Visa và Mastercard Đang Ứng Phó Với Mối Đe Dọa Từ Stablecoin Như Thế Nào Vào Năm 2026

TÓM TẮT

• Cổ phiếu Visa, Mastercard và Amex giảm 19–23% từ mức cao kỷ lục do lo ngại về stablecoin và đề xuất giới hạn lãi suất của Trump
• Mastercard mua lại công ty cơ sở hạ tầng stablecoin BVNK với giá lên tới 1,8 tỷ USD
• Visa ra mắt công cụ dòng lệnh tiền điện tử cho thanh toán AI Agent và tính năng chạm để thanh toán hiện chiếm 80% giao dịch trực tiếp
• Stripe ra mắt Giao thức Thanh toán Máy cùng blockchain Tempo, được hỗ trợ bởi 500 triệu USD
• Các nhà phân tích vẫn kỳ vọng tăng trưởng thu nhập ở mức thấp hai chữ số cho các công ty thẻ trong năm 2026, với doanh số kết hợp dự kiến đạt 163 tỷ USD

Visa, Mastercard và American Express đều giảm mạnh từ mức cao kỷ lục. Visa giảm 19%, Mastercard 18% và American Express 23%. Hai yếu tố thúc đẩy đợt bán tháo: đề xuất giới hạn lãi suất thẻ tín dụng 10% của Tổng thống Trump và mối lo ngại ngày càng tăng rằng stablecoin có thể ăn vào hoạt động kinh doanh của các công ty thẻ.

Visa Inc., V

Stablecoin cho phép các thương nhân thanh toán nhanh hơn và với chi phí thấp hơn so với mạng lưới thẻ truyền thống. Điều đó đã khiến các nhà đầu tư lo lắng. Nhưng thay vì ngồi yên, các công ty thẻ đang hành động nhanh chóng để vượt lên.

Mastercard đồng ý mua lại BVNK, một công ty cơ sở hạ tầng stablecoin, với giá lên tới 1,8 tỷ USD. Đây là thương vụ stablecoin lớn nhất trong lịch sử. Nhà phân tích Sanjay Sakhrani của Keefe, Bruyette & Woods gọi đây là "một động thái chiến lược quan trọng và dài hạn" đặt Mastercard vào vị trí cầu nối giữa hệ thống thanh toán truyền thống và stablecoin.

Visa cũng đã rất tích cực. Tính năng chạm để thanh toán sử dụng stablecoin hiện chiếm 80% tất cả các giao dịch trực tiếp. Công ty cũng ra mắt Visa CLI, một công cụ dòng lệnh cho phép AI Agent thực hiện thanh toán thẻ trực tiếp từ terminal.

AI Agent Đang Trở Thành Khách Hàng Trả Phí

Đây là nơi câu chuyện trở nên rộng hơn. Vào thứ Tư, Stripe và startup blockchain Tempo đã ra mắt Giao thức Thanh toán Máy, một tiêu chuẩn mở cho phép AI Agent tự thanh toán các dịch vụ — lời gọi API, nguồn dữ liệu, thời gian tính toán — thanh toán nhiều giao dịch nhỏ thành một khoản thanh toán trên chuỗi.

Tempo huy động được 500 triệu USD với định giá 5 tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái. CEO của công ty là đồng sáng lập Paradigm Matt Huang, người cũng là thành viên hội đồng quản trị của Stripe.

Các đối tác ra mắt giao thức bao gồm Anthropic, OpenAI, DoorDash, Shopify, Revolut và cả Visa và Mastercard. Hai gã khổng lồ thẻ này là đối tác cộng tác ở đây, không chỉ là đối thủ cạnh tranh.

Morgan Stanley dự báo thương mại tác nhân có thể đạt 385 tỷ USD trong thương mại điện tử Mỹ vào năm 2030. Khối lượng giao dịch stablecoin đạt 33 nghìn tỷ USD trong năm 2025, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước.

Rủi Ro Đối Với Mạng Lưới Thẻ

Một báo cáo tháng 2 năm 2026 của Citrini Research đưa ra mối lo ngại trực tiếp: AI Agent, được lập trình để cắt giảm chi phí, có thể xác định phí giao dịch 2–3% do Visa và Mastercard tính và định hướng xung quanh chúng bằng cách sử dụng stablecoin, nơi các giao dịch chỉ tốn một phần nhỏ của một xu.

Visa xử lý 17 nghìn tỷ USD hàng năm. Mastercard và Visa hiện giao dịch ở mức khoảng 24 và 22 lần thu nhập kỳ vọng, thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử của chúng. American Express giao dịch ở mức khoảng 16 lần.

Các nhà phân tích thực sự đã nâng ước tính thu nhập năm 2026 một chút. Họ kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu kết hợp cho nhóm sẽ tăng trưởng ở mức thấp hai chữ số, với tăng trưởng doanh số khoảng 10% lên 163 tỷ USD.

Stripe xử lý 1,9 nghìn tỷ USD thanh toán trong năm 2025 và mua lại công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD, định vị để sở hữu hệ thống thay vì trả tiền cho mạng lưới thẻ để truy cập.

Bài viết Visa và Mastercard Phản Ứng Thế Nào Với Mối Đe Dọa Stablecoin Năm 2026 xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.