SEC và CFTC ký bản ghi nhớ để hài hòa thị trường tiền điện tử và các thị trường khác

Các cơ quan quản lý tại Hoa Kỳ đang báo hiệu một sự chuyển đổi từ giám sát phân mảnh sang cách tiếp cận phối hợp hơn để giám sát các thị trường đang phát triển. Trong một bản ghi nhớ chung được công bố tuần này, SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho biết đây là thời điểm then chốt để điều chỉnh một cách hài hòa khi các công nghệ mới—đặc biệt là crypto—định hình lại cách thức hoạt động của thị trường. Tài liệu nhấn mạnh rằng "các mô hình giao dịch mới, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và các hệ thống tự động trên chuỗi ngày càng làm mờ ranh giới quyền hạn truyền thống," tạo ra nhu cầu về các quy tắc nhất quán, trung lập về công nghệ có thể bao quát những người tham gia hoạt động trên các nền tảng và loại tài sản. Nỗ lực chung nhằm giảm sự trùng lặp, thu hẹp khoảng trống và đẩy nhanh con đường đến sự rõ ràng về quy định.

Những điểm chính

• SEC và CFTC đã chính thức hóa khuôn khổ hợp tác thông qua bản ghi nhớ thỏa thuận để phối hợp giám sát crypto, tài sản kỹ thuật số và công nghệ tài chính liên quan.
• Các cơ quan cam kết cung cấp sự rõ ràng và chắc chắn về quy định dựa trên các quy định trung lập về công nghệ, cùng với cách tiếp cận dữ liệu chung về các vấn đề có lợi ích quy định chung.
• Chiến lược quy định "liều hiệu quả tối thiểu" sẽ được theo đuổi để thúc đẩy đổi mới trong khi bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường và khả năng cạnh tranh trên sân khấu toàn cầu.
• Bản ghi nhớ đề cập đến các nỗ lực đang diễn ra để xây dựng khuôn khổ quy định phù hợp với mục đích cho tài sản crypto và liệt kê các sáng kiến hiện có như lực lượng đặc nhiệm dành riêng cho crypto và ủy ban tư vấn để hướng dẫn đổi mới.
• Tài liệu nhấn mạnh ý định giảm tranh chấp quyền lực đã lâu gây cản trở tiến bộ quy định và đẩy hoạt động sang các khu vực pháp lý khác.

Mã giao dịch được đề cập:

Bối cảnh thị trường: Động thái này diễn ra khi bối cảnh quy định của Hoa Kỳ cân nhắc cách giám sát hệ sinh thái crypto đang phát triển nhanh chóng giữa các câu hỏi về thanh khoản, quản lý rủi ro và việc tích hợp cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain với thị trường truyền thống. Nỗ lực phối hợp phù hợp với các cuộc đàm phán chính sách rộng hơn về việc ổn định bối cảnh quy định cho các nền tảng bao trùm giao dịch, thanh toán bù trừ, dịch vụ dữ liệu và các phương tiện đầu tư gộp, trong khi cố gắng duy trì khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ trong môi trường toàn cầu thay đổi nhanh chóng.

Tâm lý: Trung lập

Bối cảnh thị trường: Cách tiếp cận chung được định vị để ảnh hưởng đến cách những người tham gia thị trường hoạt động trên các địa điểm và loại tài sản, có khả năng định hình thiết kế sản phẩm và lộ trình tuân thủ trong tương lai.

Tác động giá: Trung lập. Bản ghi nhớ phác thảo ý định quy định hơn là các hành động thị trường ngay lập tức, mặc dù sự rõ ràng có thể ảnh hưởng đến lập kế hoạch đầu tư và phân bổ vốn theo thời gian.

Ý tưởng giao dịch (Không phải Tư vấn Tài chính): Giữ. Sự nhấn mạnh của khuôn khổ vào sự rõ ràng và quy định cân đối có thể khuyến khích tham gia thận trọng khi những người tham gia chờ đợi hướng dẫn cụ thể và các quy tắc thực thi.

Bối cảnh thị trường: Trong môi trường crypto rộng hơn, các nhà hoạch định chính sách đã báo hiệu rằng một chế độ quy định ổn định, có thể dự đoán được là điều kiện thuận lợi để thu hút sự tham gia của tổ chức trong khi duy trì các biện pháp bảo vệ chống lại lạm dụng và lạm dụng thị trường.

