Các Vị Thế Short Bạc Sụp Đổ khi Khám Phá Giá Chuyển sang Thượng Hải

Bạc đã hạ nhiệt sau khi có khởi đầu mạnh mẽ vào tháng 3. Kim loại này đã giao dịch ngắn trong khoảng $94–$96 trong những ngày đầu của tháng, nhưng sau đó đã giảm và hiện đang dao động quanh mức $84 mỗi ounce. Đợt giảm này đã làm chậm đà tăng trưởng được tích lũy trong đợt tăng giá gần đây, nhưng một số nhà phân tích tin rằng câu chuyện cấu trúc lớn hơn trong thị trường bạc mới chỉ bắt đầu.

Cựu nhà báo tài chính Willem Middelkoop đã chia sẻ cập nhật trên X cho rằng một thay đổi lớn đang xảy ra trong thị trường bạc. Bài đăng của ông chỉ ra sự sụt giảm lớn trong các vị thế short lớn trên sàn giao dịch futures COMEX và cho rằng việc khám phá giá giờ đây có thể đang chuyển từ Chicago sang Thượng Hải.

Các Vị Thế Short Bạc Lớn Đang Giảm Nhanh Chóng

Tweet của Middelkoop tập trung vào hành vi của các nhà giao dịch hàng đầu trong thị trường bạc COMEX. Dựa trên dữ liệu ông chia sẻ, bốn nhà bán short lớn nhất đã buộc phải giảm mạnh vị thế của họ kể từ năm 2024.

Trên thực tế, ông tuyên bố rằng những nhà giao dịch đó đã đóng gần một nửa vị thế short COMEX của họ trong hai năm qua.

Thay đổi đó quan trọng vì các vị thế short tập trung lớn từ lâu đã là đặc điểm xác định của thị trường bạc. Trong nhiều thập kỷ, những người chỉ trích thị trường futures đã lập luận rằng một nhóm nhỏ các tổ chức lớn nắm giữ các vị thế short quá mức đã giúp kìm hãm các đợt tăng giá.

Nếu những nhà giao dịch hàng đầu lớn tiếp tục đóng các vị thế short, nó có thể loại bỏ một nguồn áp lực bán chính.

Middelkoop cũng lưu ý rằng open interest trên COMEX đang giảm, điều này cho thấy sàn giao dịch đang trở nên ít chi phối hơn trong quá trình hình thành giá bạc. Khi hoạt động giảm ở Chicago, các địa điểm giao dịch khác đang tăng ảnh hưởng.

Biểu Đồ Cho Thấy Các Vị Thế Short Bạc Vẫn Còn Tập Trung Như Thế Nào

Biểu đồ Middelkoop chia sẻ minh họa mức độ tập trung của các vị thế short vẫn còn trong một số thị trường hàng hóa nhất định. Nó so sánh bốn nhà giao dịch hàng đầu và tám nhà giao dịch hàng đầu trên nhiều loại hàng hóa và cho thấy cần bao nhiêu ngày sản xuất toàn cầu để bù đắp các hợp đồng short của họ.

Bạc nổi bật ngay lập tức.

Trong tất cả các hàng hóa được hiển thị trên biểu đồ, bạc và bạch kim có vị thế short lớn nhất so với sản xuất, với tám nhà giao dịch hàng đầu kiểm soát các vị thế tương đương hơn 100 ngày cung cấp toàn cầu.

Ngay cả bốn nhà giao dịch hàng đầu lớn nhất cũng đại diện cho khoảng 70 ngày sản xuất thế giới trong vị thế short. Mức độ tập trung đó cao hơn nhiều so với những gì xuất hiện trong các thị trường như dầu, lúa mì, đồng hoặc cà phê.

Sự mất cân bằng này là một lý do khiến ý tưởng về một cuộc siết chặt short bạc tiếp tục lan truyền trong cộng đồng kim loại quý.

Theo Middelkoop, sự sụt giảm open interest của COMEX kết hợp với việc giảm các vị thế short lớn cho thấy trọng tâm định giá bạc có thể đang di chuyển khỏi các thị trường futures phương Tây truyền thống.

Thay vào đó, Sàn giao dịch vàng Thượng Hải và thị trường bạc Thượng Hải có thể ngày càng ảnh hưởng đến khám phá giá toàn cầu khi hoạt động giao dịch chuyển sang phương Đông.

Hiện tại, giá bạc vẫn ở giai đoạn củng cố sau khi giảm gần đây từ mức giữa $90. Nhưng nếu các nhà giao dịch hàng đầu lớn tiếp tục giảm vị thế short trong khi nhu cầu chuyển sang thị trường vật chất, động lực đằng sau giá kim loại có thể bắt đầu trông rất khác biệt trong những năm tới.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để cập nhật hàng ngày về tiền mã hoá, thông tin thị trường và phân tích chuyên gia.

Bài viết Vị Thế Short Bạc Sụp Đổ Khi Khám Phá Giá Chuyển Sang Thượng Hải xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.