CFTC Vừa Cấp Quyền Miễn Trừ Hành Động Đầu Tiên Cho Ví Tiền Mã Hóa Để Kết Nối Với Thị Trường Phái Sinh Được Quản Lý

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã cấp cho Phantom, nhà phát triển một trong những ví crypto tự quản lý được sử dụng rộng rãi nhất, miễn trừ hành động đầu tiên thuộc loại này vào ngày 17 tháng 3, cho phép nền tảng kết nối người dùng trực tiếp với thị trường phái sinh được quản lý mà không cần đăng ký làm môi giới.

Quyết định này là một sự phát triển quy định hẹp nhưng quan trọng, có thể định hình lại cách các ví không giám sát viên tích hợp với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.

Miễn Trừ Thực Sự Cho Phép Những Gì

Theo tuyên bố chính thức của CFTC, Bộ phận Người tham gia Thị trường của cơ quan này làm rõ rằng vai trò của Phantom là một giao diện phần mềm thụ động thay vì một trung gian tài chính truyền thống. Trên cơ sở đó, Phantom giờ đây có thể cung cấp các tính năng trong ứng dụng cho phép người dùng xem dữ liệu thị trường, theo dõi vị thế và gửi lệnh trực tiếp đến các Thị trường Hợp đồng Được chỉ định, Môi giới Giới thiệu và Thương nhân Hoa hồng Hợp đồng Tương lai đã đăng ký.

Sự phân biệt mà CFTC đang đưa ra là chính xác. Phantom không giám sát tiền. Nó không thực hiện giao dịch. Nó không đứng ở phía đối diện của bất kỳ vị thế nào. Nó cung cấp giao diện mà qua đó người dùng tương tác với một tổ chức đã đăng ký thực hiện những điều đó. Sự phân tách chức năng này là điều cho phép cơ quan quản lý phân loại Phantom nằm ngoài định nghĩa môi giới mà không tạo ra lỗ hổng làm suy yếu giám sát thị trường.

Miễn trừ không phải là vô điều kiện. Phantom phải cung cấp công bố rủi ro rõ ràng cho người dùng về giao dịch phái sinh và xung đột lợi ích tiềm ẩn. Nó phải thực hiện các chính sách tuân thủ điều chỉnh cách các tính năng này được tiếp thị. Nó phải duy trì hồ sơ chi tiết về tất cả các hoạt động liên quan đến phái sinh có sẵn để xem xét quy định. Những điều kiện đó giữ Phantom bên trong khung tuân thủ ngay cả khi nó hoạt động bên ngoài yêu cầu đăng ký truyền thống.

Tại Sao Đây Là Hơn Cả Chiến Thắng Của Một Công Ty

Ý nghĩa của miễn trừ Phantom mở rộng vượt xa một nhà cung cấp ví duy nhất. Các thư không hành động và quyết định miễn trừ thiết lập các mẫu. Khi CFTC cấp cho Phantom quyền hoạt động như một giao diện không giám sát viên cho thị trường phái sinh được quản lý, nó ngầm định nghĩa một danh mục mà các nhà cung cấp ví khác có thể áp dụng để chiếm giữ.

Hàng chục ứng dụng ví không giám sát viên phục vụ hàng triệu người dùng hiện không có con đường trực tiếp để tiếp xúc với phái sinh được quản lý thông qua các công cụ hiện có của họ. Quyết định Phantom tạo ra một khung quy định mà các nhà cung cấp đó giờ đây có thể tham khảo khi tìm kiếm miễn trừ tương tự. Nếu mẫu này giữ được, nó có thể đẩy nhanh sự tích hợp giữa lớp tự quản lý của crypto và thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng sự kiện được quản lý vốn lịch sử hoạt động trên các đường ray hoàn toàn riêng biệt.

Khía cạnh hợp đồng sự kiện đặc biệt có liên quan. Polymarket, đã đối mặt với lệnh cấm ở 34 quốc gia như được đưa tin trong báo cáo trước đó trong tuần này, vận hành thị trường dự đoán giá hoạt động tương tự như hợp đồng sự kiện. Một con đường quy định cho phép các ví không giám sát viên giao tiếp với thị trường hợp đồng sự kiện đã đăng ký thông qua một khung tuân thủ là một môi trường khác biệt về mặt vật chất so với môi trường mà Polymarket đã điều hướng. Liệu con đường đó có chuyển thành tính hợp pháp thị trường dự đoán giá rộng hơn ở Mỹ hay không vẫn còn phải xem, nhưng miễn trừ Phantom di chuyển cơ sở hạ tầng theo hướng đó.

Thời Điểm Quy Định Đằng Sau Quyết Định Này

Miễn trừ đến trong những ngày cuối cùng của nhiệm kỳ Chủ tịch Quyền CFTC Caroline Pham, sau những gì cơ quan mô tả là một crypto sprint nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các cấu trúc thị trường được quản lý. Pham đã sử dụng chức chủ tịch quyền của mình để đẩy nhanh sự rõ ràng quy định về các vấn đề crypto đã bị đình trệ trong nhiều năm, và quyết định Phantom đại diện cho một trong những kết quả đầu ra cụ thể hơn của nỗ lực đó.

Nó cũng theo sau Biên bản Ghi nhớ ngày 11 tháng 3 giữa SEC và CFTC được thiết kế để chấm dứt sự chồng chéo thẩm quyền bằng cách phân loại rõ ràng các tài sản kỹ thuật số chính bao gồm Bitcoin và Ethereum là hàng hóa theo thẩm quyền CFTC. Biên bản Ghi nhớ đó đã loại bỏ một sự mơ hồ cấu trúc đã làm tê liệt hành động quy định trên một số mặt trận. Với các ranh giới thẩm quyền giờ rõ ràng hơn, cả hai cơ quan có thể hành động quyết đoán hơn trong các lĩnh vực tương ứng của họ. Miễn trừ Phantom là một ví dụ sớm về những gì sự rõ ràng đó cho phép ở phía CFTC.

Bức tranh rộng hơn xuất hiện qua các sự phát triển quy định trong tuần này là một trong các cơ quan quản lý tài chính Mỹ đang tiến tới thích ứng hơn là hạn chế. CFTC cấp miễn trừ hành động cho nhà cung cấp ví. SEC xem xét hồ sơ crypto ETF chủ động của T. Rowe Price. Đạo luật CLARITY di chuyển qua các cuộc thảo luận lập pháp. Mỗi sự phát triển là gia tăng. Cùng nhau họ mô tả một môi trường quy định đang từ từ nhưng có chủ đích xây dựng cơ sở hạ tầng cho sự tham gia crypto thể chế và bán lẻ thay vì ngăn chặn nó.

Bài viết CFTC Vừa Cấp Cho Một Ví Crypto Miễn Trừ Hành Động Đầu Tiên Để Giao Tiếp Với Thị Trường Phái Sinh Được Quản Lý xuất hiện đầu tiên trên ETHNews.