ETF Solana nắm giữ 1,5 tỷ USD dòng vốn bất chấp SOL giảm 57% sau khi ra mắt

Thông tin chính

• Solana ETF giữ được 1,5 tỷ USD dòng vốn chuyển vào bất chấp giá giảm mạnh.
• Tổ chức đầu tư chiếm khoảng một nửa dòng vốn chuyển vào.
• Crypto ETF giao ngay ghi nhận dòng vốn chuyển ra rộng rãi vào ngày 5 tháng 3.

Solana ETF tiếp tục thu hút vốn ngay cả khi token cơ sở mất đà sau khi ra mắt. Nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas cho biết các quỹ đã tích lũy khoảng 1,5 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 7. Dòng vốn chuyển vào vẫn tiếp diễn mặc dù Solana giảm 57% trong cùng kỳ, một kết quả hiếm thấy đối với các sản phẩm giao dịch trên sàn khi bước vào thị trường suy giảm.

Sự phát triển này đặt Solana ETF vào trung tâm của sự quan tâm của tổ chức trong thị trường tài sản kỹ thuật số. Danh mục sản phẩm theo dõi dòng vốn phản ánh niềm tin của nhà đầu tư bất chấp giá giảm. Do đó, Solana ETF trở thành bài kiểm tra sớm về việc liệu sự tham gia của tổ chức có thể chịu đựng được những điều chỉnh thị trường mạnh hay không.

Solana ETF thể hiện cam kết của tổ chức

Eric Balchunas của Bloomberg giải thích rằng khoảng một nửa dòng vốn chuyển vào đến từ tổ chức đầu tư, cho thấy sự tham gia vốn sâu hơn. Phân bổ của tổ chức thường duy trì ổn định trong thời kỳ suy thoái vì các nhiệm vụ đầu tư hoạt động theo triển vọng dài hạn hơn. Hành vi đó đã giúp ổn định dòng vốn Solana ETF trong những tháng khi tâm lý crypto rộng lớn hơn suy yếu.

So sánh thị trường ETF đặt sản phẩm ra mắt vào vị trí bất thường. Solana có vốn hóa thị trường khoảng 50 tỷ USD trong giai đoạn phân tích. Ngược lại, Bitcoin nắm giữ khoảng 1,4 nghìn tỷ USD giá trị trên nguồn cung lưu hành.

Balchunas điều chỉnh sự khác biệt quy mô để đo lường sự hấp thụ vốn tương đương trên các mạng. So sánh cho thấy Solana ETF thu hút dòng vốn chuyển vào tương đương khoảng 54 tỷ USD so với quy mô thị trường của Bitcoin. Kết quả đó đặt Solana ETF vượt trước tốc độ dòng vốn ETF của Bitcoin trong giai đoạn đầu tương tự.

Định vị của tổ chức trở nên rõ ràng hơn vì hầu hết các sản phẩm giao dịch trên sàn gặp khó khăn trong giai đoạn giá giảm sớm. Ra mắt ETF thường phụ thuộc vào tài sản cơ sở tăng giá để xây dựng niềm tin của nhà đầu tư. Do đó, Solana ETF hoạt động trong điều kiện thường không khuyến khích phân bổ mới.

Thị trường Crypto ETF ghi nhận dòng vốn hỗn hợp

Dữ liệu CoinGlass cho thấy thị trường crypto ETF rộng lớn hơn ghi nhận dòng vốn chuyển ra vào ngày 5 tháng 3. Bitcoin ETF giao ngay mất 227,83 triệu USD trong phiên, phản ánh nhu cầu giảm trên các sản phẩm tài sản kỹ thuật số lớn nhất. Ethereum ETF giao ngay tiếp theo với tổng số tiền rút là 90,9 triệu USD.

