Bitcoin và các sàn giao dịch Crypto có thể gặp rắc rối, đây là lý do

Bitcoin và các sàn giao dịch tiền mã hóa đã xây dựng phần lớn danh tiếng của ngành công nghiệp tiền mã hóa bằng cách thách thức tài chính truyền thống. Tuy nhiên, khi các tổ chức lớn trên phố Wall tham gia sâu hơn vào các dịch vụ tiền mã hóa, cấu trúc của thị trường có thể bắt đầu thay đổi theo những cách gây áp lực lên cả các sàn giao dịch và hệ sinh thái rộng lớn hơn xung quanh Bitcoin.

Tại Sao Bitcoin Và Các Sàn Giao Dịch Tiền Mã Hóa Có Thể Phải Đối Mặt Với Áp Lực

Các bình luận gần đây trong ngành nổi bật cách các tổ chức tài chính lớn đang dần định vị mình để cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch tiền mã hóa. Trong số đó, Morgan Stanley đã mở rộng khả năng tài sản kỹ thuật số của mình, vượt xa các sản phẩm tiếp xúc đơn giản để hướng đến các dịch vụ như giao dịch tiền mã hóa, lưu ký và staking. Sự phát triển này báo hiệu một sự thay đổi rộng lớn hơn trong đó tài chính truyền thống không còn quan sát lĩnh vực tiền mã hóa từ bên lề.

Một yếu tố chính đằng sau sự thay đổi này là cơ sở hạ tầng. Trong những năm đầu của ngành, việc xây dựng một nền tảng giao dịch tiền mã hóa đòi hỏi kỹ thuật blockchain chuyên môn, hệ thống ví phức tạp và mạng lưới thanh khoản tùy chỉnh. Rào cản đó đã tạo ra một hào ngăn bảo vệ cho các sàn giao dịch đầu tiên như Coinbase, Binance và Kraken. Tuy nhiên, ngày nay, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chuyên biệt, bao gồm Fireblocks, Copper, Talos và Zero Hash, cho phép các tổ chức tài chính tích hợp hệ thống giao dịch tiền mã hóa nhanh hơn nhiều. Với những công cụ này, các ngân hàng có thể ra mắt dịch vụ tài sản kỹ thuật số chỉ trong vài tháng.

Sức mạnh phân phối càng củng cố thêm lợi thế này. Nếu giao dịch tiền mã hóa được tích hợp vào các bảng điều khiển môi giới hiện có cùng với cổ phiếu và trái phiếu, khách hàng có thể truy cập tài sản kỹ thuật số mà không cần rời khỏi tài khoản đầu tư chính của họ. Trong kịch bản đó, các sàn giao dịch sẽ không còn là điểm đến mặc định cho giao dịch tiền mã hóa.

Hiệu quả vốn là một lĩnh vực khác mà các tổ chức truyền thống vượt trội. Không giống như các sàn giao dịch, hoạt động như các nền tảng biệt lập cho tài sản kỹ thuật số, các ngân hàng có thể cung cấp môi trường giao dịch đa tài sản nơi cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối, phái sinh và tiền mã hóa tồn tại trong cùng một tài khoản. Cấu trúc này cho phép các nhà đầu tư di chuyển tài sản thế chấp qua các thị trường và thực hiện các chiến lược phức tạp mà không cần chuyển tiền giữa các nền tảng riêng biệt.

Các Sàn Giao Dịch Tiền Mã Hóa Đối Mặt Với Ngã Tư Chiến Lược

Một điểm áp lực khác nằm ở định giá. Nhiều sàn giao dịch tiền mã hóa phụ thuộc rất nhiều vào phí giao dịch như nguồn doanh thu chính của họ. Ngược lại, các tổ chức tài chính lớn vận hành các mô hình kinh doanh đa dạng bao gồm cho vay, quản lý tài sản, dịch vụ tư vấn, lưu ký và môi giới cao cấp. Do những kênh doanh thu đa dạng này, các ngân hàng có thể giảm chi phí giao dịch đáng kể, có khả năng nén các cấu trúc phí mà các sàn giao dịch phụ thuộc vào.

Niềm tin thể chế cũng đóng một vai trò trong việc định hình nơi các nhà đầu tư lớn chọn để giao dịch. Các công ty tài chính đã thành lập như Morgan Stanley có hàng thập kỷ cơ sở hạ tầng quy định và mối quan hệ khách hàng lâu dài. Đối với các tổ chức đã quản lý vốn thông qua những công ty đó, việc tiến hành các giao dịch tiền mã hóa trong cùng một khuôn khổ có thể xuất hiện đơn giản hơn so với việc đăng ký vào một sàn giao dịch hoàn toàn riêng biệt.

Các nhà phân tích lưu ý rằng thanh khoản thường theo sau vốn thể chế. Chỉ riêng cơ sở tài sản 9 nghìn tỷ USD của Morgan Stanley đã làm lu mờ tài sản được nắm giữ trên nhiều nền tảng giao dịch tiền mã hóa. Nếu ngay cả một phần nhỏ của số vốn đó bắt đầu chảy qua các bàn giao dịch tiền mã hóa do ngân hàng vận hành, hoạt động giao dịch có thể dần dần chuyển khỏi các sàn giao dịch truyền thống.

Đối với lĩnh vực tiền mã hóa, sự thay đổi này đang thúc đẩy một đánh giá lại chiến lược, vì cạnh tranh có thể ngày càng có lợi cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số.