Tại sao nó quan trọng

Bản ghi nhớ đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý trong cách hai cơ quan quản lý chính của Hoa Kỳ tiếp cận một ngành đã lâu thách thức các mô hình giám sát truyền thống. Bằng cách cam kết với tư thế quy định trung lập về công nghệ, SEC và CFTC nhằm bảo vệ các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường khỏi các yêu cầu trùng lặp trong khi đảm bảo rằng các mô hình giao dịch mới—dù trên các sàn giao dịch tập trung, nền tảng xuyên biên giới hay hệ thống trên chuỗi—hoạt động trong một khuôn khổ mạch lạc. Sự nhấn mạnh vào hài hòa đặc biệt có ý nghĩa khi những người tham gia thị trường ngày càng chuyển tài sản và dữ liệu qua các nền tảng, bao gồm các địa điểm giao dịch, phòng thanh toán bù trừ, kho dữ liệu và các trung gian khác bao trùm cả bối cảnh chứng khoán và phái sinh.

Các cơ quan rõ ràng về ý định chia sẻ thông tin và dữ liệu về các vấn đề "lợi ích quy định chung," một động thái có thể cải thiện cách các cơ quan chức năng giám sát rủi ro hệ thống, phát hiện gian lận và phản ứng với các công nghệ mới nổi như hợp đồng thông minh và hệ thống giao dịch tự động. Song song, bản ghi nhớ báo hiệu nỗ lực rộng hơn để tạo ra "khuôn khổ quy định phù hợp với mục đích cho tài sản crypto," báo hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách nhận ra động lực dành riêng cho crypto trong hệ thống tài chính rộng hơn. Động thái này dựa trên các bước trước đây, bao gồm việc thành lập lực lượng đặc nhiệm tập trung vào crypto và các cơ quan tư vấn nhằm theo kịp đổi mới trong khi duy trì tính toàn vẹn của thị trường. Giọng điệu của tài liệu—nhấn mạnh sự rõ ràng, khả năng dự đoán và hợp tác—nhằm giảm ma sát quyền hạn đã lâu làm phức tạp cả tuân thủ và đổi mới.

Như chủ tịch SEC Paul Atkins đã đóng khung, di sản của các quy tắc không đồng bộ và đăng ký chồng chéo đã tạo ra một môi trường nơi đổi mới đôi khi tìm kiếm nơi trú ẩn ở nước ngoài hoặc di cư đến các khu vực pháp lý với kỳ vọng rõ ràng hơn. Câu trích dẫn nhấn mạnh một sự thất vọng kéo dài: "Trong nhiều thập kỷ, tranh chấp quyền lực quy định, đăng ký cơ quan trùng lặp và các bộ quy định khác nhau giữa SEC và CFTC đã kìm hãm đổi mới và đẩy những người tham gia thị trường sang các khu vực pháp lý khác." Bằng cách thừa nhận ma sát đó và cam kết một cách tiếp cận phối hợp hơn, các cơ quan đang báo hiệu một sự phục hồi tiềm năng trong khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ trong lĩnh vực crypto trong khi duy trì các tiêu chuẩn giám sát mạnh mẽ.

Phạm vi của kế hoạch vượt xa chỉ crypto. Bản ghi nhớ lưu ý rằng tư thế quy định mới sẽ chạm vào một phổ rộng hoạt động thị trường—từ nền tảng giao dịch đến phòng thanh toán bù trừ, kho dữ liệu và thậm chí các phương tiện đầu tư gộp và trung gian hoạt động trên các khuôn khổ chứng khoán và phái sinh. Khi làm như vậy, nó điều chỉnh các mục tiêu quy định với thực tế của đường ray kỹ thuật số, thanh toán trên chuỗi và giao dịch xuyên tài sản đã ngày càng làm mờ ranh giới truyền thống. Nỗ lực này cũng phản ánh các nỗ lực đang diễn ra để đảm bảo đổi mới do công nghệ thúc đẩy—trên crypto và AI—vẫn được nhúng trong chính sách của Hoa Kỳ trong khi tránh một sự bãi bỏ quy định toàn diện có thể mời gọi lạm dụng. Ý định là thúc đẩy một môi trường thị trường năng động, cạnh tranh toàn cầu với các rào cản rõ ràng cho những người tham gia ở mọi cấp độ của chuỗi giá trị.

