh không công bằng và rủi ro hệ thống.

Giờ đây, với việc Kraken được phê duyệt, tranh cãi này một lần nữa được đẩy vào tâm điểm.

Phê duyệt quản lý tăng cường cuộc đấu tranh quyền lực giữa cũ và mới, và kỷ nguyên của các ngân hàng lớn sắp kết thúc.

Ngày nay, với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ thường xuyên bật đèn xanh cho các Tổ chức đầu tư crypto, thanh toán crypto đang tích hợp vào tài chính chính thống, và sự cạnh tranh giữa các ngân hàng truyền thống và các công ty crypto đang tăng cường.

Gần đây, Văn phòng Giám đốc Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã liên tục phê duyệt giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia cho một số công ty liên quan đến crypto, bao gồm Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo và Bridge. World Liberty Trust, một thực thể thuộc dự án WLFI của gia đình Trump, cũng đã nộp đơn đăng ký tương tự. Những giấy phép này cho phép họ cung cấp lưu ký tài sản số, dịch vụ stablecoin, staking và các hoạt động tài chính khác theo quy định liên bang. Xu hướng này không chỉ đại diện cho sự tích hợp sâu hơn của các doanh nghiệp crypto với tài chính truyền thống mà còn biểu thị rằng thanh toán crypto đang thách thức hệ thống ngân hàng.

Để đối phó với xu hướng này, nhóm vận động hành lang Bank of America đã phản ứng nhanh chóng, kêu gọi OCC làm chậm việc cấp giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia cho các công ty crypto. Họ cũng nhấn mạnh rằng khung quy định của GENIUS Act chưa hoàn toàn rõ ràng, môi trường quản lý hiện tại không chắc chắn, và các ủy thác tài sản số chưa được bảo hiểm vẫn đối mặt với các rủi ro chưa được giải quyết trong các lĩnh vực như phân tách tài sản, xung đột lợi ích và an ninh mạng.

Điều đáng chú ý là Trump đã phát động chiến dịch debanking vào cuối năm ngoái, thúc đẩy OCC phát hành một báo cáo mới. Báo cáo này đã xem xét 9 ngân hàng quốc gia lớn nhất ở Hoa Kỳ, phát hiện rằng từ năm 2020 đến 2023, các ngân hàng này hạn chế quyền truy cập vào dịch vụ ngân hàng cho một số ngành nhất định khi xây dựng chính sách công và tư của họ, đặc biệt đặt rào cản gia nhập cao hơn cho các công ty có hoạt động kinh doanh gây tranh cãi hoặc nhạy cảm với môi trường. OCC cảnh báo rằng những ngân hàng này có thể phải đối mặt với hậu quả pháp lý. Hành động này phản ánh nỗ lực của chính phủ Hoa Kỳ nhằm tạo thêm không gian cho ngành công nghiệp crypto phát triển.

Trong khi đó, CLARITY Act, hiện đang được Quốc hội Hoa Kỳ thúc đẩy, là điểm trọng tâm cho ngành công nghiệp crypto, nhưng nó đã bị đình trệ do xung đột lợi ích giữa các ngân hàng và lĩnh vực crypto. Trọng tâm của tranh cãi nằm ở việc liệu người nắm giữ Stablecoin có nên được phép nhận lãi hoặc phần thưởng hay không. Ngành ngân hàng cho rằng thực hành như vậy sẽ khiến Stablecoin trở thành vật thay thế cho tiền gửi, thu hút số lượng lớn tiền gửi ngân hàng, đe dọa sự ổn định của hệ thống ngân hàng cộng đồng, và có khả năng kích hoạt rút tiền ngân hàng hàng loạt. Để bảo vệ lợi ích của họ, các ngân hàng đã vận động hành lang cho một điều khoản cấm lợi suất Stablecoin trong CLARITY Act. Tuy nhiên, ngành công nghiệp crypto mạnh mẽ phản đối điều này, cho rằng đó thực chất là chủ nghĩa bảo hộ ngân hàng, kìm hãm sự đổi mới, hạn chế sự lựa chọn của người dùng và làm suy yếu vị thế của đô la trong tài chính số toàn cầu.

Cả hai bên đều bám lấy phiên bản sự kiện của riêng mình và từ chối nhượng bộ. Trump, trên nền tảng truyền thông xã hội Truth Social của mình, đã mạnh mẽ chỉ trích các tổ chức ngân hàng đang cố gắng phá hoại GENIUS Act và cản trở việc thông qua CLARITY Act. Ông tuyên bố rằng những đạo luật này rất quan trọng để đảm bảo Hoa Kỳ trở thành "thủ đô crypto" và cảnh báo rằng nếu không có hành động nào được thực hiện, ngành công nghiệp có thể chảy sang các quốc gia khác. Trump kêu gọi các ngân hàng đạt được thỏa thuận với ngành công nghiệp tiền điện tử, nhấn mạnh rằng đây là lợi ích tốt nhất của người dân Hoa Kỳ, và kêu gọi tái cấu trúc thị trường nhanh chóng để "người Mỹ có thể kiếm được nhiều hơn từ tiền của họ."

Hiện tại, Mike Selig, Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Futures Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC), cũng đã bày tỏ sự ủng hộ cho việc thúc đẩy CLARITY Act, tin rằng đó là bước quan trọng để đảm bảo Hoa Kỳ duy trì vai trò lãnh đạo trong đổi mới toàn cầu. Ông nhấn mạnh, "Bây giờ là lúc để hành động," và sẵn sàng triển khai đạo luật trong nhiệm kỳ của Trump. Trong khi đó, việc Trump bổ nhiệm Paul Atkins làm Chủ tịch SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) cũng được hiểu là cung cấp sự rõ ràng về quy định cho ngành công nghiệp crypto thông qua phương tiện hành pháp, cho SEC quyền xây dựng các quy tắc ngành công nghiệp crypto cần thiết mà không cần chờ đợi luật pháp của quốc hội.

Eric Trump, con trai thứ hai của Donald Trump và đồng sáng lập WLFI, gần đây đã công khai chỉ trích các ngân hàng lớn (như JPMorgan Chase, Bank of America và Wells Fargo) vì vận động hành lang không ngừng để ngăn người Mỹ nhận được lợi nhuận tiết kiệm cao hơn và cố gắng chặn bất kỳ phần thưởng hoặc lợi ích nào được cung cấp cho khách hàng. Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ và các nhóm vận động hành lang khác đang chi hàng triệu đô la cố gắng thông qua luật pháp như Clarity Act để cấm hoặc hạn chế những lợi nhuận này, viện dẫn "công bằng" và "ổn định" là mục đích thực sự của họ: bảo vệ độc quyền lãi suất thấp của họ và ngăn chặn tiền gửi chảy ra.

Khi môi trường quản lý trở nên rõ ràng hơn, các công ty crypto đang di chuyển từ ngoại vi vào chính thống, và sự cạnh tranh với các ngân hàng truyền thống sẽ chỉ tăng cường. Như Eric Trump tuyên bố, kỷ nguyên của các ngân hàng lớn thu lợi từ rào cản đang phai nhạt khi khách hàng trở nên nhận thức rõ hơn về các con đường lợi nhuận tài sản hiệu quả hơn.

Trong cuộc đấu tranh giữa các thế lực tài chính cũ và mới, được thúc đẩy bởi đổi mới công nghệ và nhu cầu người dùng, phong trào tái phân phối quyền lực tài chính này chắc chắn sẽ tăng cường.