Hyperliquid bất ngờ vượt Binance về thanh khoản

Hyperliquid đang âm thầm vươn lên trở thành nền tảng có thanh khoản tốt nhất cho hoạt động khám phá giá trên thị trường crypto, thậm chí vượt qua nhiều sàn lớn như Binance. Dữ liệu mới nhất từ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual contracts) của Bitcoin cho thấy Hyperliquid có spread hẹp hơn và khối lượng giao dịch cao hơn, phản ánh điều kiện thanh khoản ngày càng cải thiện.

Theo đội ngũ phát triển, cột mốc này đến từ nỗ lực liên tục của các nhóm triển khai HIP-3 – cơ chế nâng cấp giúp tăng hiệu quả thị trường và khả năng cung cấp thanh khoản cho nền tảng.

Những thông tin đang chú ý về Hyperliquid

• Hyperliquid vượt Binance về thanh khoản hiển thị trên thị trường perp crypto.
• Spread BTC perp hẹp hơn, khối lượng giao dịch tăng mạnh.
• Open Interest HIP-3 lập kỷ lục 790 triệu USD, tăng hơn 3 lần trong 1 tháng.
• HIP-3 mở rộng năng lực giao dịch cho cả crypto và tài chính truyền thống.
• Cơ chế “speedbump” cho phép maker hủy lệnh nhanh trước khi bị khớp.
• Thanh khoản hiển thị có thể cao hơn thanh khoản thực tế có thể giao dịch.
• Trader cần lưu ý rủi ro thực thi lệnh và trượt giá khi giao dịch lớn.

HIP-3 đẩy Open Interest lên kỷ lục

Động lực chính phía sau đà tăng thanh khoản của Hyperliquid là giao thức HIP-3. Open Interest (OI) của HIP-3 đã vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 790 triệu USD, tăng mạnh so với khoảng 260 triệu USD chỉ một tháng trước đó.

Đà tăng này chủ yếu đến từ sự bùng nổ giao dịch hàng hóa và sản phẩm phái sinh truyền thống, khiến OI của HIP-3 liên tục lập kỷ lục theo tuần. HIP-3 là bản nâng cấp hệ thống cho phép Hyperliquid mở rộng năng lực giao dịch, không chỉ cho crypto mà còn cho các công cụ tài chính truyền thống (tradfi).

Hyperliquid – Cầu nối giữa crypto và tài chính truyền thống

Dù các con số thanh khoản rất ấn tượng, việc so sánh trực tiếp độ sâu sổ lệnh giữa Hyperliquid và các sàn khác có thể gây hiểu nhầm.

Một số trader perpetual, trong đó có @Crypto_Noddy, chỉ ra rằng Hyperliquid sử dụng cơ chế “speedbump” – nơi các lệnh hủy được ưu tiên hơn lệnh khớp của taker. Điều này cho phép maker đặt lệnh rất lớn nhưng không nhất thiết có ý định khớp thật.

Trong so sánh BTC perp giữa Binance và Hyperliquid, phía Hyperliquid hiển thị độ sâu vượt trội và các cụm lệnh dày đặc quanh vùng giá 87.600 USD. Tuy nhiên, độ sâu hiển thị chưa chắc phản ánh đúng lượng thanh khoản có thể khớp thực tế.

Cơ chế sổ lệnh có thể thổi phồng thanh khoản

Do “speedbump”, maker có thể rút lệnh rất nhanh trước khi bị khớp, giúp họ tránh bị “pick off”, nhưng cũng khiến thanh khoản hiển thị có thể biến mất chỉ trong tích tắc.

Theo các trader, khi giao dịch thực tế diễn ra, lượng thanh khoản có thể khớp trên Hyperliquid thấp hơn nhiều so với những gì sổ lệnh thể hiện. Ví dụ, trong một biến động ngắn hạn của ETH, Hyperliquid chỉ xử lý khoảng 2,5 triệu USD khối lượng, trong khi các sàn khác – dù sổ lệnh nhìn mỏng hơn – lại hấp thụ được quy mô giao dịch lớn hơn đáng kể.

Cập nhật liên tục tại Tiền Điện Tử để nắm bắt tin tức mới nhất về thị trường crypto, đánh giá chi tiết các đồng coin tiềm năng và những chương trình Airdrop hấp dẫn mỗi ngày.