Nhìn chung, bản ghi nhớ trình bày một cách tiếp cận thực tế, có đo lường để cải cách. Nó thừa nhận tầm quan trọng của sự rõ ràng về quy định và một khuôn khổ minh bạch, nhất quán là điều kiện tiên quyết cho đổi mới bền vững, trong khi duy trì các biện pháp bảo vệ đã là trung tâm của tính toàn vẹn thị trường Hoa Kỳ. Thông điệp kết hợp từ SEC và CFTC là thời điểm này phù hợp để giảm phân mảnh, áp dụng các tiêu chuẩn chung khi khả thi và đẩy nhanh việc áp dụng các quy tắc phản ánh thực tế của thị trường kỹ thuật số mà không kìm hãm thử nghiệm.

Các nhận xét được liên kết nguồn và việc đóng khung sáng kiến này nhấn mạnh một cuộc trò chuyện chính sách rộng hơn về cách cân bằng đổi mới với bảo vệ nhà đầu tư. Sự hợp tác báo hiệu sự sẵn lòng sử dụng thông tin chi tiết dựa trên dữ liệu để điều chỉnh các quy tắc thay vì dựa vào các mẫu tĩnh không tính đến sự tiến hóa công nghệ nhanh chóng. Khi bối cảnh crypto tiếp tục phát triển—với các giao thức mới, loại tài sản và hoạt động trên chuỗi—bản ghi nhớ thỏa thuận chung có thể trở thành nền tảng của một môi trường quy định có thể dự đoán hơn cho những người tham gia thị trường và những người xây dựng.

Bản ghi nhớ lưu ý rằng các cơ quan đã thực hiện và hỗ trợ các sáng kiến khác nhau để theo đuổi các mục tiêu này, bao gồm một lực lượng đặc nhiệm dành riêng cho crypto và một ủy ban tư vấn được thiết kế để đảm bảo rằng crypto, AI và các công nghệ mới nổi khác tiếp tục phát triển tại Hoa Kỳ. Sự liên kết này của các công cụ chính sách với cái nhìn hướng tới tương lai về công nghệ báo hiệu ý định giữ Hoa Kỳ ở tiên phong của đổi mới tài chính toàn cầu trong khi neo nó với quản trị mạnh mẽ và kiểm soát rủi ro. Con đường phía trước có thể sẽ bao gồm các tuyên bố chính sách bổ sung, hướng dẫn và các bước thực hiện thực tế để dịch các nguyên tắc của bản ghi nhớ thành các quyết định tuân thủ và phát triển sản phẩm hàng ngày cho một loạt các người tham gia thị trường.

Tóm lại, bản ghi nhớ thỏa thuận đại diện cho nhiều hơn một cử chỉ tượng trưng. Nó nhằm chuyển đổi các mục tiêu khát vọng lâu dài—tính mạch lạc, rõ ràng và sức sống cạnh tranh—thành một tư thế quy định hữu hình có thể đáp ứng một bối cảnh thị trường thay đổi nhanh chóng. Bằng cách nhấn mạnh các đòn bẩy quy định tối thiểu mang lại kết quả mong muốn, các cơ quan hy vọng tránh kìm hãm đổi mới trong khi đảm bảo rằng các quy tắc vẫn phù hợp với mục đích khi công nghệ, thị trường và những người tham gia tiếp tục phát triển.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

• Công bố khuôn khổ chung chi tiết hoặc hướng dẫn làm rõ cách tài sản crypto phù hợp với chế độ chứng khoán và hàng hóa.
• Cập nhật các giao thức chia sẻ dữ liệu và trao đổi thông tin giữa SEC và CFTC, đặc biệt xung quanh giám sát và phối hợp thực thi.
• Hình thành hoặc mở rộng lực lượng đặc nhiệm dành riêng cho crypto và các ủy ban tư vấn với các cột mốc quản trị và báo cáo cụ thể.
• Các hành động quy định hoặc tuyên bố chính sách phản ánh cách tiếp cận "liều hiệu quả tối thiểu" và cách nó sẽ được áp dụng cho các sản phẩm và nền tảng mới.

