Lido Ghi Nhận Doanh Thu Giảm 23% Trong Năm 2025, Kế Hoạch Mua Lại LDO

Lido, giao thức staking thanh khoản lớn nhất trên Ethereum blockchain, đã khép lại năm 2025 với tổng doanh thu 40,5 triệu USD, giảm 23% so với 52,4 triệu USD của năm trước, theo báo cáo thực thi được công bố bởi Lido Foundation.

DAO hiện đang xem xét cơ chế mua lại token LDO tự động, với việc triển khai dự kiến vào quý 2 năm 2026, như một phần của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm điều chỉnh giá trị token quản trị với hiệu suất tài chính của giao thức.

Một Năm Khó Khăn Cho Doanh Thu Staking

Trong báo cáo, Lido lưu ý rằng nguồn thu nhập chính của họ, doanh thu phí staking, đã giảm từ 48,5 triệu USD xuống 37,4 triệu USD. Ngoài ra, còn có sự giảm sút trong phần thưởng tầng thực thi do việc mở rộng quy mô mạng lưới đang diễn ra trên Ethereum blockchain, cũng như sự giảm sút trong phần thưởng tầng đồng thuận được tích hợp vào đường cong phát hành, với cả hai yếu tố đều ảnh hưởng đến thu nhập của giao thức.

Trong khi đó, tổng phần thưởng staking trên toàn bộ giao thức đã giảm 18% tính theo đô la, từ khoảng 1,03 tỷ USD xuống 846,7 triệu USD. Cũng có sự sụt giảm trong thị phần ETH được stake của Lido, với lượng nắm giữ giảm từ hơn 28% tổng số ETH được stake vào năm 2024 xuống còn hơn 24% vào tháng 12 năm 2025.

Tính theo ETH, tổng giá trị khóa giảm từ 9,63 triệu ETH xuống 8,81 triệu ETH, giảm 8,5%. Báo cáo cho rằng sự mất thị phần là do dòng vốn chuyển hướng sang staking trên sàn giao dịch, staking thể chế rủi ro thấp và các nền tảng restaking thanh khoản sử dụng token giao thức của riêng họ để trợ cấp lợi nhuận.

Tuy nhiên, môi trường staking của Ethereum đã cải thiện kể từ đó, thậm chí đưa mạng lưới đạt mức cao kỷ lục mới về hoạt động vào năm 2026.

Kế Hoạch Mở Rộng Và Mua Lại

Dữ liệu thị trường từ CoinGecko cho thấy LDO giao dịch ở mức 0,27 USD tính đến ngày 27 tháng 3, giảm 7,3% trong bảy ngày qua. Token này đã dao động gần mức thấp gần đây, với biên độ 24 giờ từ 0,275 USD đến 0,290 USD, và vẫn gần mức thấp nhất mọi thời đại là 0,2714 USD được ghi nhận vào ngày 8 tháng 3 năm 2026.

Trong khi đó, giao thức đang phát triển kế hoạch mua lại LDO tiềm năng sẽ hoạt động theo khuôn khổ Tokenomics Hỗ Trợ Kinh Tế Mạng Lưới (NEST). Sau khi ra mắt, dịch vụ này sẽ cho phép người dùng mua LDO từ thị trường mở bằng cách sử dụng lợi nhuận do giao thức tạo ra và đặt các token vào vị thế thanh khoản LDO/wstETH do nền tảng kiểm soát.

Là một phần của điều này, Lido chia sẻ rằng họ đã hoàn tất việc phát triển mô-đun thủ công cho phép swap token được kiểm soát bởi quản trị trước khi xác thực kỹ thuật dự kiến được lên lịch phát hành vào quý 2. Công ty cho biết thêm rằng bất kỳ cơ chế mua lại nào chỉ được kích hoạt khi có thặng dư ngân khố thực sự.

Năm ngoái, công ty đã ra mắt Lido Earn, một nền tảng dành cho những người stake lợi nhuận cao, hiện nắm giữ hơn 77,000 ETH trong TVL. Điều này diễn ra sau khi WisdomTree ra mắt ETP staking thanh khoản stETH đầu tiên ở châu Âu. Sản phẩm này cũng bao gồm tích hợp với BitGo, Hex Trust, Komainu và Crypto Finance AG cung cấp cho khách hàng nhiều tùy chọn lưu ký và staking hơn.

Bài viết Lido Ghi Nhận Doanh Thu Giảm 23% Năm 2025, Lên Kế Hoạch Mua Lại LDO xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.