Solana ETF ghi nhận mức chuyển ra nhỏ hơn, với 5,23 triệu USD rời khỏi sáu sản phẩm giao dịch tại Hoa Kỳ. XRP ETF cũng ghi nhận dòng vốn âm, mất 6,15 triệu USD trong cùng kỳ. Động thái cho thấy nhà đầu tư giảm mức độ tham gia trên một số quỹ dựa trên crypto cùng lúc.

Hồ sơ CoinGlass cũng cho thấy Solana ETF trải qua ngày chuyển ra ròng đầu tiên trong hơn một tháng trong phiên đó. Sự thay đổi xảy ra một ngày sau khi các quỹ thu hút 19 triệu USD dòng vốn chuyển vào mới. Mô hình luân phiên phản ánh thị trường điều chỉnh vị thế giữa giá token giảm.

Phản ứng thị trường phản ánh biến động crypto rộng lớn hơn vào thời điểm đó. Vốn luân chuyển thận trọng khi các nhà giao dịch đánh giá mức độ rủi ro trên tài sản kỹ thuật số và thị trường phái sinh. Do đó, các quỹ giao dịch trên sàn phản ánh cùng sự thay đổi tâm lý được thấy trên các thị trường giao ngay.

Giá Solana giảm kiểm tra nhu cầu ETF

Dữ liệu thị trường CoinGecko cho thấy Solana giao dịch gần 88 USD trong giai đoạn được phân tích dòng vốn ETF bao phủ. Giá vẫn còn thấp hơn nhiều so với đỉnh tháng 1 năm 2025 là 293 USD, sau đợt tăng do phát hành memecoin trên mạng. Đợt tăng đó đẩy Solana đến hoạt động kỷ lục trước khi điều kiện thanh khoản thắt chặt trên toàn ngành.

Sự suy giảm khiến Solana thấp hơn khoảng 70% so với mức cao nhất mọi thời đại, phản ánh sự nguội lạnh rộng lớn hơn của giao dịch đầu cơ. Nhu cầu Memecoin chậm lại sau đỉnh, làm giảm tăng trưởng giao dịch trên một số mạng blockchain. Sự chậm lại đó gây áp lực lên định giá token trên các thị trường altcoin.

Do đó, hiệu suất ETF khác với quỹ đạo giao dịch của token. Hầu hết các quỹ giao dịch trên sàn mất tài sản nhanh chóng khi giá cơ sở giảm mạnh. Tuy nhiên, Solana ETF giữ lại phân bổ trước đó bất chấp sự suy giảm.

Balchunas giải thích rằng ra mắt trong thời kỳ suy thoái nghiêm trọng thường gặp khó khăn để tồn tại năm đầu tiên. Các quỹ gắn với tài sản biến động thường đóng cửa khi dòng vốn chuyển vào đình trệ và sự quan tâm của nhà đầu tư phai nhạt. Do đó, Solana ETF chống lại các điều kiện trong lịch sử đã làm giảm nhu cầu đối với các quỹ crypto mới.

Sự tham gia của tổ chức giúp giải thích sự khác biệt. Nhà đầu tư phân bổ thông qua các sản phẩm có cấu trúc thường theo đuổi mức độ tham gia vào các hệ sinh thái blockchain thay vì biến động giá ngắn hạn. Do đó, Solana ETF phản ánh định vị triển vọng dài hạn thay vì hành vi giao dịch đầu cơ.

Solana ETF vẫn là chỉ báo được theo dõi chặt chẽ về tâm lý của tổ chức đối với các mạng blockchain thay thế. Thời điểm quyết định tiếp theo có thể sẽ xuất hiện trong chu kỳ báo cáo tiếp theo cho dòng vốn ETF. Nếu dòng vốn chuyển vào vẫn tiếp diễn bất chấp biến động đang diễn ra, các sản phẩm có thể củng cố vị trí của Solana trong danh mục đầu tư crypto của tổ chức.

Bài viết Solana ETF giữ 1,5 tỷ USD dòng vốn chuyển vào bất chấp SOL giảm 57% sau khi ra mắt xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.