Nguồn & xác minh

• Bản ghi nhớ thỏa thuận giữa SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, sec.gov/files/mou-sec-cftc-2026.pdf
• Thông cáo báo chí SEC/CFTC công bố bản ghi nhớ lịch sử, sec.gov/newsroom/press-releases/2026-26-sec-cftc-announce-historic-memorandum-understanding-between-agencies
• Bài viết Cointelegraph về sự rõ ràng về quy định cho ngành crypto và các cuộc thảo luận chính sách liên quan, https://cointelegraph.com/news/crypto-industry-us-clarity-act-community-banks-stablecoin-yields
• Bài viết Cointelegraph thảo luận về chủ tịch CFTC và blockchain/thị trường dự đoán, https://cointelegraph.com/news/cftc-chair-backs-blockchain-prediction-markets-truth-machines
• Tính năng Tạp chí Cointelegraph khám phá rủi ro Đạo luật Clarity và sai lầm quy định ở Châu Âu, https://cointelegraph-magazine.com/clarity-act-micas-defi-mistake-lawyer-warns/

Giám sát phối hợp đánh dấu một giai đoạn mới cho chính sách crypto của Hoa Kỳ

Trong một bản ghi nhớ chung mà đóng khung mục đích của nó xung quanh nhu cầu về các quy tắc rõ ràng hơn, hài hòa hơn, hai cơ quan mô tả một sự thay đổi chiến lược hướng tới hợp tác có thể xác định lại cách tài sản kỹ thuật số và các công nghệ liên quan được giám sát tại Hoa Kỳ. Tài liệu củng cố cam kết cung cấp sự rõ ràng về quy định bao phủ toàn bộ ngăn xếp—từ giao dịch trên chuỗi và cơ sở hạ tầng dữ liệu đến các địa điểm ngoài chuỗi và các sản phẩm được quy định bao trùm chứng khoán và phái sinh. Mục tiêu được nêu là giảm sự trùng lặp, thu hẹp khoảng trống quyền hạn và thúc đẩy một môi trường quy định nơi đổi mới có thể phát triển dưới các rào cản có thể dự đoán. Trong khi giọng điệu thận trọng, sự nhấn mạnh vào chia sẻ dữ liệu và công nhận lẫn nhau báo hiệu một sự chuyển đổi khỏi sự cứng nhắc di sản hướng tới một cách tiếp cận tích hợp hơn, phản ứng nhanh hơn với một thị trường đã trở nên ngày càng xuyên biên giới và tinh vi về công nghệ.

Lý do công khai tập trung vào quản trị thực tế: điều chỉnh kỳ vọng thực thi, tránh đăng ký xung đột và hài hòa cách những người tham gia thị trường trên các nền tảng hoạt động theo một hệ sinh thái quy tắc. Sự hợp tác được trình bày như một hiện đại hóa cần thiết để theo kịp những tiến bộ nhanh chóng trong cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, giao dịch tự động và thanh toán trên chuỗi hiện nay liên kết các hoạt động tài chính truyền thống với các công nghệ phi tập trung. Đó là một bước hướng tới một lập trường chính sách Hoa Kỳ mạch lạc hơn, một lập trường thừa nhận tính nghiêm trọng của các đổi mới xuyên suốt trong khi duy trì sự bảo vệ mạnh mẽ cho các nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường.

Quan trọng, bản ghi nhớ không đề xuất bãi bỏ quy định. Thay vào đó, nó nhấn mạnh một cách tiếp cận được hiệu chỉnh—những gì các cơ quan mô tả là chiến lược "liều hiệu quả tối thiểu"—nhằm đạt được các mục tiêu chính sách với chế độ ít xâm nhập nhất vẫn ngăn chặn lạm dụng và duy trì sức khỏe thị trường. Nếu được thực hiện hiệu quả, khuôn khổ này có thể giảm sự phân mảnh đã lâu cản trở hoạt động xuyên địa điểm và có thể đẩy nhanh phát triển sản phẩm, trong khi đảm bảo rằng giám sát vẫn phù hợp với mục đích trong một bối cảnh di chuyển nhanh.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng SEC và CFTC ký bản ghi nhớ để hài hòa Crypto và các thị trường khác trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.